2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、某交易模型在五個(gè)交易日內(nèi)三天賺錢(qián)兩天賠錢(qián)，取得的有效收益率一共是0.1%，則該模型的年化收益率是（）?！締芜x題】

A.1.3%

B.7.3%

C.12.5%

D.16%

正確答案:B

答案解析:年化收益率=有效收益率/（總交易天數(shù)/365）=0.1%/（5/365）≈7.3%。

2、阿爾法策略的優(yōu)點(diǎn)主要包括（）?！径噙x題】

A.擴(kuò)大了投資范圍

B.優(yōu)化資產(chǎn)配置

C.有效構(gòu)建組合

D.節(jié)省管理費(fèi)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:阿爾法策略的優(yōu)點(diǎn)主要包括：（1）擴(kuò)大了投資的可選擇范圍，提供了廣闊的投資領(lǐng)域；（2）優(yōu)化資產(chǎn)配置；（3）有效構(gòu)建組合；（4）節(jié)約管理費(fèi)用。

3、金融機(jī)構(gòu)在做出合理的風(fēng)險(xiǎn)防范措施之前會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量，（）度量方法能明確情景出現(xiàn)的概率?！締芜x題】

A.情景分析

B.敏感性分析

C.在險(xiǎn)價(jià)值

D.壓力測(cè)試

正確答案:C

答案解析:情景分析和壓力測(cè)試只設(shè)定了情景，但是沒(méi)有明確情景出現(xiàn)的概率，為了解決這個(gè)問(wèn)題，需要用到在險(xiǎn)價(jià)值VaR。在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價(jià)值在未來(lái)特定時(shí)期（N天）的最大可能損失。計(jì)算VaR，目的在于明確在未來(lái)N天內(nèi)投資者有α％的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價(jià)值損失不會(huì)超過(guò)多少。

4、某日公布的美國(guó)8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加38.2萬(wàn)人，大幅超過(guò)預(yù)期的5萬(wàn)人，數(shù)據(jù)公布后的黃金期貨價(jià)格最有可能的波動(dòng)形式是（）?！締芜x題】

A.橫盤(pán)

B.下跌

C.無(wú)法判斷

D.上漲

正確答案:B

答案解析:非農(nóng)就業(yè)人口的增加將推動(dòng)人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期，從而推動(dòng)美元指數(shù)的走強(qiáng)，而美元指數(shù)和黃金價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，因而黃金價(jià)格最有可能下跌。

5、阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理包括（）?！径噙x題】

A.尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合

B.尋找一個(gè)具有低風(fēng)險(xiǎn)的投資組合

C.通過(guò)賣(mài)出相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約對(duì)沖該投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.通過(guò)買(mǎi)入相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約對(duì)沖該投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、C

答案解析:阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理為：（1）尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合；（2）通過(guò)賣(mài)出相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約對(duì)沖該投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)），使組合的β值在投資過(guò)程中一直保持為零，從而獲得與市場(chǎng)相關(guān)性較低的積極風(fēng)險(xiǎn)收益阿爾法。

6、如果某證券組合β值為1.5，若與該證券組合關(guān)系密切的指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為10%，則該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平是（）?！締芜x題】

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

正確答案:B

答案解析:β=股票或股票組合的價(jià)值變化/指數(shù)的價(jià)值變化。證券市場(chǎng)線的表達(dá)式：E(ri)-rf=[e(rm)-rf]×βi。其中，[E(ri)-rf]是證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，[e(rm)-rf]是市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平。E(ri)-rf=10%×1.5=15%。

7、量化交易中的不當(dāng)交易行為主要包括（）?！径噙x題】

A.幌騙

B.反洗錢(qián)

C.搶跑

D.欺詐

正確答案:A、C

答案解析:量化交易中主要有兩種不當(dāng)交易行為：幌騙和搶跑。

8、現(xiàn)貨庫(kù)存費(fèi)用為（）元/噸·月?！究陀^案例題】

A.45.12

B.50.23

C.37.51

D.58.5

正確答案:C

答案解析:現(xiàn)貨庫(kù)存費(fèi)用：4120×5.1%÷12+20=37.51（元/噸·月）。

9、上海銀行間同業(yè)拆借利率是從（）開(kāi)始運(yùn)行的?！締芜x題】

A.2008年1月1日

B.2007年1月4日

C.2007年1月1日

D.2010年12月5日

正確答案:B

答案解析:2007年1月4日開(kāi)始運(yùn)行的上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）是目前中國(guó)人民銀行著力培養(yǎng)的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。

10、在進(jìn)行敏感性分析時(shí)，需要注意的是（）。【多選題】

A.風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)越大，敏感性分析的準(zhǔn)確性就越好

B.風(fēng)險(xiǎn)因子在小范圍變動(dòng)時(shí)才有意義

C.風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過(guò)大時(shí)，得出的結(jié)果精確性就比較差

D.產(chǎn)品的兩個(gè)結(jié)算日之間相隔較遠(yuǎn)的話，風(fēng)險(xiǎn)因子的變化就可能比較大

正確答案:B、C、D

答案解析:首先，敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價(jià)模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)小范圍內(nèi)時(shí)才有意義，特別是對(duì)于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過(guò)大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。其次，對(duì)照到實(shí)際中，一些產(chǎn)品特別是場(chǎng)外交易的衍生品通常只有到期才結(jié)算，或者結(jié)算的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)品存續(xù)期間交易日的數(shù)量。如果兩個(gè)結(jié)算日之間相隔較遠(yuǎn)的話，風(fēng)險(xiǎn)因子的變化就可能比較大，那么敏感性分析的準(zhǔn)確性就比較差了。