2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、核心CPI是美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策時(shí)較為關(guān)注的數(shù)據(jù)，根據(jù)圖中2000年以來(lái)美國(guó)核心CPI的變動(dòng)，處于核心CPI安全區(qū)域的是（）。 【多選題】

A.區(qū)域I

B.區(qū)域II

C.區(qū)域III

D.區(qū)域IV

正確答案:B、D

答案解析:核心CPI是美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策的一個(gè)重要參考，一般認(rèn)為核心CPI低于2%屬于安全區(qū)域。因此處于核心CPI安全區(qū)域的是區(qū)域II和區(qū)域IV。

2、在進(jìn)行敏感性分析時(shí)，需要注意的是（）?！径噙x題】

A.風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)越大，敏感性分析的準(zhǔn)確性就越好

B.風(fēng)險(xiǎn)因子在小范圍變動(dòng)時(shí)才有意義

C.風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過(guò)大時(shí)，得出的結(jié)果精確性就比較差

D.產(chǎn)品的兩個(gè)結(jié)算日之間相隔較遠(yuǎn)的話，風(fēng)險(xiǎn)因子的變化就可能比較大

正確答案:B、C、D

答案解析:首先，敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價(jià)模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)小范圍內(nèi)時(shí)才有意義，特別是對(duì)于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過(guò)大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。其次，對(duì)照到實(shí)際中，一些產(chǎn)品特別是場(chǎng)外交易的衍生品通常只有到期才結(jié)算，或者結(jié)算的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)品存續(xù)期間交易日的數(shù)量。如果兩個(gè)結(jié)算日之間相隔較遠(yuǎn)的話，風(fēng)險(xiǎn)因子的變化就可能比較大，那么敏感性分析的準(zhǔn)確性就比較差了。

3、下列不屬于量化交易缺點(diǎn)的是（）。【單選題】

A.無(wú)法預(yù)測(cè)市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)

B.交易規(guī)模大，交易程序繁瑣

C.系統(tǒng)具有一定的時(shí)效性，需要定期評(píng)估修正

D.沒(méi)有長(zhǎng)期交易經(jīng)驗(yàn)的交易者建模難度較大

正確答案:B

答案解析:量化交易的缺點(diǎn)：（1）無(wú)法預(yù)測(cè)市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)；（2）當(dāng)市場(chǎng)處于無(wú)趨勢(shì)狀態(tài)時(shí)交易結(jié)果不佳；（3）沒(méi)有長(zhǎng)期交易經(jīng)驗(yàn)的交易者建模難度較大；（4）系統(tǒng)具有一定的時(shí)效性，需要定期評(píng)估修正。

4、某日公布的美國(guó)8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加38.2萬(wàn)人，大幅超過(guò)預(yù)期的5萬(wàn)人，數(shù)據(jù)公布后的黃金期貨價(jià)格最有可能的波動(dòng)形式是（）?！締芜x題】

A.橫盤(pán)

B.下跌

C.無(wú)法判斷

D.上漲

正確答案:B

答案解析:非農(nóng)就業(yè)人口的增加將推動(dòng)人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期，從而推動(dòng)美元指數(shù)的走強(qiáng)，而美元指數(shù)和黃金價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，因而黃金價(jià)格最有可能下跌。

5、量化交易系統(tǒng)的搭建必須有比較完備的數(shù)據(jù)庫(kù)，下列屬于數(shù)據(jù)庫(kù)中量化策略涉及的數(shù)據(jù)的是（）。【多選題】

A.基本面數(shù)據(jù)

B.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

C.交易數(shù)據(jù)

D.行業(yè)/市場(chǎng)/板塊相關(guān)的指標(biāo)數(shù)據(jù)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:量化交易系統(tǒng)的搭建必須有比較完備的數(shù)據(jù)庫(kù)。數(shù)據(jù)庫(kù)主要包括基本面/財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)以及行業(yè)/市場(chǎng)/板塊相關(guān)的指標(biāo)數(shù)據(jù)等。

6、某債券投資組合價(jià)值為10億元，久期12.8，預(yù)期未來(lái)債券市場(chǎng)利率將有較大波動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望降低久期至3.2。當(dāng)前國(guó)債期貨報(bào)價(jià)為110元，久期6.4。投資經(jīng)理應(yīng)（）?！締芜x題】

A.買(mǎi)入1364萬(wàn)份國(guó)債期貨

B.賣(mài)出1364份國(guó)債期貨

C.買(mǎi)入1000份國(guó)債期貨

D.賣(mài)出1000萬(wàn)份國(guó)債期貨

正確答案:B

答案解析:若要降低組合久期，應(yīng)賣(mài)出國(guó)債期貨。賣(mài)出國(guó)債期貨數(shù)量=（目標(biāo)久期-組合久期）×組合價(jià)值/（國(guó)債期貨久期×國(guó)債期貨價(jià)格）=10億元×（12.8-3.2）/110萬(wàn)×6.4=1364份。

7、若收益率曲線向上傾斜，當(dāng)其向下平移時(shí)，投資者可選擇的套利策略有（）。【多選題】

A.買(mǎi)入10年期國(guó)債期貨，賣(mài)出5年期國(guó)債期貨

B.買(mǎi)入5年期國(guó)債期貨，賣(mài)出2年期國(guó)債期貨

C.賣(mài)出10年期國(guó)債期貨，買(mǎi)入5年期國(guó)債期貨

D.賣(mài)出10年期國(guó)債期貨，買(mǎi)入2年期國(guó)債期貨

正確答案:A、B

答案解析:當(dāng)收益率曲線向下平移時(shí)，國(guó)債期貨整體收益率下降，國(guó)債期貨價(jià)格上升。由于長(zhǎng)期國(guó)債期貨的久期大于短期國(guó)債期貨，則長(zhǎng)期國(guó)債期貨的價(jià)格上漲幅度高于短期國(guó)債期貨。因此投資者可以買(mǎi)入較長(zhǎng)期國(guó)債期貨，賣(mài)出較短期國(guó)債期貨。選項(xiàng)AB正確。

8、場(chǎng)外期權(quán)是（）交易，一份期權(quán)合約有明確的買(mǎi)方和賣(mài)方，且買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)對(duì)方的信用情況都有比較深入的了解?！締芜x題】

A.多對(duì)多

B.多對(duì)一

C.一對(duì)多

D.一對(duì)一

正確答案:D

答案解析:場(chǎng)外期權(quán)是一對(duì)一交易，一份期權(quán)合約有明確的買(mǎi)方和賣(mài)方，且買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)對(duì)方的信用情況都有比較深入的了解。

9、以下關(guān)于外匯遠(yuǎn)期交易的說(shuō)法，不正確的是（）?！締芜x題】

A.交割日期在未來(lái)某一時(shí)刻，交易地點(diǎn)固定

B.外匯遠(yuǎn)期合約是交易雙方經(jīng)協(xié)商后達(dá)成的協(xié)議

C.外匯遠(yuǎn)期合約雙方當(dāng)事人都要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

D.外匯遠(yuǎn)期交易的目標(biāo)一般是避險(xiǎn)保值和投機(jī)獲利

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A不正確，交割日期在未來(lái)某一時(shí)刻，交易地點(diǎn)不固定。

10、ARMA過(guò)程的平穩(wěn)性取決于它的移動(dòng)平均部分。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:ARMA過(guò)程的平穩(wěn)性取決于它的自回歸部分。