2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 場外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、相對于場內(nèi)期權(quán)而言，場外期權(quán)的各個合約條款都不必是標(biāo)準(zhǔn)化的。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:相對于場內(nèi)期權(quán)而言，場外期權(quán)的各個合約條款都不必是標(biāo)準(zhǔn)化的，合約的買賣雙方可以依據(jù)雙方的需求而進(jìn)行協(xié)商確定。

2、假如甲方簽署了這份場外期權(quán)合約后，12月28日指數(shù)跌到了95，則當(dāng)期權(quán)被行權(quán)后，甲方這時的總市值是（）萬元?！究陀^案例題】

A.11191

B.11335

C.12000

D.12144

正確答案:B

答案解析:由于最低凈值要求不低于1.25，相當(dāng)于現(xiàn)有凈值1.3下跌幅度不超過3.84%。對應(yīng)到合約標(biāo)的指數(shù)上，當(dāng)前指數(shù)下跌幅度也不應(yīng)超過3.84%，則合約基準(zhǔn)價格：100×（1-3.84%）≈96.2點；要對沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險，需購買合約數(shù)量=1.2億元/（100點×300元/點）=4000張； 當(dāng)指數(shù)跌到了95被行權(quán)時，期權(quán)的市值是4000×300×（96.2-95）=144萬元；購買期權(quán)支付費用4000×550=220萬，甲方股票組合價值為：12000-220=11780萬元；而此時股票組合的市值為11780×95/100=11191萬元；則總市值為144+11191=11335萬元。

3、下列關(guān)于利率互換計算過程的說法，正確的有（）?！径噙x題】

A.對于支付浮動利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值

B.對于支付固定利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值減去固定利率債券價值

C.對于支付浮動利率的一方，合約價值為固定利率債券價值減去浮動利率債券價值

D.浮動利率債券的價值可以用新的對應(yīng)期限的折現(xiàn)因子對未來收到的利息和本金現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)

正確答案:B、C

答案解析:對于支付固定利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值減去固定利率債券價值：對于支付浮動利率的一方，合約價值為固定利率債券價值減去浮動利率債券價值：固定利率債券的計算方式也比較簡單，只要用新的對應(yīng)期限的折現(xiàn)因子對未來收到的利息和本金現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)即可。

4、互換協(xié)議可以用來對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險管理，也可以用來構(gòu)造新的資產(chǎn)組合。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:互換協(xié)議可以用來對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險管理，也可以用來構(gòu)造新的資產(chǎn)組合。

5、某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當(dāng)前指數(shù)為4000點，一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點，該投資者收益（）萬元?！究陀^案例題】

A.125

B.525

C.500

D.625

正確答案:A

答案解析:以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅的成本為：5000×（1+10%）=5500萬元，根據(jù)權(quán)益證券的價值的計算公式：萬元，投資者收益=5625-5500=125萬元。