2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、基差的空頭從基差的（）中獲得利潤，但如果持有收益是（）的話，會產(chǎn)生損失?！締芜x題】

A.縮小 ； 負

B.縮小 ； 正

C.擴大 ； 正

D.擴大 ； 負

正確答案:B

答案解析:基差的多頭從基差的擴大中獲得利潤，如果國債凈持有收益為正，那么基差的多頭同樣也可以獲得持有收益。而基差的空頭從基差的縮小中獲得利潤，但如果持有收益是正的話，會產(chǎn)生損失。

2、關(guān)于基點價值的說法正確的是（）?！径噙x題】

A.當收益率下降時，債券的基點價值上升

B.當收益率上升時，債券的基點價值上升

C.債券的基點價值和久期正相關(guān)

D.債券的基點價值可直接相加得到組合的基點價值

正確答案:A、C、D

答案解析:基點價值是指到期收益率變化一個基點，即0.01個百分點時，債券價格的變動值。當收益率下降一個基點，價格會上升，基點價格值就等于價格升高的值，所以上升；反之下降。選項A正確；基點價值是久期的一個特例，其特殊性在于收益率的變化值為1個基點，而不是100個基點，債券的基點價值和久期正相關(guān)。選項C正確；債券組合的基點價值為組合中各資產(chǎn)的基點價值匯總，選項D正確。

3、則可使用的操作方法是（）。【客觀案例題】

A.賣出1.2億元久期為6的國債，買入平均久期為7的2億元國債

B.買入1.2億元久期為6的國債，賣出平均久期為7的2億元國債

C.買入8000萬元久期為8.5的國債

D.賣出8000萬元久期為8.5的國債

正確答案:A、C

答案解析:賣出1.2億元久期為6的國債，買入平均久期為7的2億元國債，可直接實現(xiàn)調(diào)整目標，選項A正確；國債由1.2億提高到2億，即增加了8000萬國債，假設(shè)其久期為X；總的國債為2億，1.2億占比為0.6，8000萬占比為0.4；可得：0.6×6+0.4X=7；則可以買入8000萬元久期為8.5的國債。選項C正確。

4、國債期貨在資產(chǎn)配置中可以用于調(diào)整債券組合的久期。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:利用國債期貨進行久期管理是國債期貨的重要應(yīng)用，國債期貨可以在不改變現(xiàn)券持倉的情況下改變組合的久期。

5、某基金經(jīng)理持有6個月到期的7年期國債X和股票資產(chǎn)Y。X的到期收益率為8%，權(quán)重40%，Y的到期收益率為20%，權(quán)重60%，則組合的預(yù)期收益率為（）。 (參考公式：組合收益率=Σ權(quán)重×收益率)【客觀案例題】

A.7.4%

B.10.6%

C.15.2%

D.22.1%

正確答案:C

答案解析:組合的預(yù)期收益率=40%×8%+60×20%=15.2%。