2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 套期保值5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、買入套期保值的操作主要適用于以下情形（）。【多選題】

A.預(yù)計未來要購入某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔(dān)心市場價格上漲，使其購入成本提高

B.目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出，擔(dān)心市場價格上漲，影響其銷售收益或采購成本

C.已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)，擔(dān)心市場價格下跌，使其銷售收益下降

D.預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定，擔(dān)心市場價格下跌，使其銷售收益下降

正確答案:A、B

答案解析:選項AB擔(dān)心市場價格上漲，是買入套期保值的使用情況。選項CD擔(dān)心市場價格下跌，是賣出套期保值的適用情形。

2、10月初，某地玉米現(xiàn)貨價格為1610元/噸，當(dāng)?shù)啬侈r(nóng)場年產(chǎn)玉米5000噸。因擔(dān)心價格下跌，農(nóng)場決定進行套期保值。當(dāng)日賣出500手（每手10噸）對第二年1月份交割的玉米合約進行套期保值，成交價格為1580元/噸。到了11月，玉米現(xiàn)貨價格跌至1410元/噸，期貨價格跌至1360元/噸，則該農(nóng)場（）。【客觀案例題】

A.不盈不虧

B.虧損

C.盈利

D.無法判斷

正確答案:C

答案解析:基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格，10月時基差=1610-1580=30元/噸，11月時基差=1410-1360=50元/噸，基差走強20元/噸；因為是賣出套期保值，基差走強有凈盈利，農(nóng)場每噸凈盈利為20元/噸。

3、關(guān)于基差交易的應(yīng)用，描述正確的有（）?！径噙x題】

A.現(xiàn)貨商可以運用期貨價格加減基差作為遠期現(xiàn)貨交易的定價依據(jù)

B.基差交易可以和套期保值交易結(jié)合在一起進行

C.基差交易是投資者參與期貨投機的一種方式

D.所有現(xiàn)貨商品都可以使用基差交易

正確答案:A、B

答案解析:在一些大型期貨交易所中，許多會員都有現(xiàn)貨經(jīng)營業(yè)務(wù)，他們參與的目的是套期保值。選項C不正確；并不是所有現(xiàn)貨商品都可以參與基差交易。選項D不正確。

4、3月中旬，某飼料廠預(yù)計兩個月后將需要玉米5000噸，決定利用玉米期貨進行套期保值。該廠在7月份到期的玉米期貨合約上建倉，成交價格為2060元/噸。此時玉米現(xiàn)貨價格為2000元/噸。至5月中旬，玉米期貨價格上漲至2190元/噸，玉米現(xiàn)貨價格為2080元/噸。該飼料廠按照現(xiàn)貨價格買入5000噸玉米，同時按照期貨價格將7月份玉米期貨合約對沖平倉。則套期保值的結(jié)果為（ ）?！究陀^案例題】

A.基差不變，實現(xiàn)完全套期保值

B.基差走弱，不完全套期保值，存在凈盈利

C.基差走強，不完全套期保值，存在凈盈利

D.基差走強，不完全套期保值，存在凈虧損

正確答案:B

答案解析:該飼料廠未來需要買進玉米，擔(dān)心未來價格上漲成本提高，進行的是買入套期保值?；?現(xiàn)貨價格-期貨價格，則3月初基差為：2000-2060=-60元/噸；5月中旬基差為：2080-2190=-110元/噸； 3月到5月，基差走弱50元/噸；買入套期保值，基差走弱，則期貨和現(xiàn)貨兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利，屬于不完全套期保值。

5、4月份，某空調(diào)廠預(yù)計7月份需要500噸陰極銅作為原料，當(dāng)時銅的現(xiàn)貨價格為53000元/噸，因目前倉庫庫容不夠，無法現(xiàn)在購進。為了防止銅價上漲，決定在上海期貨交易所進行銅套期保值期貨交易，當(dāng)年7月份銅期貨價格為53300元/噸。到了7月1日，銅價大幅度上漲，現(xiàn)貨銅價為56000元/噸，7月份銅期貨價格為56050元/噸。如果該廠在現(xiàn)貨市場購進500噸銅，同時將期貨合約平倉，該廠銅的實際購進成本是（）?！究陀^案例題】

A.53000元／噸

B.55750元／噸

C.53200元／噸

D.53250元／噸

正確答案:D

答案解析:該空調(diào)廠為防止銅價上漲，做的是買進套期保值，即在期貨市場上買進銅的期貨合約，后期平倉賣出，則在期貨市場上盈利：56050-53300=2750元/噸；在現(xiàn)貨市場買入價是56000元/噸，則該廠銅的實際購進成本=56000-2750=53250元/噸。