2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 期權(quán)5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、當無風險利率水平提高時，期權(quán)的時間價值會減少。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:當無風險利率水平提高時，期權(quán)買方收到的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值將減少，從而使期權(quán)的時間價值降低。

2、當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。

3、下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后頭寸狀態(tài)為多頭的是（）。【多選題】

A.買進看漲期權(quán)

B.買進看跌期權(quán)

C.賣出看漲期權(quán)

D.賣出看跌期權(quán)

正確答案:A、D

答案解析:買進看漲期權(quán)，行權(quán)時按照執(zhí)行價買入標的資產(chǎn)，則行權(quán)后為多頭。賣出看跌期權(quán)，買方在選擇行權(quán)時，賣出看跌期權(quán)必須履約，即按照執(zhí)行價格買入標的，則履約后為多頭。選項AD符合題意。

4、某投機者以8.00美元／蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1份9月份小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為0.25美元／蒲式耳；同時以相同的執(zhí)行價格買入1份12月份小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為0.50美元／蒲式耳。到8月份時，9月份小麥看漲期權(quán)的權(quán)利金為0.30美元／蒲式耳，12月份小麥看漲期權(quán)的權(quán)利金為0.80美元／蒲式耳，該投機者將兩期權(quán)合約進行對沖了結(jié)，則該投資者盈虧情況是（）美元。（每手小麥合約為5000蒲式耳）【單選題】

A.虧損250

B.盈利250

C.虧損1250

D.盈利1250

正確答案:D

答案解析:對于9月份的看漲期權(quán)，賣出價為0.25美元/蒲式耳，買入價為0.30美元/蒲式耳，盈虧為：0.25-0.30=-0.05美元/蒲式耳；對于12月份的看漲期權(quán)，買入價為0.50美元/蒲式耳，賣出價為0.80美元/蒲式耳，盈利為：0.80-0.50=0.30美元/蒲式耳；則投資者總的盈虧為：（0.30-0.05）×5000=1250美元。

5、為避免現(xiàn)貨價格上漲的風險，交易者可進行的操作有（）?！径噙x題】

A.買入看漲期貨期權(quán)

B.賣出看漲期貨期權(quán)

C.買進期貨合約

D.賣出期貨合約

正確答案:A、C

答案解析:為規(guī)避現(xiàn)貨價格上漲的風險，交易者可進行買入套期保值。另外也可以買入看漲期貨期權(quán)，當期貨價格上漲，可以按照較低的執(zhí)行價買入期貨合約，規(guī)避上漲風險。