2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 商品期貨及衍生品應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、在風(fēng)險外包模式中，若現(xiàn)貨企業(yè)的庫存面臨價格下跌風(fēng)險時，與期貨風(fēng)險公司簽署合作套保協(xié)議的協(xié)議價為（）?！締芜x題】

A.現(xiàn)貨價格上浮P%

B.期貨價格下浮P%

C.現(xiàn)貨價格下浮P%

D.期貨價格上浮P%

正確答案:C

答案解析:當(dāng)現(xiàn)貨企業(yè)的庫存面臨價格下跌風(fēng)險時，即產(chǎn)生了賣出套期保值需求。合作賣出套保中，協(xié)議價格為當(dāng)期現(xiàn)貨市場價格下浮P%。

2、期貨倉單串換的模式包括（）業(yè)務(wù)?！径噙x題】

A.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B.倉單串現(xiàn)貨

C.倉單串倉單

D.現(xiàn)貨串現(xiàn)貨

正確答案:B、C

答案解析:期貨倉單串換通常有兩種模式，分別為：“倉單串現(xiàn)貨”業(yè)務(wù)和“倉單串倉單”業(yè)務(wù)。

3、9月初，中國某大豆進口商與美國某貿(mào)易商簽訂大豆進口合同，雙方商定采用基差定價交易模式。雙方最終敲定的FOB升貼水報價為110美分/蒲式耳，并敲定美灣到中國的巴拿馬型船的大洋運費為73.48美元/噸，約合200美分/蒲式耳，中國進口商務(wù)必于11月8日前完成點價。若中國大豆進口商最終點價確定的CBOT大豆1月期貨合約價格平均為850美分/蒲式耳，那么，到達中國港口的大豆到岸（CNF）價為（）美分/蒲式耳。【客觀案例題】

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

正確答案:C

答案解析:美國貿(mào)易商向國外出口大豆時，基差定價模式為：大豆出口價格=CBOT大豆1月期貨合約價格+CNF升貼水價格；CNF升貼水=FOB升貼水+運費。因此大豆到岸價為：850+110+200=1160美分/蒲式耳。

4、在基差交易中，以下（）不是影響升貼水定價的主要因素?！締芜x題】

A.現(xiàn)貨供應(yīng)狀況

B.倉儲物流費用

C.加工經(jīng)營費用

D.期貨交易成本

正確答案:D

答案解析:影響升貼水定價的主要因素包括運費、利息、儲存費用、經(jīng)營成本和利潤，以及當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨市場的供求緊張狀況。

5、基差買方運用期權(quán)工具對點價策略進行保護，其優(yōu)點主要包括（）?！径噙x題】

A.風(fēng)險損失控制在已知的范圍內(nèi)

B.當(dāng)價格的發(fā)展對點價有利時，收益能不斷提高

C.買入期權(quán)不存在追加保證金及強平的風(fēng)險

D.成本較低

正確答案:A、B、C

答案解析:選項D不正確，運用期權(quán)工具對點價策略進行保護的缺點主要是成本較高。買入期權(quán)需要支付權(quán)利金，尤其是實值期權(quán)，所支付的權(quán)利金還相當(dāng)高。