2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 金融期貨及衍生品應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、采用方案二的收益為（）萬(wàn)元?！究陀^案例題】

A.96782.41

B.11656.57

C.48821.01

D.135235.23

正確答案:C

答案解析:滬深300股指期貨合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，期貨保證金率10％，5億元可購(gòu)買期貨合約規(guī)模為5億元/10％=50億元；則公司購(gòu)買股指期貨合約數(shù)=50億元/（3223×300）≈5171手。政府債券收益為：45億元×2.6%/2=5850萬(wàn)元；期貨盈利為：（3500-3223）×300×5171=42971.01萬(wàn)元；總增值=5850+42971.01=48821.01萬(wàn)元。

2、當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，長(zhǎng)期利率與短期利率的變化（）?！径噙x題】

A.長(zhǎng)期利率上漲幅度高于短期利率

B.長(zhǎng)期利率上漲幅度少于短期利率

C.長(zhǎng)期利率下跌幅度少于短期利率

D.長(zhǎng)期利率下跌幅度高于短期利率

正確答案:A、C

答案解析:當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，長(zhǎng)期利率上漲幅度高于短期利率或長(zhǎng)期利率下跌幅度少于短期利率。

3、進(jìn)行國(guó)債基差多頭交易，期初時(shí)的基差為0.5元，交割時(shí)的基差為0.1元，持有收益是0.3元，則最后進(jìn)入交割的損益與最后時(shí)刻平倉(cāng)的損益分別是（）?！締芜x題】

A.交割損益0.2元，平倉(cāng)損益0.1元

B.交割損益-0.2元，平倉(cāng)損益0.1元

C.交割損益-0.2元，平倉(cāng)損益-0.1元

D.交割損益0.2元，平倉(cāng)損益-0.1元

正確答案:C

答案解析:進(jìn)行基差多頭即買入國(guó)債現(xiàn)貨，賣出國(guó)債期貨。期初基差為0.5元，假設(shè)國(guó)債現(xiàn)貨的價(jià)格是100元，國(guó)債期貨是99.5元；交割時(shí)基差為0.1元，可設(shè)定交割時(shí)國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格仍未100元，期貨價(jià)格變?yōu)?9.9元。如果最后期貨進(jìn)行交割，則現(xiàn)貨虧損0.5元，扣除持有國(guó)債現(xiàn)貨的收益0.3，則虧損0.2元；如果最后期貨進(jìn)行平倉(cāng)，則損益為0.3+（99.5-99.9）= -0.1。

4、此次阿爾法策略操作的盈利為（）?！究陀^案例題】

A.8357.4萬(wàn)元

B.8600萬(wàn)元

C.8538.3萬(wàn)元

D.853.12萬(wàn)元

正確答案:A

答案解析:8月24日建倉(cāng)，買入股指期貨合約數(shù)為：β×現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）=0.92×8億元/（3263.8×300）=752張；操作盈虧為：8億元×6.73%+（3263.8-3132.0）×752×300=8357.4萬(wàn)元。

5、備兌看漲期權(quán)策略適用的情況包括（）?！径噙x題】

A.認(rèn)為股票價(jià)格保持平衡、波動(dòng)幅度較小

B.認(rèn)為股票價(jià)格看跌，變動(dòng)幅度較大

C.投資者更注重最低收益目標(biāo)

D.投資者追求最大收益

正確答案:A、C

答案解析:備兌看漲期權(quán)策略，是指買入一種股票的同時(shí)賣出等量股票的看漲期權(quán)。適用于認(rèn)為股票價(jià)格保持平衡、波動(dòng)幅度較小的投資者，或者是相對(duì)于追求最大收益，投資者更在意某一最低收益目標(biāo)能否達(dá)到的情況。