2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、3月初，我國某鋁型材廠計劃三個月后購進500噸鋁錠，欲利用鋁期貨進行套期保值，具體操作是（）。（鋁期貨5噸/手）【多選題】

A.交易數(shù)量為100手鋁期貨合約

B.買入鋁期貨合約

C.交易數(shù)量為50手鋁期貨合約

D.賣出鋁期貨合約

正確答案:A、B

答案解析:套期保值操作應遵循數(shù)量相等或相當原則，本題現(xiàn)貨數(shù)量為500噸鋁錠，我國鋁期貨的交易單位為5噸/手，則套期保值操作的交易數(shù)量應為500/5=100手。投資者3個月后將購進現(xiàn)貨，面臨現(xiàn)貨價格上漲的風險，則應進行買入套期保值。即當前在期貨市場買入100手鋁期貨合約，3個月后當買入現(xiàn)貨時，再將期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上買進現(xiàn)貨商品進行保值。

2、6月份大豆現(xiàn)貨價格為5000元／噸，某經(jīng)銷商計劃在9月份大豆收獲時買入500噸大豆。由于擔心價格上漲，以5050元／噸的價格買入500噸11月份的大豆期貨合約。到9月份，大豆現(xiàn)貨價格上漲至5200元／噸，此時期貨價格亦漲至5250元／噸，此時買入現(xiàn)貨并平倉期貨。則該經(jīng)銷商進行套期保值操作實際購進大豆的價格為（）元／噸?！締芜x題】

A.5250

B.5200

C.5050

D.5000

正確答案:D

答案解析:期貨市場盈利：5250-5050=200（元/噸），大豆現(xiàn)貨購進價格為5200元/噸，則該經(jīng)銷商實際購進大豆的價格為：5200-200=5000（元/噸）。

3、蝶式套利是兩個跨期套利的互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:蝶式套利是跨期套利中的又一種常見形式。它是由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。由于較近月份和較遠月份的期貨合約分別處于居中月份的兩側(cè),形同蝴蝶的兩個翅膀,因此稱之為蝶式套利。也可以說是“套利的套利”。

4、對執(zhí)行價格為4380元/噸的大豆看漲期權來說，若此時市場價格為4400元/噸，則該期權屬于（）?！締芜x題】

A.歐式期權

B.平值期權

C.虛值期權

D.實值期權

正確答案:D

答案解析:看漲期權的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格=4400-4380=20元/噸，內(nèi)涵價值大于0，則期權為實值期權。

5、CME集團的玉米期貨看漲期權，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳，權利金為42.875美分/蒲式耳，當標的玉米期貨合約的價格為478.5美分/蒲式耳時，該看漲期權的時間價值為（）美分/蒲式耳?！締芜x題】

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

正確答案:B

答案解析:看漲期權的內(nèi)涵價值=標的物市場價格-執(zhí)行價格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），時間價值=權利金-內(nèi)涵價值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。

6、面值為100萬美元的13周美國國債，當投資者以98.8萬美元買進時，年貼現(xiàn)率為（）?！究陀^案例題】

A.1.2%

B.4.8%

C.0.4%

D.1.21%

正確答案:B

答案解析:13周相當于3個月，投資者以98.8萬元買進，3個月可獲得獲得100美元，則3個月的貼現(xiàn)率為：（100-98.8）/100=1.2%，年貼現(xiàn)率為：1.2%×（12/3）=4.8%。

7、影響期權價格的主要因素有（）?！径噙x題】

A.標的物價格及執(zhí)行價格

B.標的物價格波動率

C.距到期日剩余時間

D.無風險利率

正確答案:A、B、C、D

答案解析:影響期權價格的因素有多種,主要影響因素有：期權的執(zhí)行價格、標的資產(chǎn)價格、期權的剩余期限、利率、標的資產(chǎn)價格波動率等。

8、債券A息票率為6%，期限10年，按面值出售；債券B息票率為6%，期限10年，低于面值出售。則下列結論正確的是（）?！締芜x題】

A.A債券久期比B債券久期長

B.B債券久期比A債券久期長

C.A債券久期與B債券久期一樣長

D.缺乏判斷的條件

正確答案:A

答案解析:債券的到期收益率與久期呈負相關關系。由于A和B的期限和息票率相同，A以面值出售，則A的收益率為6%，而B折價出售，則B的收益率大于6%。則A的到期收益率小于B的到期收益率，因此A的久期大于B的久期。

9、世界上第一個股指期貨品種是（）?！締芜x題】

A.道瓊斯指數(shù)期貨

B.標準普爾500指數(shù)期貨

C.價值線綜合指數(shù)期貨

D.香港恒生指數(shù)期貨

正確答案:C

答案解析:1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約，股票價格指數(shù)也成為期貨交易的對象，是歷史上第一個股指期貨品種。

10、企業(yè)利用貨幣期權進行套期保值，其優(yōu)點是（）?！径噙x題】

A.可以規(guī)避外匯匯率波動風險，但喪失獲利機會

B.鎖定未來匯率

C.保留了獲得機會收益的權利

D.企業(yè)的成本控制更加方便

正確答案:B、C、D

答案解析:企業(yè)利用貨幣期權的優(yōu)點在于可鎖定未來匯率，提供外匯保值，在匯率變動向有利方向發(fā)展時，也可從中獲得盈利的機會。買方風險有限，僅限于期權費，獲得的收益可能性無限大；賣方利潤有限，僅限于期權費，風險無限。雖然，貨幣期權套期保值的缺點在于權利金帶來的費用支出相比外匯期貨套期保值更高，但是企業(yè)最大的成本(權利金)支出之后不存在其他任何費用支出，企業(yè)的成本控制更加方便。