2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、國內(nèi)交易所持倉分析中，如果某期貨合約前數(shù)名（比如前20名）多方持倉量遠大于空方持倉數(shù)量，說明該合約（）?！締芜x題】

A.多單和空單大多分布在散戶手中

B.多單和空單大多掌握在主力手中

C.多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中

D.空單掌握在主力手中，多單則大多分布在散戶手中

正確答案:C

答案解析:比較多空主要持倉量的大小。一般使用前20名持倉的多空合計數(shù)之差（即凈持倉）來對多空實力進行分析。如果某期貨合約前數(shù)名（比如前20名）多方持倉數(shù)量遠大于空方持倉數(shù)量，說明該合約多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中；反之，亦然。

2、某投資者已賣出10份看漲期權(quán)A，現(xiàn)擔心價格變動風險，采用標的資產(chǎn)S和同樣標的看漲期權(quán)B來對沖風險，使得組合Delta和Gamma均為中性，三種資產(chǎn)信息如下表所示：則投資者應(yīng)當（）?！究陀^案例題】

A.買入10份看漲期權(quán)B，賣空21份標的資產(chǎn)

B.買入10份看漲期權(quán)B，賣空10份標的資產(chǎn)

C.買入20份看漲期權(quán)B，賣空21份標的資產(chǎn)

D.買入20份看漲期權(quán)B，賣空10份標的資產(chǎn)

正確答案:D

答案解析:首先，構(gòu)建組合滿足Gamma中性。由-0.06×10+0.03X=0，則投資者需購買X=20單位看漲期權(quán)B；其次，對沖組合的Delta風險。組合Delta=-0.6×10+0.8×20=10，因此投資者需賣空10個單位標的資產(chǎn)。

3、下列關(guān)于平穩(wěn)性隨機過程，說法正確的是（）?！径噙x題】

A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于時間

B.均值和方差不隨時間的改變而改變

C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于兩期的距離或滯后的長度

D.隨機變量是連續(xù)的

正確答案:A、B

答案解析:隨機變量按照時間的先后順序排列的集合叫隨機過程。隨機變量可以是連續(xù)的也可以是離散的。若一個隨機過程的均值和方差不隨時間的改變而改變，且在任何兩期之間的協(xié)方差值僅依賴于兩期的距離或滯后的長度，而不依賴于時間，這樣的隨機過程稱為平穩(wěn)性隨機過程。反之，稱為非平穩(wěn)隨機過程。選項AB正確。

4、若本幣升值，其他條件不變的情況下（）?！締芜x題】

A.進口企業(yè)獲利，出口企業(yè)受損

B.進口企業(yè)受損，出口企業(yè)獲利

C.進出口企業(yè)都獲利

D.進出口企業(yè)都虧損

正確答案:A

答案解析:出口業(yè)務(wù)，若應(yīng)收賬款是外幣，則企業(yè)面臨的主要外匯風險是本幣升值，外幣貶值。進口業(yè)務(wù)中，若應(yīng)付賬款是外幣，則企業(yè)面臨的主要外匯風險是本幣貶值，外幣升值。

5、某投資者簽訂了一份期限為9個月的滬深300指數(shù)遠期合約，該合約簽訂時滬深300指數(shù)為2000點，年股息連續(xù)收益率為3%，無風險連續(xù)利率為6%，則該遠期合約的理論點位為（）?！締芜x題】

A.2015.5

B.2045.5

C.2455.5

D.2055

正確答案:B

答案解析:合約簽訂時該遠期合約的理論點位為：。

6、若采用按權(quán)重比例購買指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標的指數(shù)，則影響股票組合對標的蹤誤差的因素有（）?！究陀^案例題】

A.股票分割

B.個股的股本變動

C.資產(chǎn)剝離或并購

D.股利發(fā)放

正確答案:A、B、C、D

答案解析:在股指期貨誕生前，惟一可以實行指數(shù)化投資的途徑是通過按該指數(shù)中權(quán)重比例購買該指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬市場指數(shù)。個股的股本變動、股利發(fā)放、股票分割、資產(chǎn)剝離或并購等均會影響股票組合對標的指數(shù)的跟蹤誤差。其他諸如投資組合的規(guī)模、流動性、指數(shù)成分股的調(diào)整、即時平衡持股交易等也會増加基金經(jīng)理人對標的指數(shù)跟蹤的難度。因此，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的復(fù)制指數(shù)組合容易出現(xiàn)高跟蹤誤差。

7、某鋼材廠生產(chǎn)1噸鋼坯需要消耗1.6噸鐵礦石和0.5噸焦炭。根據(jù)下表，鋼坯生產(chǎn)成本為（）元/噸。【客觀案例題】

A.7980

B.7280

C.7180

D.6980

正確答案:C

答案解析:鋼坯生產(chǎn)成本=鐵礦石費用+焦炭費用+生鐵制成費+粗鋼制成費=3300×1.6+1800×0.5+400+600=7180元/噸。軋鋼費是指把鋼板軋成螺絲的費用，因此不計入。

8、根據(jù)判斷，下列的相關(guān)系數(shù)值錯誤的是（）?！締芜x題】

A.1.25

B.-0.86

C.0

D.0.78

正確答案:A

答案解析:相關(guān)系數(shù)r的取值范圍為：-1≤r≤1。選項A不屬于此范圍。

9、假設(shè)一元線性回歸模型為，那么μi應(yīng)當滿足的基本假設(shè)有（）?！径噙x題】

A.μi（i=l．2，3，…，n）服從正態(tài)分布

B.Cov （ui，uj）=1（i≠j）

C.Cov（μi，xi）=0（i=l，2，3，…，n）

D.

正確答案:A、C、D

答案解析:選項B不正確，正確表述為：Cov （ui，uj）=0（i≠j）

10、當金融機構(gòu)面臨的風險在某些極端情況下使得其難以找到滿意的解決方案時，需要進行情景分析。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:在金融機構(gòu)賣出期權(quán)之后，其所面臨的風險在某些極端情況下會使得金融機構(gòu)難以找到令人滿意的解決方案。這種風險需要提前進行壓力測試，以便做到事前有所準備。