2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、基差定價(jià)中，基差賣方應(yīng)盡量選擇有利的初始基差或者使初始基差小于基差的歷史均值，假如是賣出套期保值，則應(yīng)選擇基差未來(lái)走弱的時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)。（    ）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:賣出套期保值，基差走強(qiáng)會(huì)盈利，因此應(yīng)選擇基差未來(lái)走強(qiáng)的時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)。

2、現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差額跟持有成本有關(guān)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差額（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和持有收益。

3、為應(yīng)對(duì)“次貸危機(jī)”引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退，美國(guó)政府采取了增發(fā)國(guó)債的赤字政策。當(dāng)國(guó)債由（）購(gòu)買時(shí)，對(duì)擴(kuò)大總需求的作用最為明顯?！締芜x題】

A.美國(guó)家庭

B.美國(guó)商業(yè)銀行

C.美國(guó)企業(yè)

D.美聯(lián)儲(chǔ)

正確答案:D

答案解析:公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行通過(guò)購(gòu)買政府債券吞吐貨幣調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，從而影響債券價(jià)格，其次債券的只要供給者有政府購(gòu)買力、中央銀行是利用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行是為了擴(kuò)大信貸規(guī)模，企業(yè)是為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蛘唛_發(fā)新產(chǎn)品等。美國(guó)的中央銀行是美聯(lián)儲(chǔ)。

4、按照國(guó)際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)口徑,貨幣層次劃分中，購(gòu)買力最強(qiáng)的是（）?！締芜x題】

A.M0

B.M1

C.M2

D.M3

正確答案:A

答案解析:M0可以隨時(shí)作為流通手段和支付手段,購(gòu)買力最強(qiáng)。

5、期貨倉(cāng)單串換的模式包括（）業(yè)務(wù)?！径噙x題】

A.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B.倉(cāng)單串現(xiàn)貨

C.倉(cāng)單串倉(cāng)單

D.現(xiàn)貨串現(xiàn)貨

正確答案:B、C

答案解析:期貨倉(cāng)單串換通常有兩種模式，分別為：“倉(cāng)單串現(xiàn)貨”業(yè)務(wù)和“倉(cāng)單串倉(cāng)單”業(yè)務(wù)。

6、以下關(guān)于事件驅(qū)動(dòng)策略的說(shuō)法正確的是（）?！径噙x題】

A.黑天鵝事件具有意外性的特征，操作難度大

B.事件驅(qū)動(dòng)類策略不需要?dú)v史回測(cè)

C.非系統(tǒng)性事件主要指一些宏觀經(jīng)濟(jì)政策，一般影響具體某個(gè)或幾個(gè)品種

D.事件驅(qū)動(dòng)類策略要在發(fā)生后第一時(shí)間進(jìn)行操作

正確答案:A、B

答案解析:事件驅(qū)動(dòng)交易策略是在提前挖掘和深入分析可能造成股價(jià)異常波動(dòng)的事件基礎(chǔ)上，通過(guò)充分把握交易時(shí)機(jī)獲取超額投資回報(bào)的交易策略。選項(xiàng)A，在系統(tǒng)性因素事件中，“黑天鹋”事件是比較典型的，這類事件一般符合以下三個(gè)特點(diǎn)：（1）具有意外性；（2）影響一般很大；（3）不可復(fù)制性。選項(xiàng)B，事件驅(qū)動(dòng)類策略的核心是提前潛伏市場(chǎng)熱點(diǎn)（事件），等事件明朗或?qū)⒁骼蕰r(shí)逢高賣出，它不需要?dú)v史回測(cè)。選項(xiàng)C，影響期貨價(jià)格變動(dòng)的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件。系統(tǒng)性因素事件，主要是指一些宏觀經(jīng)濟(jì)政策，包括貨幣政策、財(cái)政政策或者其他突發(fā)性政策等事件。非系統(tǒng)性因素事件，相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)類別中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要是指微觀層面的事件，只影響到具體某個(gè)或某幾個(gè)期貨品種。選項(xiàng)C不正確；選項(xiàng)D，事件驅(qū)動(dòng)類策略要在事件發(fā)生前進(jìn)行操作。選項(xiàng)D不正確。

7、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)包括（）指標(biāo)?！径噙x題】

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

正確答案:A、B、C、D

答案解析:期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)通常用希臘字母來(lái)表示，包括delta、gamma、theta、vega、rho等。

8、該廠5月份豆粕期貨建倉(cāng)價(jià)格為2790元/噸，4月份該廠以2770元/噸的價(jià)格買入豆粕1000噸，同時(shí)平倉(cāng)5月份豆粕期貨合約，平倉(cāng)價(jià)格為2785元/噸，該廠（）?！究陀^案例題】

A.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

正確答案:A

答案解析:飼料廠未來(lái)要購(gòu)進(jìn)豆粕，擔(dān)心價(jià)格上漲，進(jìn)行的是買入套期保值。建倉(cāng)時(shí)基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2760-2790=-30 (元/噸），平倉(cāng)時(shí)基差=2770-2785=-15(元/噸）；基差走強(qiáng)，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈損失15元/噸，即未實(shí)現(xiàn)完全套期保值。

9、通常，貨幣互換的違約風(fēng)險(xiǎn)（）利率互換的違約風(fēng)險(xiǎn)。【單選題】

A.大于

B.小于

C.等于

D.近似于

正確答案:A

答案解析:貨幣互換與利率互換不同，利率互換是同種貨幣不同利率之間的互換，不交換本金而只交換利息，所以違約風(fēng)險(xiǎn)較小。一般意義上的貨幣互換是兩種貨幣的利率之間的互換，期末有本金交換，所以貨幣互換的違約風(fēng)險(xiǎn)要大于利率互換。

10、收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入（）?！径噙x題】

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價(jià)值為負(fù)的股指期貨

D.價(jià)值為正的股指期貨

正確答案:A、C

答案解析:收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)最常用。