2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關于指數(shù)化投資的敘述，正確的是（）。【單選題】

A.指數(shù)化投資策略假定市場價格是不公平的交易價格

B.指數(shù)化投資策略是一種被動型的投資策略

C.指數(shù)化投資策略以超額收益為目標

D.指數(shù)化投資策略可以規(guī)避市場系統(tǒng)性風險

正確答案:B

答案解析:就投資策略而言，總體上可以分為主動管理型投資策略與被動型的投資策略。指數(shù)化投資是一種被動型的投資策略，即建立一個跟蹤基準指數(shù)業(yè)績的投資組合，獲取與基準指數(shù)相一致的收益率和走勢，其最終目的是使優(yōu)化投資組合與市場基準指數(shù)的跟蹤誤差最小，而非收益最大。因此，指數(shù)化投資可以降低非系統(tǒng)性風險。

2、在基差交易過程中，要盡量避免流動性低的債券和國債期貨合約。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:國債期貨和國債現(xiàn)貨都可能存在流動性匱乏的狀況，可能導致實際看到基差卻無法實現(xiàn)的局面。因此，在基差交易過程中，要盡量避免流動性低的債券和國債期貨合約。

3、若中證500指數(shù)為8800點，指數(shù)年股息率為3%，無風險利率為6%，則6個月后到期的該指數(shù)期貨合約理論價格為（）點?！締芜x題】

A.9240

B.8933

C.9068

D.9328

正確答案:B

答案解析:合約的理論價格：

4、當金融市場的名義利率比較低，而且收益率曲線呈現(xiàn)較為陡峭的正向形態(tài)時，追求髙投資收益的投資者通常會選擇（）。【單選題】

A.區(qū)間浮動利率票據(jù)

B.逆向浮動利率票據(jù)

C.正向浮動利率票據(jù)

D.貨幣互換結構票據(jù)

正確答案:A

答案解析:當金融市場的名義利率比較低，而且收益率曲線呈現(xiàn)較為陡峭的正向形態(tài)時，追求髙投資收益的投資者通常會選擇區(qū)間浮動利率票據(jù)。

5、股指期權定價中，股票的分紅基本都不影響期權的價格。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:在現(xiàn)實中，在期權有效期限內(nèi)，單個或少數(shù)成分股分紅基本不影響歐式期權價格，但是多個成分股分紅的影響是不容忽視的。

6、根據(jù)Black-Scholes期權定價公式，用敏感性分析的方法，若該產(chǎn)品期權的Delta值為2525.5元，則意味著當銅期貨價格在當前的水平上漲了1 元，金融機構的或有債務（）?！究陀^案例題】

A.提高2525.5元

B.降低2525.5元

C.不受影響

D.無法判斷

正確答案:A

答案解析:Delta是衡量標的資產(chǎn)價格變動對期權價格的影響程度，用公式表示：Delta=期權價格變化/標的資產(chǎn)價格變化。Delta值為2525.5，即銅期貨價格在當前的水平上漲了1元，合約的價值將會提高約2525.5元，相當于金融機構的或有債務提高了2525.5元。

7、相關系數(shù)r的取值范圍為：0≤r≤1。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:根據(jù)樣本數(shù)據(jù)計算出來的相關系數(shù)，稱為樣本相關系數(shù)，簡稱相關系數(shù)，記為r。r的取值范圍為：-1≤r≤1。

8、下列關于國際金融市場動蕩對國內(nèi)證券市場的影響，說法錯誤的是（）。【單選題】

A.一國的經(jīng)濟越開放，期貨市場的國際化程度越高，期貨市場收到匯率的影響越大

B.人民幣升值預期將對國內(nèi)商品的長期走勢構成強力支撐

C.匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，資本流失將使得本國商品市場需求減少，從而商品市場價格下跌

D.一般而言，以外幣為基準，匯率下降，本幣升值，本國產(chǎn)品競爭力強，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲

正確答案:D

答案解析:一般而言，匯率下降，本幣升值，本國產(chǎn)品競爭力減弱，出口減少，進口增加，因而使國內(nèi)商品價格面臨下跌壓力。

9、某款結構化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如下表所示，其中所含零息債券的價值為92.5元，期權價值為6.9元，則這家金融機構賣出該合約所面臨的風險暴露是( )。【客觀案例題】

A.做空了4625萬元的零息債券

B.做多了345萬元的歐式期權

C.做多了4625萬元的零息債券

D.做空了345萬元的美式期權

正確答案:A

答案解析:在發(fā)行這款產(chǎn)品之后，金融機構就面臨著市場風險，具體而言，金融機構相當于做空了價值92.5×50=4625(萬元)的1年期零息債券，同時做空了價值為6.9×50=345(萬元)的普通歐式看漲期權。

10、對該模型系數(shù)的顯著性分析，描述正確的是（）?！究陀^案例題】

A.在95%的置信度下，解釋變量的系數(shù)均顯著不為零，因為全部t統(tǒng)計量值均大于=1.965

B.在95%的置信度下，解釋變量的系數(shù)均顯著不為零，因為全部t統(tǒng)計量值均大于= 2.249

C.在95%的置信度下，F(xiàn)統(tǒng)計量遠大于=2.62，在5%的顯著性水平下模型通過了整體性顯著檢驗

D.在95%的置信度下,F統(tǒng)計量遠大于=2.39，在5%的顯著性水平下模型通過了整體性顯著檢驗

正確答案:B、C

答案解析:根據(jù)決策準則，如果，則拒絕原假設，接受備擇假設，表明在其他解釋變量不變的情況下，解釋變量對被解釋變量的影響顯著；若，則不能拒絕原假設，表明在其他解釋變量不變的情況下，解釋變量對被解釋變量的影響不顯著。選項B正確。根據(jù)決策準則，如果，則拒絕原假設，接受解釋變量不全為零的備擇假設，表明回歸方程線性關系顯著；若，則不拒絕原假設，表明回歸方程線性關系不顯著，即列入模型的各個解釋變量聯(lián)合起來對解釋變量的影響不顯著。在本題中，n為樣本數(shù)，n=471，k為變量的個數(shù)，k=3。選項C正確。