2024年中級經(jīng)濟(jì)師考試《金融》考試共100題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第八章 金融資產(chǎn)定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、美式看跌期權(quán)價(jià)值的合理范圍是（）?！締芜x題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:C

答案解析:本題考查美式看跌期權(quán)價(jià)值的合理范圍。美式看跌期權(quán)價(jià)值的合理范圍是max。

2、互換的期限通常在（）年以上?！締芜x題】

A.1

B.2

C.3

D.5

正確答案:A

答案解析:利率互換是指買賣雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算，通常雙方只交換利息差，不交換本金。互換的期限通常在1年以上，有時(shí)甚至在15年以上。

3、假設(shè)ai=1%，bi1=0.8，bi2=-0.4，如果某一季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值為5%，利率為3%，那么證券i在該季度的預(yù)期收益率為（）?！締芜x題】

A.0.4%

B.2.8%

C.3.8%

D.5%

正確答案:C

答案解析:多因素模型表示為：rit=ai+bi1×GDPt+bi2×Rt+Eit=1%+0.8×5%-0.4×3%=3.8%。

4、通過利率互換之后，A公司可以節(jié)約的成本為（）?！究陀^案例題】

A.3.00%

B.0.05%

C.0.3%

D.0.8%

正確答案:C

答案解析:A公司在固定利率市場上存在比較優(yōu)勢，因?yàn)锳公司在固定利率市場上比B公司的融資成本低1.2%，而在浮動(dòng)利率市場比B公司的融資成本低0.7%，因此A公司在固定利率市場上比在浮動(dòng)利率市場上相對B公司融資成本優(yōu)勢更大，進(jìn)行利率互換操作，即A公司按照固定利率借款，B公司按照浮動(dòng)利率借款，兩者交換。A公司作為利率互換的賣方，按Libor變動(dòng)支付B公司浮動(dòng)利率，獲得B公司支付的6%固定利率，同時(shí)在市場上按6%的固定利率借入借款。最終成本=Libor+6%-6%=Libor。B公司作為利率互換的買方，向A公司支付6%的固定利率，獲得A公司支付的Lobor浮動(dòng)利率，同時(shí)在市場上按Libor+1%借入浮動(dòng)利率的借款。最終成本=6%+libor+1%-Libor=7%。A公司成本節(jié)約=Libor+0.3%-Libor=0.3%。B公司成本節(jié)約=7.2%-7%=0.2%。

5、期權(quán)的價(jià)值一般被分為內(nèi)在價(jià)值和（）?！締芜x題】

A.交易價(jià)值

B.貨幣價(jià)值

C.時(shí)間價(jià)值

D.外在價(jià)值

正確答案:C

答案解析:期權(quán)費(fèi)也可稱為期權(quán)價(jià)格、期權(quán)的權(quán)利金，指的是期權(quán)交易中的價(jià)格，即購買期權(quán)的一方為自己獲得的買入標(biāo)的資產(chǎn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利預(yù)先支付給期權(quán)賣方的費(fèi)用。期權(quán)的價(jià)值一般被分為內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。