2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第八章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、關(guān)于企業(yè)價(jià)值的類別，下列說法正確的有（?。！径噙x題】

A.企業(yè)實(shí)體價(jià)值是股權(quán)價(jià)值和凈債務(wù)價(jià)值之和

B.一個(gè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本條件是其持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值超過清算價(jià)值

C.控股權(quán)價(jià)值是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

D.控股權(quán)價(jià)值和少數(shù)股權(quán)價(jià)值差額稱為控股權(quán)溢價(jià)，它是由于轉(zhuǎn)變控股權(quán)而增加的價(jià)值

正確答案:A、B、D

答案解析:少數(shù)股權(quán)價(jià)值是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值?？毓蓹?quán)價(jià)值是企業(yè)進(jìn)行重組，改進(jìn)管理和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略后可以為投資人帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

2、下列不屬于收入乘數(shù)驅(qū)動(dòng)因素的是( )。【單選題】

A.股利支付率

B.增長(zhǎng)率

C.股權(quán)資本成本

D.權(quán)益凈利率

正確答案:D

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是收入乘數(shù)的驅(qū)動(dòng)因素。本期收入乘數(shù)=收入乘數(shù)的驅(qū)動(dòng)因素：(1)銷售凈利率；(2)股利支付率；(3)增長(zhǎng)率；(4)風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)資本成本)。其中最主要驅(qū)動(dòng)因素是銷售凈利率。

3、某公司20×2年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2000萬元，所得稅率為30%，折舊與攤銷100萬元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增加20萬元，其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加480萬元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加150萬元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加800萬元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期債務(wù)增加200萬元，利息40萬元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為（?。┤f元?！締芜x題】

A.862　

B.802

C.754

D.648

正確答案:B

答案解析:股權(quán)現(xiàn)金流量＝稅后利潤(rùn)－凈投資×（1－負(fù)債率）　　稅后利潤(rùn)＝（2000－40）×（1－30%）＝1372 （萬元）　　經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＝20＋480－150＝350 （萬元）　　凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＝800－200＝600 （萬元）　　股權(quán)現(xiàn)金流量＝1372－950×（1－40%）＝802 （萬元）　　選項(xiàng)B正確。

4、以下關(guān)于市盈率模型的敘述，正確的有（?。?。【多選題】

A.市盈率涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長(zhǎng)率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性

B.如果目標(biāo)企業(yè)的β值顯著大于1，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值被夸大，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值被縮小

C.如果目標(biāo)企業(yè)的β值明顯小于1，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值被夸大，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值被縮小

D.主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

正確答案:A、B

答案解析:如果目標(biāo)企業(yè)的β值明顯小于1，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值偏低，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值偏高。因此，選項(xiàng)C不正確。市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)。因此，選項(xiàng)D不正確。

5、利用市凈率模型估計(jì)企業(yè)價(jià)值,在考慮可比企業(yè)時(shí),應(yīng)考慮的因素要比市盈率模型多一個(gè),即()?！締芜x題】

A.企業(yè)的增長(zhǎng)潛力

B.股利支付率

C.風(fēng)險(xiǎn)

D.股東權(quán)益凈利率

正確答案:D

答案解析:市盈率模型的驅(qū)動(dòng)因素是企業(yè)的增長(zhǎng)潛力、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)資本成本的高低與其風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)),這三個(gè)因素類似的企業(yè),才會(huì)具有類似的市盈率;驅(qū)動(dòng)市凈率的因素有股東權(quán)益凈利率、股利支付率、增長(zhǎng)率和風(fēng)險(xiǎn),這四個(gè)比率類似的企業(yè),會(huì)有類似的市凈率。