- 綜合題（主觀）ABC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：
要求：(1)計(jì)算2010年和2011年的權(quán)益凈利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和權(quán)益乘數(shù)(涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)利用平均數(shù)計(jì)算)。(2)利用因素分析法分析說明該公司2011年與2010年相比權(quán)益凈利率的變化及其原因(按銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)順序)。
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參考答案(1)2010年的相關(guān)指標(biāo)計(jì)算：權(quán)益凈利率={202.1/[(600+650)÷2]}×100%=32.34%銷售凈利率=(202.1/4300)×100%=4.7%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=4300/[(1560+1430)÷2]=2.8763(次)權(quán)益乘數(shù)=[(1560+1430)÷2]/[(600+650)÷2]=2.392011年的相關(guān)指標(biāo)計(jì)算：權(quán)益凈利率=｛98.8/[(650+650)÷2]｝×100%=15.2%銷售凈利率=(98.8/3800)×100%=2.6%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=3800/[(1560+1695)÷2]=2.3349(次)權(quán)益乘數(shù)=[(1560+1695)÷2]/[(650+650)÷2]=2.50
(2)分析說明該公司2011年與2010年相比權(quán)益凈利率的變化及其原因：2011年與2010年相比權(quán)益凈利率變動(dòng)=15.2%-32.34%=-17.14%因?yàn)椋簷?quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率變動(dòng)的影響：(2.6%-4.7%)×2.8763×2.39=-14.44%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)的影響：2.6%×(2.3349-2.8763)×2.39=-3.36%權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響：2.6%×2.3349×(2.50-2.39)=0.67%。
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假設(shè)該公司所得稅率為30%，利潤(rùn)總額=毛利-期間費(fèi)用。要求：(1)分析說明總資產(chǎn)凈利率下降的原因；(2)分析說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因；(3)計(jì)算第2年和第3年的毛利、期間費(fèi)用、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)，并說明銷售凈利率下降的原因；(4)分析說明該公司的資金來源；(5)分析公司的股利支付比例；(6)假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，在今年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
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要求分別回答下列互不相關(guān)的問題： (1)假設(shè)該公司今年計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率是10%，其他財(cái)務(wù)比率不變，銷售不受市場(chǎng)限制，銷售凈利率涵蓋了增加負(fù)債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份或回購股票。計(jì)算收益留存率達(dá)到多少時(shí)可以滿足銷售增長(zhǎng)所需資金。 (2)如果公司計(jì)劃今年銷售增長(zhǎng)率為15%，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加負(fù)債的利息，銷售不受市場(chǎng)限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營(yíng)效率。計(jì)算應(yīng)向外部籌集多少權(quán)益資金。
- 3 【計(jì)算分析題】甲公司上年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下：
要求：(1)計(jì)算上年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、權(quán)益乘數(shù)和可持續(xù)增長(zhǎng)率；(2)假設(shè)本年符合可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，計(jì)算本年的銷售增長(zhǎng)率以及銷售收入；(3)假設(shè)本年銷售凈利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增發(fā)新股和回購股票，保持其他財(cái)務(wù)比率不變，計(jì)算本年的銷售收入、銷售增長(zhǎng)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率和股東權(quán)益增長(zhǎng)率；(4)假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)該提高到多少；(5)假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算銷售凈利率應(yīng)該提高到多少；(6)假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算年末權(quán)益乘數(shù)應(yīng)該提高到多少。
- 4 【綜合題（主觀）】A公司上年度的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
要求回答下列互不相關(guān)的問題。(1)假設(shè)A公司在今后不增發(fā)新股可以維持上年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，請(qǐng)依次回答下列問題：①今年的預(yù)期銷售增長(zhǎng)率是多少？②今后的預(yù)期股利增長(zhǎng)率是多少？(2)假設(shè)打算通過提高銷售凈利率使今年的銷售增長(zhǎng)率達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購股票，其他財(cái)務(wù)比率不變，計(jì)算銷售凈利率應(yīng)該提高到多少？(3)假設(shè)打算通過提高收益留存率使今年的銷售增長(zhǎng)率達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購股票，其他財(cái)務(wù)比率不變，計(jì)算收益留存率應(yīng)該提高到多少。
- 5 【綜合題（主觀）】ABC公司2010年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示：
要求：(1)計(jì)算2010年的可持續(xù)增長(zhǎng)率;(2)假設(shè)2011年的銷售凈利率提高到10%,留存收益率下降到60%,其他的財(cái)務(wù)比率不變,不增發(fā)新股,計(jì)算2011年的實(shí)際增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率;(3)假設(shè)2011年的權(quán)益乘數(shù)提高到2.5,其他的財(cái)務(wù)比率不變,不增發(fā)新股,計(jì)算2011年的實(shí)際增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率。
- 6 【綜合題（主觀）】ABC公司上年度財(cái)務(wù)報(bào)表的主要數(shù)據(jù)如下：
該公司上年12月31日的股票市價(jià)為20元,上年度普通股股數(shù)沒有變化,且全部發(fā)行在外。要求：(1)計(jì)算上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率;(2)根據(jù)上年末的股票市價(jià)計(jì)算市盈率和收入乘數(shù);(3)若該公司處于穩(wěn)定狀態(tài)(符合可持續(xù)增長(zhǎng)的條件),計(jì)算其權(quán)益資本成本是多少？(4)若該公司從本年開始進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài),使用股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)算該公司上年底的每股股權(quán)價(jià)值;(5) ABC公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的上市公司,與該公司所在行業(yè)相同的代表性公司有甲、乙兩家公司,有關(guān)資料如下表。用股價(jià)平均法評(píng)估ABC公司的股票價(jià)值。
- 7 【計(jì)算分析題】資料：A公司2011年度的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
要求： (1)假設(shè)A公司在今后可以維持2011年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，并且不打算從外部籌集權(quán)益資金。請(qǐng)依次回答下列問題：①2012年的預(yù)期銷售增長(zhǎng)率是多少？②今后的預(yù)期股利增長(zhǎng)率是多少？③假設(shè)A公司2011年年末的股價(jià)是30元，股東預(yù)期的報(bào)酬率是多少？④假設(shè)A公司可以按2011年的平均利率水平在需要時(shí)取得借款，其加權(quán)平均資本成本是多少(資本結(jié)構(gòu)權(quán)數(shù)以賬面價(jià)值為基礎(chǔ))？ (2)假設(shè)A公司2012年的計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率為35%，請(qǐng)回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題：①如果不打算從外部籌集權(quán)益資金，并保持2011年的財(cái)務(wù)政策和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售凈利率應(yīng)達(dá)到多少？②如果想保持2011年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，需要從外部籌集多少股權(quán)資金？
- 8 【綜合題（主觀）】ABC公司2011年有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
要求：假設(shè)該公司實(shí)收資本一直保持不變，計(jì)算回答以下互不關(guān)聯(lián)的4個(gè)問題：(1)假設(shè)2012年計(jì)劃銷售收入為5000萬元，需要補(bǔ)充多少外部融資(保持目前的股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變)？(2)假設(shè)2012年不能增加借款，也不能發(fā)行新股，預(yù)計(jì)其可實(shí)現(xiàn)的銷售增長(zhǎng)率(保持其他財(cái)務(wù)比率不變)。(3)保持目前的全部財(cái)務(wù)比率，2012年可實(shí)現(xiàn)的銷售收入是多少？(4)若股利支付率為零，銷售凈利率提高到6%，目標(biāo)銷售收入為4500萬元，需要補(bǔ)充多少外部融資(保持其他財(cái)務(wù)比率不變)？
- 9 【綜合題（主觀）】A公司2011年度財(cái)務(wù)報(bào)表的主要數(shù)據(jù)如下：(單位：萬元)
該公司負(fù)債全部為金融長(zhǎng)期負(fù)債，不存在金融資產(chǎn)，該公司2011年12月31日的股票市價(jià)為10元。要求計(jì)算：(1)2011年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。(2)2011年的市盈率和收入乘數(shù)。(3)若該公司處于穩(wěn)定狀態(tài)，其權(quán)益資本成本是多少。(4)若該公司2011年的每股凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資為0.6元，每股折舊與攤銷0.4元，該年比上年經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本每股增加0.2元。公司欲繼續(xù)保持現(xiàn)有的財(cái)務(wù)比率和增長(zhǎng)率不變，計(jì)算該公司股權(quán)價(jià)值。(5)若A公司的市盈率和收入乘數(shù)與B公司相同。B公司2011年的銷售收入為3000萬元，凈利潤(rùn)為500萬元，普通股股數(shù)為400萬股。請(qǐng)分別用市價(jià)/凈利比率模型和市價(jià)/收入比率模型評(píng)估B公司的價(jià)值。
- 10 【簡(jiǎn)答題】某公司近兩年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下:
假設(shè)該公司所得稅率為25%,利潤(rùn)總額=毛利-期間費(fèi)用。要求: (1)分析說明2010年總資產(chǎn)凈利率下降的原因; (2)分析說明2010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因; (3)計(jì)算2009年和2010年的毛利、期間費(fèi)用、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn),并說明銷售凈利率下降的原因; (4)分析說明該公司的資金來源; (5)假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理,在2011年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
熱門試題換一換
- 針對(duì)資料二(1)至(2)項(xiàng),完成下表:
- 在重新簽訂業(yè)務(wù)約定書前，ABC會(huì)計(jì)師事務(wù)所需要開展初步業(yè)務(wù)活動(dòng)，該活動(dòng)的內(nèi)容包括哪些？目的是什么？
- 假設(shè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2.5，在由盈利（息稅前利潤(rùn)）轉(zhuǎn)為虧損時(shí)，銷售量下降的最小幅度為（ ）。
- 下列關(guān)于除斥期間的說法中，正確的是（ ）
- 根據(jù)本題要點(diǎn)（4）所提示的內(nèi)容，指出甲公司董事會(huì)能否通過為丙公司的擔(dān)保事項(xiàng)？并說明理由。
- 如果公司現(xiàn)在具有足夠的剩余生產(chǎn)能力，且剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移，作出甲公司的生產(chǎn)決策。
- 計(jì)算E公司第1季度預(yù)計(jì)采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款金額。
- A證券的期望報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的期望報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條曲線。有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，下列結(jié)論中正確的有（ ）。
- 11月份張教授所得股息和股票轉(zhuǎn)讓所得是否需要納稅，說明理由，計(jì)算其應(yīng)納稅額。
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