2019年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險承擔(dān)的態(tài)度或偏好的是（）?！締芜x題】

A.置信水平

B.時間長度

C.資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征

D.敏感性

正確答案:A

答案解析:置信水平在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險承擔(dān)的態(tài)度或偏好。

2、久期為12.8意味著，利率每上升0.01%，則債券組合價值將變?yōu)椋ǎ┤f元。【客觀案例題】

A.

B.128

C.1.28

D.130

正確答案:B

答案解析:債券的市值為10億元，久期為12.8，則利率每上升0.01%，債券組合價值將變?yōu)椋?0億元×12.8×0.01%=128（萬元）

3、某大型糧油儲備庫企業(yè)，大約有10萬噸玉米準(zhǔn)備出庫，為了防止出庫過程中價格出現(xiàn)大幅下降，該企業(yè)打算按銷售量的50%在期貨市場上進(jìn)行套期保值。套保期限為3個月，5月企業(yè)以2050元/噸的價格在期貨市場開始建倉，保證金比例為10%，銀行存貸款利率為5%，交易手續(xù)費為3元/手，則該企業(yè)套期保值攤薄到每噸玉米，成本增加為（）。【客觀案例題】

A.3.2元/噸

B.6.2元/噸

C.3元/噸

D.12元/噸

正確答案:A

答案解析:期貨合約保證金為：100000×50%×2050元/噸×10%=1025萬元；保證金利息為：1025萬元×5%×3/12=12.8萬元；總費用=3+12.8=15.8萬元；攤薄到每噸玉米成本增加：15.8萬元÷5萬噸=3.2元/噸。

4、對于金融機(jī)構(gòu)而言，債券久期D=-0.925，則表示（）?！締芜x題】

A.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

C.

D.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)下降1個指數(shù)點時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

正確答案:A

答案解析:其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的金融損失。

5、對于金融機(jī)構(gòu)而言，假設(shè)期權(quán)的v=-0.5658元，則表示（）?！締芜x題】

A.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失

B.

C.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失

正確答案:D

答案解析:期權(quán)的v的含義是指當(dāng)上證指數(shù)的波動率增減1%時，每份產(chǎn)品中的期權(quán)價值的增減變化。v=-0.5658元的含義是其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失。

6、場內(nèi)金融工具的特點不包括( )。【單選題】

A.通常是標(biāo)準(zhǔn)化的

B.在特定交易所內(nèi)交易

C.具有較好的流動性

D.對沖交易成本較高

正確答案:D

答案解析:場內(nèi)金融工具通常是標(biāo)準(zhǔn)化的，在特定的交易所內(nèi)集中交易，通常具有比較好的流動性，方便交易者及時地以較低的交易成本來調(diào)整頭寸。這是利用場內(nèi)金融工具進(jìn)行風(fēng)險對沖的一個優(yōu)勢，即對沖交易的成本比較低，時間效率較高。

7、既定規(guī)模的金融衍生品的建倉規(guī)?；蚱絺}所需時間越短，則產(chǎn)品的流動性（），流動性風(fēng)險就（）?！締芜x題】

A.越高 越低

B.越高 越高

C.越低 越低

D.越低 越高

正確答案:A

答案解析:既定規(guī)模的金融衍生品的建倉規(guī)?；蚱絺}所需時間越短，則產(chǎn)品的流動性越高，流動性風(fēng)險就越低。

8、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格S與利率r的負(fù)相關(guān)性很強，在其他條件相同時，期貨理論價格（）遠(yuǎn)期合約理論價格。【單選題】

A.高于

B.低于

C.等于

D.無法確定

正確答案:B

答案解析:當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格S上升時，一個持有期貨多頭頭寸的投資者會因每日結(jié)算而立即獲利。由于S的上漲幾乎與利率的上漲同時出現(xiàn)，獲得利潤將會以高于平均利率的利率進(jìn)行投資。同樣，當(dāng)S下跌時，投資者立即虧損。虧損將低于平均利率水平的利率融資。持有遠(yuǎn)期多頭的投資者將不會因利率變動而受到與上面期貨合約相同的影響。因此，期貨多頭比遠(yuǎn)期多頭更具有吸引力。當(dāng)S與利率正相關(guān)性很強，期貨價格要比遠(yuǎn)期價格高；當(dāng)S與利率負(fù)相關(guān)性很強，期貨價格要比遠(yuǎn)期價格低

9、以下不屬于風(fēng)險度量方法的是（）?！締芜x題】

A.敏感性分析

B.情景分析與在壓力測試

C.相關(guān)性分析

D.在險價值VaR的計算

正確答案:C

答案解析:風(fēng)險度量的方法主要包括敏感性分析、情景分析和壓力測試，以及在險價值(Value at Risk，VaR)的計算。

10、關(guān)于信用合約互換（CDS），正確的表述是（）。【單選題】

A.CDS期限必須小于債券剩余期限

B.信用風(fēng)險發(fā)生時，持有CDS的投資人將虧損

C.CDS價格與利率風(fēng)險正相關(guān)

D.信用利差越高，CDS價格越高

正確答案:D

答案解析:選項A，CDS期限可以等于債券剩余期限；選項B，當(dāng)風(fēng)險事件發(fā)生時，CDS投資者將獲得賠償；選項C，CDS價格與利率風(fēng)險無關(guān)。