2019年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、某資產(chǎn)組合由價(jià)值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對(duì)沖市場(chǎng)利率走高的風(fēng)險(xiǎn)，其合理的操作是（）?！締芜x題】

A.賣出債券期貨

B.買入債券期貨

C.買入國(guó)債期貨

D.賣出國(guó)債期貨

正確答案:D

答案解析:利率變動(dòng)引起國(guó)債現(xiàn)貨或利率敏感性資產(chǎn)的變動(dòng)，同時(shí)國(guó)債期貨的價(jià)格也會(huì)改變。為對(duì)沖市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)賣出國(guó)債期貨進(jìn)行套期保值。

2、為應(yīng)付國(guó)際支付的需要，各國(guó)的中央銀行及其他政府機(jī)構(gòu)所集中掌握的外匯資產(chǎn)稱為（）?！締芜x題】

A.貨幣性黃金

B.特別提款權(quán)

C.外匯儲(chǔ)備

D.在IMF的儲(chǔ)備頭寸

正確答案:C

答案解析:外匯儲(chǔ)備，又稱外匯存底，是指為了應(yīng)付國(guó)際支付的需要，各國(guó)的中央銀行及其他政府機(jī)構(gòu)所集中掌握的外匯資產(chǎn)即外匯儲(chǔ)備。外匯儲(chǔ)備主要用于清償國(guó)際收支逆差，以及干預(yù)外匯市場(chǎng)以維持該國(guó)貨幣的匯率。

3、下列屬于定量分析的是（）?！径噙x題】

A.計(jì)量分析

B.成本利潤(rùn)分析

C.統(tǒng)計(jì)分析

D.相關(guān)關(guān)系分析

正確答案:A、C、D

答案解析:常見的定量分析，有統(tǒng)計(jì)分析、計(jì)量分析和技術(shù)分析中的定量分析。計(jì)量分析是相對(duì)完整與成熟的定量分析方法，具體包括：相關(guān)關(guān)系分析、回歸分析、時(shí)間序列分析以及波動(dòng)率分析。

4、下列關(guān)于B-S-M模型的提示，說(shuō)法正確的有（）?！径噙x題】

A.表示歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率

B.表示看漲期權(quán)價(jià)格對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)

C.在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r替代

D.資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率σ用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性

正確答案:A、B、C、D

答案解析:

關(guān)于B-S-M模型的幾點(diǎn)提示：
（1）從公式可以看出，在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r替代；
（2）表示在風(fēng)險(xiǎn)中性市場(chǎng)中S大于K的概率，或者說(shuō)歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率；

（3）是看漲期權(quán)價(jià)格對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)，它反映了很短時(shí)間內(nèi)期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的比率，需要所以說(shuō)，如果要抵消標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化給期權(quán)價(jià)格帶來(lái)的影響，一個(gè)單位的看漲期權(quán)多頭就需要單位的標(biāo)的資產(chǎn)的空頭對(duì)沖；

（4）資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率σ用于度量資產(chǎn)所供收益的不確定性，人們經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動(dòng)率來(lái)估計(jì)。

5、10月29日，中央銀行日元兌人民幣匯率中間價(jià)是100日元兌換8.276元人民幣，而在兩天前的27日，100日元兌換8.178元人民幣。假如我國(guó)某種商品10月27日在日本的價(jià)格為100日元，到29日，在日本的價(jià)格為（）日元?！締芜x題】

A.101.22

B.102. 12

C.99. 10

D.98. 82

正確答案:D

答案解析:27日時(shí)，100日元兌換8.178元人民幣，即在日本賣100日元的商品，在國(guó)內(nèi)賣8.178元人民幣。29日時(shí)，這件商品在國(guó)內(nèi)還是8.178元人民幣，但在日本，因?yàn)?00日元兌換8.276元人民幣，所以就換不到100日元了，必須得8.276才能換到100日元。因此，29日在日本的價(jià)格就是（8. 178/8.276)×100 =98.8158日元。

6、如果6月后上證50ETF價(jià)格為2.660元/份，則該投資者行權(quán)后的總收益率為（）?！究陀^案例題】

A.1.09%

B.3.24%

C.-1.09%

D.-3.24%

正確答案:A

答案解析:90%的資金投資于貨幣市場(chǎng)，投資貨幣市場(chǎng)的收益為1000萬(wàn)×90%×3%×6/12=13.5 萬(wàn)元；10%的資金購(gòu)買期權(quán)，購(gòu)買期權(quán)的資金為1000×10%=100萬(wàn)，購(gòu)買期權(quán)手?jǐn)?shù)為100萬(wàn) / (0.1642×10000)=609份；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)時(shí)，行權(quán)，期權(quán)收益為（2.660 - 2.500)×609×10000= 97.44萬(wàn)元；因此，投資者的收益率為：（13.5+97.44-100) /1000=1.09%。

7、通常，模型的加載周期（），交易頻率（），對(duì)交易成本的影響也越大?！締芜x題】

A.越短 越高

B.越短 越低

C.越長(zhǎng) 越高

D.越長(zhǎng) 越低

正確答案:A

答案解析:通常，模型的加載周期越短，交易頻率高，對(duì)交易成本的影響也越大。

8、假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.8742元人民幣，人民幣1個(gè)月的Shibor利率4.4544%，美元1個(gè)月的Libor利率為0.29267%，則1個(gè)月（實(shí)際天數(shù)為31天）遠(yuǎn)期美元兌人民幣匯率是（）?！締芜x題】

A.5.3948

B.6.4912

C.6.8988

D.7.2890

正確答案:C

答案解析:6.8742×（1+4.4544%×31/360）/（1+0.29267%×31/360）=6.8988。

9、（）是對(duì)于無(wú)法通過資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖，但可以通過衍生品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖?！締芜x題】

A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

C.信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

D.市場(chǎng)對(duì)沖

正確答案:D

答案解析:市場(chǎng)對(duì)沖是指無(wú)法通過資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖，但可以通過衍生品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。

10、我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)可以利用“保險(xiǎn)+期貨”來(lái)化解生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)中面臨的糧食下跌風(fēng)險(xiǎn)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:“保險(xiǎn)+期貨”可以為農(nóng)戶的莊稼上保險(xiǎn)，有助于化解農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者面臨的糧食下跌風(fēng)險(xiǎn)，提高農(nóng)戶的種植信心。