2019年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產商基于（）作出的決策?！締芜x題】

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

正確答案:C

答案解析: 投資者，“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"。這筆交易可拆分為兩部分：一部分是單邊開倉賣出1000噸8月期銅；一部分是，1000噸期貨跨期套利。 操作原因是，計劃8月賣出1000噸現(xiàn)貨，擔心價格下跌，通過期貨市場做賣出1000噸的套期保值；8月合約價格雖然低于10月合約，但價差小于正常水平，預期未來將擴大，因此進行買入套利，即賣出8月合約，買入10月合約。選項C符合題意。

2、事件驅動分析中法中，非系統(tǒng)性因素事件主要是指（）?！締芜x題】

A.微觀層面的事件

B.宏觀經濟政策事件

C.突發(fā)性政策事件

D.財政政策事件

正確答案:A

答案解析:非系統(tǒng)性因素事件相當于風險類別中的非系統(tǒng)性風險，主要是指微觀層面的事件，只影響到具體某個期貨品種。

3、某企業(yè)利用銅期貨進行買入套期保值，下列情形中能實現(xiàn)凈盈利的情形有（）。（不計手續(xù)費等費用）【多選題】

A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸

B.基差從-400元/噸變?yōu)?600元/噸

C.基差從-200元/噸變?yōu)?00元/噸

D.基差從-200元/噸變?yōu)?450元/噸

正確答案:A、B、D

答案解析:買入套期保值，基差走弱時有凈盈利。選項ABD均為基差走弱，能實現(xiàn)凈盈利。

4、持有成本理論的基本假設主要有（）?！径噙x題】

A.借貸利率相同且保持不變

B.無稅收和交易成本

C.無信用風險

D.基礎資產賣空無限制

正確答案:A、B、C、D

答案解析:持有成本理論的基本假設如下：（6）期貨和現(xiàn)貨頭寸均持有到期貨合約到期日。

5、當前市場利率期限結構如下表所示：每半年互換一次，期限為兩年，則互換的固定利率為（）?！締芜x題】

A.0.0491

B.0.0621

C.0.0579

D.0.0456

正確答案:A

答案解析:固定利率公式：=[（1-0.9073）/（0.9841+0.9580+0.9302+0.9073）]×2=0.0491

6、【客觀案例題】

A.

B.40000元/噸

C.50000元/噸

D.條款中未涉及

正確答案:B

答案解析:該場外期權合約是一個銅期貨的普通歐式看漲期權，乙方為期權的買方，基準價格相當于是執(zhí)行價格。因此，該場外期權合約的執(zhí)行價格為40000元/噸。

7、【客觀案例題】

A.100萬噸

B.260萬噸

C.325萬噸

D.7.15萬噸

正確答案:A

答案解析:

8、CBOT大豆在每年2-5月、11-12月表現(xiàn)強勢，主要是因為（ ）?！究陀^案例題】

A.每年3—5月是南美大豆的銷售旺季

B.每年3—5月是美國大豆播種的關鍵時期

C.對天氣的炒作

D.消費的增加和庫存的減少

正確答案:A、B、C、D

答案解析:每年3-5月是南美大豆的銷售旺季 ，3-5月是美國大豆播種的關鍵時期 ，以及消費的增加和庫存的減少，天氣等因素 ，CBOT大豆在每年2-5月、11-12月表現(xiàn)強勢。選項ABCD均正確。

9、則策略A和策略B的夏普比率分別是（）?！究陀^案例題】

A.0.53；0.83

B.0.756 ；0.696

C.0.86 ；0.65

D.0.56；0.45

正確答案:B

答案解析:

10、在牛市行情中，投資者一般傾向于持有β>1的股票。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:β大于1的證券組合，意味著其風險大于整體市場組合的風險，收益也相對較高，被稱為進攻型證券組合。在牛市行情中，投資者一般傾向于持有進攻型證券組合，以圖獲得超過市場平均水平的收益。