2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國(guó)債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、關(guān)于國(guó)債期貨在資產(chǎn)組合管理中的應(yīng)用，以下說法正確的是（）?！径噙x題】

A.買入國(guó)債期貨將提高資產(chǎn)組合的久期

B.賣出國(guó)債期貨將提高資產(chǎn)組合的久期

C.賣出國(guó)債期貨將降低資產(chǎn)組合的久期

D.買入國(guó)債期貨將降低資產(chǎn)組合的久期

正確答案:A、C

答案解析:買入國(guó)債期貨將會(huì)提高資產(chǎn)組合久期的加權(quán)平均數(shù)，進(jìn)而導(dǎo)致資產(chǎn)組合久期提高，賣出則相反。選項(xiàng)AC正確。

2、如果該投資者在3月8日時(shí)進(jìn)行平倉(cāng)操作，則在不考慮交易成本的情況下，交易損益是（）元?！究陀^案例題】

A.1.5866

B.1.6866

C.1.7866

D.1.8866

正確答案:B

答案解析:基差多頭策略是買入國(guó)債現(xiàn)貨，賣出國(guó)債期貨。國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子。初始基差=101.12-95.37×1.03=2.8889元；平倉(cāng)時(shí)基差=103.35-96.27×1.03=4.1919元；持有期損益=持有期間的票息收益-資金成本=（4%-2%)×100×70/365=0.3836元；（12月28日到次年3月8日，共70天） 投資者的交易盈虧為：4.1919-2.8889+0.3836=1.6866元。選項(xiàng)B正確。

3、目前，我國(guó)場(chǎng)外利率衍生品體系基本完備，主要是以（）為主的市場(chǎng)格局?！締芜x題】

A.利率互換

B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議

C.債券遠(yuǎn)期

D.國(guó)債期貨

正確答案:A

答案解析:目前我國(guó)場(chǎng)外利率衍生品體系基本完備，形成以利率互換為主的市場(chǎng)格局，場(chǎng)外利率衍生品工具主要包括：債券遠(yuǎn)期、利率互換、以及遠(yuǎn)期利率協(xié)議。選項(xiàng)A正確。

4、當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，可買入長(zhǎng)期國(guó)債期貨，賣出短期國(guó)債期貨。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，長(zhǎng)期利率上漲幅度高于短期利率或長(zhǎng)期利率下跌幅度少于短期利率。則可做空長(zhǎng)期國(guó)債期貨，做多短期國(guó)債期貨。

5、比較修正久期法和BPV法這兩種計(jì)算方法，（）。【客觀案例題】

A.基點(diǎn)價(jià)值法計(jì)算的套期保值比例更準(zhǔn)確

B.久期中性法計(jì)算的套期保值比例更準(zhǔn)確

C.兩種算法的準(zhǔn)確性相同

D.兩者不具備可比性

正確答案:A

答案解析:當(dāng)利率變動(dòng)較大時(shí)，用修正久期度量債券價(jià)格的變動(dòng)并不精確。相對(duì)的，基點(diǎn)價(jià)值法計(jì)算的套期保值比例更準(zhǔn)確。選項(xiàng)A正確。