2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 衍生品定價5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、當(dāng)前股票指數(shù)為2000點(diǎn)，3個月到期的看漲歐式股指期權(quán)的執(zhí)行價為2200點(diǎn)（每點(diǎn)50元），年波動率為30%，年無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%。預(yù)期3個月內(nèi)發(fā)生分紅的成分股信息如下表示。該歐式期權(quán)的價值為（）元。【客觀案例題】

A.2911.9

B.2918.1

C.2917.9

D.2917.2

正確答案:B

答案解析:根據(jù)股指期權(quán)定價公式有：C=（1999.9×0.3225-2200×0.985×0.2707）×50≈2918.1（元）。

2、某看漲期權(quán)，期權(quán)價格為0.08元，6個月后到期，其Theta=-0.2。在其他條件不變的情況下，1個月后，則期權(quán)理論價格將變化（）元?！締芜x題】

A.6.3

B.0.063

C.0.63

D.0.006

正確答案:B

答案解析:Theta是度量期權(quán)價格對到期時間的敏感度，Theta=權(quán)利金變動值/到期時間變動值。根據(jù)題意，期權(quán)價格為0.08元，Theta=-0.2，則1個月后，該期權(quán)理論價格是：0.08-0.2/12≈0.063（元）。

3、某股票的股價為30美元/股，股票年波動率為0.12，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%，預(yù)計(jì)50天后股票分紅0.8美元/股，則6個月后到期，執(zhí)行價為31美元的歐式看漲期權(quán)的理論價格為（）美元/股。參考公式：【客觀案例題】

A.0.5626

B.0.5699

C.0.5711

D.0.5743

正確答案:D

答案解析:在存續(xù)期內(nèi)支付紅利的B-S-M模型為：其中，已知：S=30，K=31，r=5%，σ=0.12，I=0.8，T=0.5，則：故有，歐式看漲期權(quán)的理論價格為：C=29.21×0.3573-31×0.9753×0.3262=0.5743（美元/股）。

4、假設(shè)黃金現(xiàn)貨價格為500美元，借款利率為8%，貸款利率為6%，交易費(fèi)率為5%，賣空黃金的保證金為12%。則1年后交割的黃金期貨的價格區(qū)間是（）?！締芜x題】

A.（442, 468）

B.（443.8，568.7）

C.（440.5 , 550.4）

D.（444，523）

正確答案:B

答案解析:價格區(qū)間上限為：價格區(qū)間下限為： 價格區(qū)間為（443.8，,568.7）

5、該國債的價格為（）元。【客觀案例題】

A.98.35

B.99.35

C.100.01

D.100.35

正確答案:B

答案解析:國債全價=國債凈價+應(yīng)計(jì)利息，則該國債的價格為：。