2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、關(guān)于基點(diǎn)價(jià)值的說(shuō)法正確的是（）?！径噙x題】

A.當(dāng)收益率下降時(shí)，債券的基點(diǎn)價(jià)值上升

B.當(dāng)收益率上升時(shí)，債券的基點(diǎn)價(jià)值上升

C.債券的基點(diǎn)價(jià)值和久期正相關(guān)

D.債券的基點(diǎn)價(jià)值可直接相加得到組合的基點(diǎn)價(jià)值

正確答案:A、C、D

答案解析:基點(diǎn)價(jià)值是指到期收益率變化一個(gè)基點(diǎn)，即0.01個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，債券價(jià)格的變動(dòng)值。當(dāng)收益率下降一個(gè)基點(diǎn)，價(jià)格會(huì)上升，基點(diǎn)價(jià)格值就等于價(jià)格升高的值，所以上升；反之下降。選項(xiàng)A正確；基點(diǎn)價(jià)值是久期的一個(gè)特例，其特殊性在于收益率的變化值為1個(gè)基點(diǎn)，而不是100個(gè)基點(diǎn)，債券的基點(diǎn)價(jià)值和久期正相關(guān)。選項(xiàng)C正確；債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為組合中各資產(chǎn)的基點(diǎn)價(jià)值匯總，選項(xiàng)D正確。

2、甲為某養(yǎng)老基金，乙為某投資管理公司，雙方簽訂名義本金額為5000萬(wàn)美元的互換協(xié)議。甲今后5年每年支付給乙名義本金為5000萬(wàn)美元的10%（500萬(wàn)美元）；乙今后5年每年向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn)）×名義本金額。如果下一年S&P50指數(shù)收益為14%，雙方結(jié)算時(shí)，乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付（）萬(wàn)美元?！締芜x題】

A.50

B.100

C.150

D.200

正確答案:B

答案解析:每年乙從甲那獲得500萬(wàn)美元，向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn)）×名義本金額。則乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付：（0.14-0.0200）×5000-500=100萬(wàn)美元。（1個(gè)基點(diǎn)為0.0001，200基點(diǎn)為0.0200）選項(xiàng)B正確。

3、該油脂企業(yè)初始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸?！究陀^案例題】

A.-100

B.-90

C.90

D.100

正確答案:C

答案解析:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2710-2620=90元/噸。選項(xiàng)C正確。

4、常用的確定國(guó)債期貨套期保值比率的方法有（）?！径噙x題】

A.久期中性法

B.轉(zhuǎn)換因子法

C.基點(diǎn)價(jià)值法

D.在險(xiǎn)價(jià)值法

正確答案:A、C

答案解析:實(shí)務(wù)中常用的確定套期保值比率的方法有久期中性法和基點(diǎn)價(jià)值法兩種。選項(xiàng)AC正確。

5、如果6個(gè)月后上證50ETF價(jià)格為2.340元/份，則該投資者的收益率為（）?！究陀^案例題】

A.6.80%

B.8.65%

C.-6.80%

D.-8.65%

正確答案:D

答案解析:投資于貨幣市場(chǎng)的資金為：1000×90%=900萬(wàn)元，6個(gè)月后得到的本利和為：900萬(wàn)元×3%×6/12+900萬(wàn)元=913.5萬(wàn)元；由于同期購(gòu)買的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)時(shí)，不會(huì)行權(quán)，則該期權(quán)作廢，所剩的資產(chǎn)價(jià)值只有投資貨幣市場(chǎng)的本利和913.5萬(wàn)元。因此投資者的收益率為：（1000-913.5）/1000=-8.65%。選項(xiàng)D正確。