2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、假如6月15日，銅買方點(diǎn)價(jià)確定陰極銅7月份期貨合約價(jià)格為45600元/噸，則銅的賣方有色冶煉企業(yè)此次基差交易的結(jié)果為（）?！究陀^案例題】

A.盈利170萬元

B.盈利50萬元

C.盈利20萬元

D.虧損120萬元

正確答案:C

答案解析:銅冶煉企業(yè)在建倉時(shí)，基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=48000-49000= -1000元/噸；平倉時(shí)基差為-600，則基差走強(qiáng)400，企業(yè)進(jìn)行的是賣出套期保值，則盈利為，400×100手×5噸/手=200000元。

2、國債X的凸性大于國債Y，那么債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系為（）。【單選題】

A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的跌幅

C.若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%，X的跌幅大于Y的跌幅

正確答案:C

答案解析:凸性描述了價(jià)格-收益率曲線的彎曲程度。凸性是債券價(jià)格對收益率的二階導(dǎo)數(shù)。債券的價(jià)格與收益率成反向關(guān)系。在收益率增加相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格減少幅度較?。辉谑找媛蕼p少相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格增加幅度較大。

3、6月25日，銅期貨價(jià)格上漲至49900元/噸，當(dāng)天長江有色金屬市場銅現(xiàn)貨價(jià)格平均價(jià)為50000元/噸。通過套保，衛(wèi)浴公司可節(jié)約（）的采購成本?！究陀^案例題】

A.1380元/噸

B.4000元/噸

C.1630元/噸

D.2620元/噸

正確答案:D

答案解析:衛(wèi)浴公司支付給期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司的銅協(xié)議價(jià)格為：46000× (1+3%) =47380元/噸。而套保結(jié)束時(shí)回購價(jià)為50000元/噸，因此衛(wèi)浴公司節(jié)約的采購成本為：50000-47380=2620元/噸。

4、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）?！締芜x題】

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品

正確答案:B

答案解析:在衰退階段，債券是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類，對應(yīng)美林時(shí)鐘的6～9點(diǎn)。

5、嚴(yán)格地說，期貨合約是（）的衍生對沖工具?！締芜x題】

A.回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.無風(fēng)險(xiǎn)套利

C.獲取超額收益

D.長期價(jià)值投資

正確答案:A

答案解析:嚴(yán)格地說，期貨合約是回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的衍生對沖工具，并不符合傳統(tǒng)意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據(jù)自己對市場的分析預(yù)期，通過當(dāng)期投入一定數(shù)額的保證金并承擔(dān)市場不確定性風(fēng)險(xiǎn)，以期未來通過低買高賣期貨合約而獲得收益。