2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 衍生品業(yè)務(wù)風險管理5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、在通常情況下，銀行等金融機構(gòu)傾向于按周或月計算VaR。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:銀行等金融機構(gòu)傾向于按日計算VaR。

2、下列關(guān)于采用正態(tài)分布解析法計算VaR的說法，不正確的是（）?！締芜x題】

A.具有局部測量性的特點

B.無法處理實際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象

C.計算量過大

D.該方法具有很強的假設(shè)性

正確答案:C

答案解析:正態(tài)分布解析法優(yōu)點在于大大簡化了計算量，但是由于其具有很強的假設(shè)，無法處理實際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象，具有局部測量性等不足。選項C不正確。

3、事件驅(qū)動分析中法中，非系統(tǒng)性因素事件主要是（）?！締芜x題】

A.微觀層面的事件

B.宏觀經(jīng)濟政策事件

C.突發(fā)性政策事件

D.財政政策事件

正確答案:A

答案解析:非系統(tǒng)性因素事件相當于風險類別中的非系統(tǒng)性風險，主要是指微觀層面的事件，只影響到具體某個期貨品種。選項A正確。

4、該產(chǎn)品期權(quán)的Delta值為2525.5元，假如場內(nèi)市場上存在當年12月28日到期的銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價為40000元/噸，價格為2296元/噸，Delta值為0.5151元。金融機構(gòu)利用該期權(quán)進行風險對沖，需買入的數(shù)量為（）?！究陀^案例題】

A.4803手

B.4903手

C.5003手

D.5103手

正確答案:B

答案解析:產(chǎn)品期權(quán)的Delta值為2525.5元，金融機構(gòu)屬于賣產(chǎn)品的一方，則需要對沖的Delta為-2525.5。所以需要買入正Delta期權(quán)。設(shè)需要買入X手期權(quán)，則有，-2525.5+0.5151X=0；因此買入數(shù)量為：2525.5÷0.5151=4903手。選項B正確。

5、下列關(guān)于敏感性分析的說法正確的有（）。【多選題】

A.敏感性分析通常是基于產(chǎn)品定價模型的一階或者二階線性分析

B.如果風險因子變動過大，根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果精確性比較高

C.敏感性分析的主要用途在于讓產(chǎn)品發(fā)行者實時地看到產(chǎn)品風險，并及時的采取對沖方法

D.傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似

正確答案:A、C、D

答案解析:選項B不正確，如果風險因子變動過大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性比較差。選項ACD正確。