2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 結構化產品5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、假設產品以面值發(fā)行，那么相對期初，期末指數(shù)（），才能使投資者不承受虧損。【客觀案例題】

A.至少上漲12.67%

B.至少上漲16.67%

C.至少下跌12.67%

D.至少下跌16.67%

正確答案:D

答案解析:要使投資者在期末不承受損失，則到期收回價值至少是產品的面值，則有：面值=面值× [ 80% + 120%× max (0，-指數(shù)收益率)]；整理得到 1=80%+120%× max(0，-指數(shù)收益率），從而有：max（0，-指數(shù)收益率）=16.67%，得出指數(shù)收益率=-16.67%。因此，只有指數(shù)下跌16.67%，甚至更多時，投資者才不會承受虧損。選項D正確。

2、該產品的保本比例是（）?！究陀^案例題】

A.0

B.80%

C.120%

D.-100%

正確答案:B

答案解析:在本產品中，如果max（0，-指數(shù)收益率）=0，則產品的收益=面值×80%，所以保本率是80％。選項B正確。

3、采用利差交易（carry trade）方式進行交易獲利，違反了以下哪個理論（）?！締芜x題】

A.相對購買力平價理論

B.無拋補利率平價理論

C.拋補利率平價理論

D.絕對購買力平價理論

正確答案:B

答案解析:利差交易是指借入利率較低的貨幣，然后買入并持有較高收益的貨幣，借此賺取利差。無拋補的利率平價理論正是在利差交易的基礎上，認為在資本可以完全流動的情景下，利差交易無法獲得收益，以此來為外匯遠期進行定價，通過無套利定價方式來對遠期定價。 選項B正確。

4、該紅利證產品的基本構成有（）?！究陀^案例題】

A.跟蹤證 

B.股指期貨 

C.看漲期權空頭 

D.向下敲出看跌期權多頭

正確答案:A、D

答案解析:這款紅利證產品是結構化產品，是由一些基本的構件組成的。產品的兩個構件是：（1）跟蹤證，用于跟蹤指數(shù)收益；（2）向下敲出看跌期權多頭，該看跌期權的行權價就是產品設立時指數(shù)的價格，其期限則與紅利證的期限相同。選項AD正確。

5、收益增強型股指聯(lián)結票據中，為了產生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據中嵌入（）。【多選題】

A.股指期權空頭

B.股指期權多頭

C.價值為負的股指期貨

D.價值為正的股指期貨

正確答案:A、C

答案解析:收益增強型股指聯(lián)結票據中，為了產生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約，其中期權空頭結構最常用。選項AC正確。