2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、在直接標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的外國(guó)貨幣折成的本國(guó)貨幣數(shù)額增加，這說明（）?！締芜x題】

A.外幣幣值上升，外幣匯率上升

B.外幣幣值下降，外幣匯率下降

C.本幣幣值上升，外幣匯率上升

D.本幣幣值下降，外幣匯率下降

正確答案:A

答案解析:直接標(biāo)價(jià)法是以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。當(dāng)外國(guó)貨幣折成的本國(guó)貨幣數(shù)額增加時(shí)，表示外幣幣值上升，外幣匯率上升。選項(xiàng)A正確。

2、下列市場(chǎng)環(huán)境對(duì)于幵展類似于本案例的股票收益互換交易而言有促進(jìn)作用的是（）?！究陀^案例題】

A.融券交易 

B.個(gè)股期貨上市交易 

C.限制賣空 

D.個(gè)股期權(quán)上市交易

正確答案:C

答案解析:限制賣空會(huì)促進(jìn)類似于本案例的股票收益互換交易。若允許融券交易、個(gè)股期貨上市交易、個(gè)股期權(quán)上市交易，則可直接在市場(chǎng)上進(jìn)行操作，沒必要進(jìn)行類似于本案例的互換交易。選項(xiàng)C正確。

3、根據(jù)上圖中的期權(quán)對(duì)應(yīng)的Delta，則下列方案中最可行的是（）?！究陀^案例題】

A.C@40000合約對(duì)沖2200元Delta、C@41000合約對(duì)沖325.5元Delta

B.C@40000合約對(duì)沖1200元Delta、C@39000合約對(duì)沖700元Delta、C@41000合約對(duì)沖625.5元

C.C@39000合約對(duì)沖2525.5元Delta

D.C@40000合約對(duì)沖1000元Delta、C@39000合約對(duì)沖500元Delta、C@41000合約對(duì)沖825.5元

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)AC所需建立的期權(quán)頭寸相對(duì)過大，在交易時(shí)可能無法獲得理想的建倉(cāng)價(jià)格。 選項(xiàng)D沒有將期權(quán)的Delta全部對(duì)沖。選項(xiàng)B方案是最可行的。

4、為應(yīng)對(duì)“次貸危機(jī)”引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退，美國(guó)政府采取了增發(fā)國(guó)債的赤字政策。當(dāng)國(guó)債由（）購(gòu)買時(shí)，對(duì)擴(kuò)大總需求的作用最為明顯?！締芜x題】

A.美國(guó)家庭

B.美國(guó)商業(yè)銀行

C.美國(guó)企業(yè)

D.美聯(lián)儲(chǔ)

正確答案:D

答案解析:公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行通過購(gòu)買政府債券吞吐貨幣調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，從而影響債券價(jià)格。其次債券的主要供給者有政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)等。政府發(fā)債是為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字從而提高政府購(gòu)買力，中央銀行是利用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行是為了擴(kuò)大信貸規(guī)模，企業(yè)是了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蛘唛_發(fā)新產(chǎn)品等。美國(guó)的中央銀行是美聯(lián)儲(chǔ)，則國(guó)債由美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買對(duì)擴(kuò)大總需求的作用最為明顯。選項(xiàng)D正確。

5、當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，長(zhǎng)期利率與短期利率的變化（）?！径噙x題】

A.長(zhǎng)期利率上漲幅度高于短期利率

B.長(zhǎng)期利率上漲幅度少于短期利率

C.長(zhǎng)期利率下跌幅度少于短期利率

D.長(zhǎng)期利率下跌幅度高于短期利率

正確答案:A、C

答案解析:當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，長(zhǎng)期利率上漲幅度高于短期利率或長(zhǎng)期利率下跌幅度少于短期利率。選項(xiàng)AC正確。

6、假如產(chǎn)品轉(zhuǎn)為股票，則產(chǎn)品按面值計(jì)算應(yīng)轉(zhuǎn)成的股票數(shù)量為（）股?！究陀^案例題】

A.34

B.35

C.36

D.37

正確答案:A

答案解析:在三種股票中，X股票跌幅=(68.96-80.50)/80.50=-14.34%；Y 股票跌幅= (42.48-45.20)/45.20=-6. 02% ；Z股票跌幅=(15.36-28.60)/28.60=-46.29%。該產(chǎn)品應(yīng)轉(zhuǎn)為Z股票。Z股票的期初價(jià)格為28.60元，則1000元面值可以轉(zhuǎn)換為：1000/28.60=34.97股。因投資者不可能多交1分錢，所以只能轉(zhuǎn)成34股，剩余的0.97股將以現(xiàn)金的形式返還給投資者。（不四舍五入）選項(xiàng)A正確。

7、關(guān)于國(guó)內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，下列說法錯(cuò)誤的是（）?！径噙x題】

A.我國(guó)境內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具主要是信用違約互換（CDS）

B.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證（CRMW）由銀行間市場(chǎng)交易商私下約定，并不在二級(jí)市場(chǎng)交易

C.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約（CRMA）是我國(guó)首創(chuàng)的信用衍生工具

D.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約（CRMA）和信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證（CRMW）均屬于標(biāo)準(zhǔn)化的信用衍生品，可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通

正確答案:A、B、C、D

答案解析:我國(guó)境內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具包括信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約（CRMA）、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證（CRMW）及其他用于管理信用風(fēng)險(xiǎn)的信用衍生品。（選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤）CRMA類似于典型的CDS合約，由銀行間市場(chǎng)交易商私下約定，并不在二級(jí)市場(chǎng)交易。（選項(xiàng)B說法錯(cuò)誤）CRMW是我國(guó)首創(chuàng)的信用衍生工具，由參考實(shí)體之外的第三方機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)的憑證。（選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤）與CRMA相比，CRMW屬于更加標(biāo)準(zhǔn)化的信用衍生品，可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通，其價(jià)格隨著參考實(shí)體信用風(fēng)險(xiǎn)的變化而變化。（選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤）

8、投資者通過股票收益互換，可以實(shí)現(xiàn)的目的包括（）。【多選題】

A.杠桿交易

B.股票套期保值

C.創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

D.降低交易成本

正確答案:A、B、C

答案解析:通過股票收益互換，投資者可以實(shí)現(xiàn)杠桿交易、股票套期保值或創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等目的。選項(xiàng)ABC正確。

9、某程序化交易模型在12個(gè)交易日內(nèi)七天賺五天賠，一共取得的有效收益率是0.2%,則該模型的年化收益率是（）?！締芜x題】

A.6.3%

B.6.1%

C.8.3%

D.9.3%

正確答案:B

答案解析:該模型的年化收益率是：有效收益率/（總交易的天數(shù)/365）=0.2%÷12/365=6.1%。

10、持有成本理論的基本假設(shè)主要有（）。【多選題】

A.借貸利率相同且保持不變

B.無稅收和交易成本

C.無信用風(fēng)險(xiǎn)

D.基礎(chǔ)資產(chǎn)賣空無限制

正確答案:A、B、C、D

答案解析:持有成本理論的基本假設(shè)如下：（1）借貸利率（無風(fēng)險(xiǎn)利率）相同且維持不變；（2）無信用風(fēng)險(xiǎn)，即無遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)及期貨合約的保證金結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；（3）無稅收和交易成本；（4）基礎(chǔ)資產(chǎn)可以無限分割；（5）基礎(chǔ)資產(chǎn)賣空無限制；（6）期貨和現(xiàn)貨頭寸均持有到期貨合約到期日。選項(xiàng)ABCD正確。