2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、3個(gè)月后到期的黃金期貨的理論價(jià)格為（）元。【客觀案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:D

答案解析:假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為r，倉儲(chǔ)成本的現(xiàn)值為U，時(shí)間為T，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格為S0，若存在交易成本，則期貨價(jià)格為：元。選項(xiàng)D正確。

2、計(jì)算VaR時(shí)，在資產(chǎn)組合價(jià)值變化的分布特征方面，通常需要為其建立（）模型。【單選題】

A.敏感性

B.波動(dòng)率

C.基差

D.概率分布

正確答案:D

答案解析:在資產(chǎn)組合價(jià)值變化的分布特征方面，通常需要為其建立概率分布模型，這也是計(jì)算VaR的難點(diǎn)所在。選項(xiàng)D正確。

3、對(duì)模型的回歸結(jié)果顯示，為0.92，總離差平方和為500，則殘差平方和RSS為（）?！締芜x題】

A.10

B.40

C.80

D.20

正確答案:B

答案解析:帶入公式：，有0.92=1-RSS/500，解得RSS=40。選項(xiàng)B正確。

4、若遠(yuǎn)期價(jià)格為（）元，則可以通過“賣空股票，同時(shí)以無風(fēng)險(xiǎn)利率借出資金，并持有遠(yuǎn)期合約多頭”的策略來套利?！究陀^案例題】

A.20.5

B.21.5

C.22.5

D.23.5

正確答案:A、B

答案解析:不支付收益的投資性資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格為：，當(dāng)遠(yuǎn)期價(jià)格小于21.6元時(shí)，套利者可通過賣空資產(chǎn)同時(shí)買入資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約策略來套利，選項(xiàng)AB正確。

5、金融機(jī)構(gòu)利用場內(nèi)工具對(duì)沖其風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)是（）?！径噙x題】

A.對(duì)沖交易的成本較低

B.時(shí)間效率較高

C.流動(dòng)性較好

D.風(fēng)險(xiǎn)因子與場內(nèi)交易的金融工具總能一致

正確答案:A、B、C

答案解析:場內(nèi)金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化也會(huì)給對(duì)沖交易帶來一定的困難，這是因?yàn)閷?duì)沖機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較特殊，其風(fēng)險(xiǎn)因子與場內(nèi)交易的金融工具可能并不一致。選項(xiàng)ABC正確。

6、期望（）、標(biāo)準(zhǔn)差（）的正態(tài)分布被稱為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布?！締芜x題】

A.μ=1，σ=1

B.μ=0，σ=1

C.μ=1，σ=0

D.μ=0，σ=0

正確答案:B

答案解析:期望μ=0、標(biāo)準(zhǔn)差σ=1的正態(tài)分布被稱為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。選項(xiàng)B正確。

7、指數(shù)化投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且持有期限越長，進(jìn)出市場頻率和換手率低，從而節(jié)約大量交易成本和管理運(yùn)營費(fèi)用。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:指數(shù)化投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且持有期限越長，進(jìn)出市場頻率和換手率低，從而節(jié)約大量交易成本和管理運(yùn)營費(fèi)用。

8、結(jié)構(gòu)最簡單的收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)是持有無風(fēng)險(xiǎn)的固定收益證券同時(shí)賣出一定量的普通歐式期權(quán)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:結(jié)構(gòu)最簡單的收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)是持有無風(fēng)險(xiǎn)的固定收益證券同時(shí)賣出一定量的普通歐式期權(quán)。

9、當(dāng)投資者看好股票市場時(shí)，應(yīng)減少股指期貨多頭持倉，同時(shí)加大股票資產(chǎn)比重。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置往往利用發(fā)現(xiàn)的資本市場機(jī)會(huì)來修正戰(zhàn)略性資產(chǎn)配罝，如預(yù)期股票價(jià)格上漲時(shí)增持股票（相應(yīng)減少債券比例）。當(dāng)投資者看好股票市場時(shí)，預(yù)期股票價(jià)格在未來會(huì)上漲，所以應(yīng)該加大股票資產(chǎn)比重，并増加股指期貨多頭持倉。

10、點(diǎn)價(jià)交易合同簽訂前與簽訂后，該企業(yè)分別扮演（）的角色。【客觀案例題】

A.基差空頭 基差多頭

B.基差空頭 基差空頭

C.基差多頭 基差多頭

D.基差多頭 基差空頭

正確答案:A

答案解析:點(diǎn)價(jià)企業(yè)實(shí)際在合同簽訂前，是基差空頭；合同簽訂后，是基差多頭。選項(xiàng)A正確。