2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、在其他相同條件下，選擇關(guān)聯(lián)性（）的多元化證券組合可能有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險?！締芜x題】

A.高

B.低

C.相同

D.無要求

正確答案:B

答案解析:證券組合的風(fēng)險隨著組合所包含的證券數(shù)量的增加而降低，資產(chǎn)間關(guān)聯(lián)性低的多元化證券組合可以有效地降低個別風(fēng)險。選項B正確。

2、用1000萬元的90%投資于貨幣市場，6個月的市場利率為6%，6個月后得到利息27萬元。用10%的資金購買執(zhí)行價格為2.650元，期限為6個月的上證50ETF的認(rèn)購期權(quán)，購買價格為0.0645元，如果6個月到期時，上證50ETF價格為2.621，則總金額為（）萬元?！締芜x題】

A.927

B.1000

C.1027

D.1072

正確答案:A

答案解析:1000萬的90%投資貨幣市場，6個月的本利和為：900+900×6%×6/12=927萬元；1000萬的10%購買看漲期權(quán)，由于市場價格低于執(zhí)行價格，期權(quán)不行權(quán)，虧損全部權(quán)利金。因此最終金額為927萬元。選項A正確。

3、股指期貨高于對應(yīng)的現(xiàn)貨指數(shù)時，基差為（），期貨呈現(xiàn)（）?！締芜x題】

A.負(fù)；升水

B.正；貼水

C.正；升水

D.負(fù)；貼水

正確答案:C

答案解析:股指期貨基差通常也稱為“升貼水”。其與商品期貨基差計算剛好相反，是股指期貨減去現(xiàn)貨指數(shù)的差額。股指期貨高于對應(yīng)的現(xiàn)貨指數(shù)時，基差為正；期貨呈現(xiàn)“升水”；當(dāng)股指期貨價格低于對應(yīng)現(xiàn)貨指數(shù)時，基差為負(fù)，期貨呈現(xiàn)“貼水”。 選項C正確。

4、（）指投資者買入一定數(shù)量的期權(quán)，而同時賣出更多數(shù)量相同標(biāo)的資產(chǎn)、相同到期期限、相同類型的期權(quán)?！締芜x題】

A.跨式期權(quán)策略

B.寬跨式期權(quán)策略

C.比率價差策略

D.期權(quán)平價套利策略

正確答案:C

答案解析:期權(quán)的波動率套利策略種類：跨式期權(quán)策略、寬跨式期權(quán)策略、比率價差策略。比率價差策略指投資者買入一定數(shù)量的期權(quán)，而同時賣出更多數(shù)量相同標(biāo)的資產(chǎn)、相同到期期限、相同類型的期權(quán)。選項C正確。

5、投資者認(rèn)為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，以下最適宜的交易策略為（）?！締芜x題】

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看漲期權(quán)

C.賣出看跌期權(quán)

D.備兌開倉

正確答案:B

答案解析:投資者認(rèn)為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，應(yīng)買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)。選項B正確。而備兌開倉適用于投資者買入一種股票或手中持有某股票同時賣出該股票的看漲期權(quán)的情形。選項B正確。