2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 衍生品業(yè)務(wù)風險管理5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、假如合約到期時銅期貨價格上漲到70000元/噸，那么金融機構(gòu)將（）。【客觀案例題】

A.虧損約1.385億元

B.虧損約1.5億元

C.盈利約1.5億元

D.盈利約0.115億元

正確答案:A

答案解析:合約到期時標的資產(chǎn)價格70000元/噸，高于基準價40000元/噸，則甲方需要向乙方支付現(xiàn)金額，即金融機構(gòu)將支付：合約規(guī)模×（結(jié)算價-基準價）=5000×（70000-40000）=1.5億；而乙方向甲方支付了1150萬現(xiàn)金，因此金融機構(gòu)虧損：1.5億-1150萬=1.385億元。選項A正確。

2、計算在險價值時，建立各個風險因子的概率分布模型的方法包括（）?！径噙x題】

A.解析法

B.圖表法

C.模擬法

D.統(tǒng)計法

正確答案:A、C

答案解析:在資產(chǎn)組合價值變化的分布特征方面，建立模型基本上可以分為兩步：第一步，建立資產(chǎn)組合價值與各個風險因子的數(shù)學關(guān)系模型；第二步，建立各個風險因子的概率分布模型。進行第二步工作有兩種方法：解析法和模擬法。選項AC正確。

3、以下不屬于風險度量方法的是（）。【單選題】

A.敏感性分析

B.情景分析與在壓力測試

C.相關(guān)性分析

D.在險價值VaR的計算

正確答案:C

答案解析:風險度量的方法主要包括敏感性分析、情景分析和壓力測試，以及在險價值(VaR)的計算。選項C不屬于。

4、根據(jù)上圖中的期權(quán)對應的Delta，則下列方案中最可行的是（）。【客觀案例題】

A.C@40000合約對沖2200元Delta、C@41000合約對沖325.5元Delta

B.C@40000合約對沖1200元Delta、C@39000合約對沖700元Delta、C@41000合約對沖625.5元

C.C@39000合約對沖2525.5元Delta

D.C@40000合約對沖1000元Delta、C@39000合約對沖500元Delta、C@41000合約對沖825.5元

正確答案:B

答案解析:選項AC所需建立的期權(quán)頭寸相對過大，在交易時可能無法獲得理想的建倉價格。 選項D沒有將期權(quán)的Delta全部對沖。選項B方案是最可行的。

5、以下屬于壓力測試場景的有（）?！径噙x題】

A.1997年東南亞金融危機

B.滬深300指數(shù)期貨合約全部跌停

C.春節(jié)長假

D.1987年美國股市崩盤

正確答案:A、B、D

答案解析:壓力測試可以被看做一些風險因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計算金融產(chǎn)品的損失，是對金融機構(gòu)計算風險承受能力的一種估計。具體來看，極端情景包括歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景和假設(shè)情景。選項ABD均屬于歷史上發(fā)生過重大損失的的情景。