2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、5月初在途的10000噸棕櫚油如期入庫，5月29日8000噸棕櫚油庫存裝船外運，5月30日所采購的10000噸棕櫚油也到港入庫，若該企業(yè)將套期保值比例定為風險敞口的80%，則5月30日當天，該公司在期貨市場上持有的賣出倉位數(shù)量是（）手。（棕櫚油：10噸/手）【客觀案例題】

A.2400

B.2560

C.2760

D.3040

正確答案:B

答案解析:至5月底前企業(yè)總的庫存為：20000+10000+10000-8000=32000噸；則應賣出倉位數(shù)量為：（32000×80%）/10=2560手。選項B正確。

2、一般而言，流動性強的資產(chǎn)比流動性弱的資產(chǎn)計算VaR的頻率要低。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:一般而言，流動性強的資產(chǎn)往往需要每日計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每星期或每個月計算VaR。

3、根據(jù)上述回歸方程式計算的可決系數(shù)為0.9235，其正確的含義是（）?！究陀^案例題】

A.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量和解釋

B.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量解釋

C.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量解釋

D.在Y的變化中，有92.35%是由解釋變量和決定的

正確答案:A

答案解析:可決系數(shù)是多元線性回歸平方和占總平方和的比例，計算公式為：。可決系數(shù)度量了多元線性回歸方程的擬合程度，它可以解釋為：在因變量Y的總變差中被估計的多元線性回歸方程所揭示的比例。選項A正確。

4、某程序化交易模型在12個交易日內(nèi)七天賺五天賠，一共取得的有效收益率是0.2%,則該模型的年化收益率是（）?！締芜x題】

A.6.3%

B.6.1%

C.8.3%

D.9.3%

正確答案:B

答案解析:該模型的年化收益率是：有效收益率/（總交易的天數(shù)/365）=0.2%÷12/365=6.1%。

5、企業(yè)原材料庫存管理的實質(zhì)問題是原材料庫存中存在的（）問題?！締芜x題】

A.風險管理

B.成本管理

C.收益管理

D.類別管理

正確答案:A

答案解析:企業(yè)原材料庫存管理的實質(zhì)問題是實際上主要是指原材料庫存中存在的風險管理問題。選項A正確。

6、對于某些只有到期才結(jié)算，或者結(jié)算頻率遠遠低于存續(xù)期間交易日的數(shù)量的場外交易的衍生品，不需要對其進行敏感性分析。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:敏感性分析的主要用途在于讓產(chǎn)品發(fā)行者實時地看到產(chǎn)品的風險，并及時地采取對沖方法。而對沖操作可能需要交易場內(nèi)的金融產(chǎn)品，場內(nèi)產(chǎn)品通常是盯市結(jié)算。所以，為了準確把握對沖操作的效果，對于場外交易的衍生品也需要進行敏感性分析。

7、期貨定價方法一般分為風險溢價定價法和持有成本定價法，通常采用持有成本定價法的期貨品種是（）?！締芜x題】

A.芝加哥商業(yè)交易所電力指數(shù)期貨

B.洲際交易所歐盟排放權(quán)期貨

C.歐洲期權(quán)與期貨交易所股指期貨

D.大連商品交易所大豆期貨

正確答案:D

答案解析:持有成本理論認為，現(xiàn)貨價格和期貨價格的差（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉儲費用和持有收益。該理論以商品持有（倉儲）為中心，分析期貨市場的機制，論證期貨交易對供求關系產(chǎn)生的積極影響，并逐漸運用到對金融期貨的定價上來。持有成本理論是基本的商品期貨定價理論。選項D正確。

8、影響期權(quán)Delta的因素包括（）?！径噙x題】

A.波動率

B.置信水平

C.β系數(shù)

D.標的資產(chǎn)價格

正確答案:A、D

答案解析:期權(quán)的Delta不僅僅會隨著標的資產(chǎn)價格這個隨機變量的變化而變化，也會因為波動率的變化而變化。選項AD正確。

9、從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務債券交易有（）?！径噙x題】

A.正回購

B.現(xiàn)券交易

C.發(fā)行中央銀行票據(jù)

D.逆回購

正確答案:A、B、C、D

答案解析:從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務債券交易包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。其中，回購交易分為正回購和逆回購。選項ABCD正確。

10、某鋼材貿(mào)易商在將鋼材銷售給某鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)時采用了點價交易模式，作為采購方的鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)擁有點價權(quán)，在合同生效日5月1日，螺紋鋼期貨價格是3428元/噸，現(xiàn)貨價格是3392元/噸，到了6月14日，該鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)認為鋼材價格已經(jīng)下降到了最低點，往后的價格將會反彈，所以通知鋼材貿(mào)易商進行點價，當日期貨合約的結(jié)算價是3010元/噸，則點價后該鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)采購這一批鋼材的節(jié)約成本是（）。（升貼水為52元/噸）【單選題】

A.300元/噸

B.320元/噸

C.330元/噸

D.350元/噸

正確答案:C

答案解析:現(xiàn)貨結(jié)算價格=期貨價格+升貼水，則點價后，鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)采購價格為：3010+52=3062元/噸；相比原來的現(xiàn)貨價3392元/噸，采購成本節(jié)約了3392-3062=330元/噸。選項C正確。