2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、證券投資在國際收支平衡表中屬于（）?！締芜x題】

A.金融賬戶

B.經(jīng)常賬戶

C.資本賬戶

D.儲(chǔ)備賬戶

正確答案:A

答案解析:國際貨幣基金組織將國際收支平衡表分為經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶以及凈誤差和遺漏三個(gè)一級賬戶。其中，資本和金融賬戶包括資本賬戶和金融賬戶兩個(gè)次級賬戶。金融賬戶又包括直接投資、證券投資（間接投資）、其他投資（國際信貸、預(yù)付款等）和官方儲(chǔ)備。選項(xiàng)A正確。

2、到期日，根據(jù)場外期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格、結(jié)算價(jià)等要素的約定，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)公司支付的金額為（）?！究陀^案例題】

A.max(執(zhí)行價(jià)格-結(jié)算價(jià)，0)×投保數(shù)量

B.-max(執(zhí)行價(jià)格-結(jié)算價(jià)，0)×投保數(shù)量

C.-max(結(jié)算價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)×投保數(shù)量

D.max(結(jié)算價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)×投保數(shù)量

正確答案:A

答案解析:保險(xiǎn)公司向期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)買入看跌期權(quán)，到期結(jié)算支付金額的計(jì)算方式為：max（執(zhí)行價(jià)-結(jié)算價(jià)，0）×投保數(shù)量。選項(xiàng)A正確。

3、在實(shí)際中，設(shè)計(jì)者或發(fā)行人可能會(huì)根據(jù)投資者的需求而對上述紅利證進(jìn)行調(diào)整，可以調(diào)整的條款主要有（）。【客觀案例題】

A.跟蹤證行權(quán)價(jià) 

B.向下敲出水平 

C.產(chǎn)品的參與率 

D.期權(quán)行權(quán)期限

正確答案:B、C

答案解析:在實(shí)際中，設(shè)計(jì)者或發(fā)行人可能會(huì)根據(jù)投資者的需求而對紅利證進(jìn)行調(diào)整?？梢哉{(diào)整的條款主要有兩個(gè)：（1）向下敲出水平，如投資者比較厭惡風(fēng)險(xiǎn)，向下敲出水平就可以設(shè)計(jì)的比較大，以提供更大范圍的下跌保險(xiǎn)；（2）產(chǎn)品的參與率，產(chǎn)品參與率的大小決定了產(chǎn)品中衍生產(chǎn)品的頭寸大小。選項(xiàng)BC正確。

4、基差交易主要取決于對于未來基差變化的預(yù)期。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:基差交易主要取決于對于未來基差變化的預(yù)期。

5、下列關(guān)于平衡表法的說法正確的是（）?！径噙x題】

A.平衡表法的優(yōu)點(diǎn)是簡單明了，部分商品數(shù)據(jù)公開、透明、容易取得

B.在使用平衡表時(shí)應(yīng)綜合考慮平衡表中未涉及的信息，如社會(huì)庫存、走私量等

C.不同機(jī)構(gòu)對同一數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)口徑不同，因此對平衡表中顯示的數(shù)據(jù)應(yīng)縱向、橫向綜合比較

D.對于供求關(guān)系的分析，最明朗的方法就是編制供需平衡表

正確答案:A、B、C、D

答案解析:分析價(jià)格走勢的主要方向需從宏觀層面的供求角度入手，而對于供求關(guān)系的分析，最明朗的方法就是編制供需平衡表。平衡表法有著簡單明了，部分商品數(shù)據(jù)公開、透明、容易取得 的優(yōu)點(diǎn)。在使用平衡表時(shí)，需要：（1）應(yīng)綜合考慮平衡表中未涉及的如社會(huì)庫存、走私量等信息；（2）不同機(jī)構(gòu)對同一數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)口徑不同，對平衡表中顯示的數(shù)據(jù)應(yīng)縱向、橫向綜合比較 。選項(xiàng)ABCD正確。

6、關(guān)于波動(dòng)率及其應(yīng)用，以下描述正確的有（）?！径噙x題】

A.利用期貨價(jià)格的波動(dòng)性和成交持倉量的關(guān)系可判斷行情走勢

B.構(gòu)造投資組合的過程中，一般選用波動(dòng)率小的品種 

C.利用期貨價(jià)格波動(dòng)率的均值回復(fù)性可以進(jìn)行行情研判

D.利用波動(dòng)率指數(shù)對多個(gè)品種的影響可以進(jìn)行投資決策

正確答案:A、C、D

答案解析:波動(dòng)性在金融衍生品的定價(jià)、交易策略以及風(fēng)險(xiǎn)控制中扮演著相當(dāng)重要的角色：（1）結(jié)合期貨價(jià)格的波動(dòng)率和成交持倉量的關(guān)系，可以判斷行情的走勢。（2）利用期貨價(jià)格的波動(dòng)率的均值回復(fù)性，可以進(jìn)行行情研判。（3）利用波動(dòng)率指數(shù)對多個(gè)品種的影響，可以進(jìn)行投資決策。選項(xiàng)ACD正確；選項(xiàng)B，在構(gòu)造投資組合過程中，會(huì)考慮選擇加入合適的品種。波動(dòng)率大意味著機(jī)會(huì)多，收益也越高，因此，需要對商品的期貨價(jià)格波動(dòng)率進(jìn)行一些統(tǒng)計(jì)分析和比較，盡量選擇波動(dòng)率大的品種進(jìn)行交易。

7、2月10日，某機(jī)構(gòu)投資者持有上證ETF50份額100萬份，當(dāng)前基金價(jià)格為2.360元／份，投資者持有基金的價(jià)值為236萬元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價(jià)值在1個(gè)月后不低于230萬元，于是使用保護(hù)性看跌期權(quán)策略。下列說法正確的是（）。（手續(xù)費(fèi)略）【多選題】

A.假設(shè)市場上存在2月份到期執(zhí)行價(jià)格為2.3元的看跌期權(quán)，則買入100張每張份額為1萬份的上證ETF50看跌期權(quán)

B.如果到期時(shí)上證ETF50的價(jià)格低于2.3元，投資者行權(quán)，基金組合價(jià)值不足230萬元

C.如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價(jià)值為其資產(chǎn)的市場價(jià)值

D.如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價(jià)值為230萬元

正確答案:A、C

答案解析:由于每張上證ETF50期權(quán)份額為1萬份，投資者可買入100張上述看跌期權(quán)。如果到期時(shí)上證ETF50的價(jià)格低于2.3元，投資者以2.3元的價(jià)格出售基金，因此基金組合價(jià)值為230萬元；如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價(jià)值為其市場價(jià)。選項(xiàng)AC正確。

8、下列關(guān)于上海清算所人民幣鐵礦石掉期的說法，錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.上海清算所人民幣鐵礦石掉期是一種鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)類衍生品

B.其特點(diǎn)是期限長，最長將近3年

C.該鐵礦石掉期采用現(xiàn)貨交割

D.鐵礦石掉期交易采用持倉限額、保證金、逐日盯市等制度

正確答案:C

答案解析:上海清算所人民幣鐵礦石掉期（CIS）是一種鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)類衍生品，該指數(shù)基于三家機(jī)構(gòu)發(fā)布的62%品位鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)過算術(shù)平均得到，反映了中國港口鐵礦石現(xiàn)貨的平均價(jià)格水平。與大連商品交易所的鐵礦石期貨合約相比，CIS的主要特點(diǎn)之一是期限長，最長將近3年。鐵礦石掉期交易采用持倉限額、保證金、逐日盯市等制度。上海清算所人民幣鐵礦石掉期采用現(xiàn)金交割。選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤。

9、影響時(shí)間長度選擇的重要因素包括（）?！径噙x題】

A.市場數(shù)據(jù)收集的頻率

B.投資組合調(diào)整

C.情景分析的頻率

D.風(fēng)險(xiǎn)對沖的頻率

正確答案:A、B、D

答案解析:投資組合調(diào)整、市場數(shù)據(jù)收集和風(fēng)險(xiǎn)對沖等的頻率也是影響時(shí)間長度選擇的重要因素。選項(xiàng)ABD正確。

10、（）是公開市場一級交易商或外匯市場做市商?！締芜x題】

A.報(bào)價(jià)銀行

B.中央銀行

C.美聯(lián)儲(chǔ)

D.商業(yè)銀行

正確答案:A

答案解析:報(bào)價(jià)銀行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商。中國人民銀行成立Shibor工作小組,依據(jù)《上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）實(shí)施準(zhǔn)則》確定和調(diào)整報(bào)價(jià)銀行團(tuán)成員,監(jiān)督和管理Shibor運(yùn)行,規(guī)范報(bào)價(jià)行與指定發(fā)布人行為。選項(xiàng)A正確。