2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、利用（）可以限定標(biāo)的資產(chǎn)的波動幅度，以標(biāo)的資產(chǎn)的分紅作為主要收入來源?！締芜x題】

A.保護性看跌期權(quán)策略

B.雙限期權(quán)策略

C.備兌看漲期權(quán)策略

D.有擔(dān)保看跌期權(quán)策略

正確答案:B

答案解析:雙限期權(quán)策略指數(shù)構(gòu)成目的主要是為了獲取標(biāo)的資產(chǎn)的分紅，利用雙限期權(quán)策略限定標(biāo)的資產(chǎn)的波動幅度，以標(biāo)的資產(chǎn)的分紅作為主要收入來源。選項B正確。

2、如果投資者非?？春煤笫校瑢?0%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的β為（）?！究陀^案例題】

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93

正確答案:C

答案解析:投資組合的β為：0.5×1.20+0.5/12%×1.15=5.39。選項C正確。

3、如果11月初，銅期貨價格上漲到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權(quán)的期權(quán)費為2美元/噸，企業(yè)對期貨合約和期權(quán)合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/噸（不計交易成本）【客觀案例題】

A.342

B.340

C.400

D.402

正確答案:A

答案解析:期貨價格上漲到4100美元/噸，買入看跌期權(quán)不會行權(quán)，期貨合約對沖盈虧=4100-3700=400美元/噸；期權(quán)頭寸對沖盈虧=2-60=-58美元/噸；因此該策略總盈虧=400-58=342美元/噸。選項A正確。

4、股指期貨套期保值策略主要包括（）?！径噙x題】

A.交叉套期保值

B.買入套期保值

C.賣出套期保值

D.雙方套期保值

正確答案:B、C

答案解析:股指期貨套期保值主要策略包括：賣出套期保值和買入套期保值。選項BC正確。

5、2月10日，某機構(gòu)投資者持有上證ETF50份額100萬份，當(dāng)前基金價格為2.360元／份，投資者持有基金的價值為236萬元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價值在1個月后不低于230萬元，于是使用保護性看跌期權(quán)策略。下列說法正確的是（）。（手續(xù)費略）【多選題】

A.假設(shè)市場上存在2月份到期執(zhí)行價格為2.3元的看跌期權(quán)，則買入100張每張份額為1萬份的上證ETF50看跌期權(quán)

B.如果到期時上證ETF50的價格低于2.3元，投資者行權(quán)，基金組合價值不足230萬元

C.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價值為其資產(chǎn)的市場價值

D.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價值為230萬元

正確答案:A、C

答案解析:由于每張上證ETF50期權(quán)份額為1萬份，投資者可買入100張上述看跌期權(quán)。如果到期時上證ETF50的價格低于2.3元，投資者以2.3元的價格出售基金，因此基金組合價值為230萬元；如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權(quán)，基金組合價值為其市場價。選項AC正確。