2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、1個(gè)月后到期的滬深300股指期貨理論價(jià)格是（）點(diǎn)。【客觀案例題】

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

正確答案:A

答案解析:在支付連續(xù)紅利率的情況如下，根據(jù)遠(yuǎn)期價(jià)格定價(jià)公式，股指期貨的理論價(jià)格為：點(diǎn)。選項(xiàng)A正確。

2、某貨幣當(dāng)前匯率為0.56，匯率波動(dòng)率為15%，國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為年率5%，外國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率年率為8%，則根據(jù)貨幣期權(quán)的定價(jià)模型，期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為0.5的6個(gè)月期歐式貨幣看跌期權(quán)價(jià)格為（）美元。參考公式：，【客觀案例題】

A.0.005

B.0.0016

C.0.0791

D.0.0324

正確答案:B

答案解析:期權(quán)定價(jià)公式為： 其中，， 由題意知：S=0.56，K=0.50，r=0.05， =0.08，σ=0.15，T=6/12=0.5，則： ，N（-d）=1-N（d）,則看跌期權(quán)價(jià)格為：美元。

3、以下關(guān)于希臘字母的性質(zhì)，正確的是（）。【多選題】

A.Theta值通常為負(fù)

B.Rho隨期權(quán)到期趨近于無(wú)窮大

C.Rho隨期權(quán)的到期逐漸變?yōu)?

D.隨著期權(quán)到期曰的臨近，實(shí)值期權(quán)的Gamma趨近于無(wú)窮大

正確答案:A、C

答案解析:Theta用來(lái)度量期權(quán)價(jià)格對(duì)到期日變動(dòng)敏感度?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)的Theta值通常是負(fù)的，表明期權(quán)的價(jià)值會(huì)隨著到期曰的臨近而降低。選項(xiàng)A正確；Rho用來(lái)度量期權(quán)價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)敏感性的。Rho隨著期權(quán)到期，單調(diào)收斂到0。即期權(quán)越接近到期，利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越小。選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)B不正確；Gamma值衡量Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度。期權(quán)到期日臨近，平價(jià)期權(quán)的Gamma值趨近無(wú)窮大；實(shí)值和虛值期權(quán)的Gainma值先增大后變小，隨著接近到期收斂至0。選項(xiàng)D不正確。

4、B-S-M模型的提示中，資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率σ經(jīng)常采用（）來(lái)估計(jì)?！径噙x題】

A.歷史數(shù)據(jù)

B.隱含波動(dòng)率

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.資產(chǎn)收益率

正確答案:A、B

答案解析:資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率σ用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，通常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動(dòng)率來(lái)估計(jì)。選項(xiàng)AB正確。

5、若中證500指數(shù)為8800點(diǎn)，指數(shù)年股息率為3%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，則6個(gè)月后到期的該指數(shù)期貨合約理論價(jià)格為（）點(diǎn)。【單選題】

A.9240

B.8933

C.9068

D.9328

正確答案:B

答案解析:期貨合約的理論價(jià)格：。選項(xiàng)B正確。