2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 利率期貨5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、4月份，某機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)在6月份將購買面值總和為800萬元的中金所5年期A國(guó)債，假設(shè)該債券是最便宜可交割債券，相對(duì)于5年期國(guó)債期貨合約，該國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子為1.25，當(dāng)時(shí)該國(guó)債價(jià)格為每百元面值118.50元。為鎖住成本，防止到6月份國(guó)債價(jià)格上漲，該投資者在國(guó)債期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買入套期保值。假設(shè)套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對(duì)沖800萬元面值的現(xiàn)券則須（）。【單選題】

A.買進(jìn)10手國(guó)債期貨

B.賣出10手國(guó)債期貨

C.買進(jìn)125手國(guó)債期貨

D.賣出125手國(guó)債期貨

正確答案:A

答案解析:為了防止債券價(jià)格上漲，應(yīng)進(jìn)行國(guó)債期貨的買入套期保值；買進(jìn)國(guó)債期貨合約數(shù)=債券組合面值/國(guó)債期貨合約面值=(800萬元×1.25) /100萬元=10手。選項(xiàng)A正確。（國(guó)債期貨合約面值為100萬/手，可交割國(guó)債與其對(duì)應(yīng)的國(guó)債期貨合約需通過轉(zhuǎn)換因子轉(zhuǎn)換。）

2、下列關(guān)于國(guó)債期貨在風(fēng)險(xiǎn)管理和投資組合管理中的應(yīng)用，說法正確的是（）?！径噙x題】

A.預(yù)期利率走高，可以適當(dāng)增加國(guó)債期貨空頭持倉，減低組合久期

B.預(yù)期利率走高，可以適當(dāng)增加國(guó)債期貨多頭持倉，提高組合久期

C.預(yù)期利率走低，可以適當(dāng)增加國(guó)債期貨多頭持倉，提高組合久期

D.預(yù)期利率走低，可以適當(dāng)增加國(guó)債期貨空頭持倉，減低組合久期

正確答案:A、C

答案解析:目標(biāo)久期調(diào)整：預(yù)期利率走高，可以適當(dāng)增加國(guó)債期貨空頭持倉，減低組合久期。 預(yù)期利率走低，可以適當(dāng)增加國(guó)債期貨多頭持倉，提高組合久期。選項(xiàng)AC正確。

3、以下屬于利率類衍生品的有（）?！径噙x題】

A.利率遠(yuǎn)期

B.國(guó)債期貨

C.利率期權(quán)

D.貨幣互換

正確答案:A、B、C

答案解析:貨幣互換屬于外匯衍生品。選項(xiàng)ABC正確。

4、若芝加哥期貨交易所美國(guó)5年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)為98-150，則該期貨合約的價(jià)值為（）美元?！締芜x題】

A.98 000.15

B.98 000

C.98 468.75

D.98 468.15

正確答案:C

答案解析:美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約面值為100000美元，采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，小數(shù)部分采用32進(jìn)制。整數(shù)中的1點(diǎn)為1000美元，小數(shù)中的15為15/32點(diǎn)；因此98-150代表的價(jià)格為：98×1000+15/32×1000=98468.75美元。選項(xiàng)C正確。

5、國(guó)債期貨賣出套期保值適用的情形有（）?！径噙x題】

A.持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對(duì)下降

B.利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致融資成本上升

C.資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加

D.資金的貸方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。

正確答案:A、C

答案解析:國(guó)債期貨賣出套期保值適用的情形主要有：（1）持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對(duì)下降；（2）利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升；資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。選項(xiàng)AC正確。