2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 利率期貨及衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、多頭套期保值者買入利率期貨合約是因?yàn)楸Ｖ嫡哳A(yù)計(jì)（）所引致的?！径噙x題】

A.債券價(jià)格上升

B.債券價(jià)格下跌

C.市場(chǎng)利率上升

D.市場(chǎng)利率下跌

正確答案:A、D

答案解析:預(yù)計(jì)利率下降，則導(dǎo)致債券價(jià)格上升，投資者應(yīng)進(jìn)行買入套期保值。

2、10月10日，某投資者認(rèn)為未來的市場(chǎng)利率將走低，于是以94.500價(jià)格買入50手12月份到期的中金所TF1412合約。一周之后，該期貨合約價(jià)格漲到95.600，投資者以此價(jià)格平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，該投資者總盈利為（）萬元?！締芜x題】

A.50

B.55

C.60

D.65

正確答案:B

答案解析:買入價(jià)94.500，賣出平倉(cāng)價(jià)95.600，投資者盈虧為：(95.600-94.500)÷100×50手×100萬=55萬元。（中金所5年期國(guó)債面值為100萬，采用百元報(bào)價(jià)法，因此報(bào)價(jià)需除以100）

3、國(guó)債期貨跨品種套利交易策略主要是利用不同期限債券對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)的不同敏感程度而制定的。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:國(guó)債期貨跨品種套利交易策略主要是利用不同期限債券對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)的不同敏感程度而制定的。

4、某投資者購(gòu)買面值為100000美元的1年期國(guó)債，年貼現(xiàn)率為6%，1年以后收回全部投資，則此投資者的收益率（）貼現(xiàn)率?！締芜x題】

A.小于

B.等于

C.大于

D.小于或等于

正確答案:C

答案解析:到期的收益率為：6%/（1-6%）=6.38%  ；到期收益率大于年貼現(xiàn)率。

5、A公司在某年3月1日發(fā)行了1000萬美元的一年期債券，該債券每半年付息一次，利率為5%。即A公司必須在9月1日支付利息25萬美元，來年的3月1日支付利息和本金共1025萬美元。A公司預(yù)期市場(chǎng)利率會(huì)上漲，但又擔(dān)心利率下跌帶來融資成本相對(duì)上升的風(fēng)險(xiǎn)，希望將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，因而A公司與一家美國(guó)銀行B簽訂了一份利率下限期權(quán)合約。該合約期限為1年，面值1000萬美元，下限利率為5%，參考利率為6M-LIBOR，每半年支付，支付日與付息日相同。如果市場(chǎng)利率6M-LIBOR為4%，則A公司最終支付（）萬美元利息。【客觀案例題】

A.15

B.20

C.25

D.60

正確答案:B

答案解析:A公司發(fā)行債券，需要向投資者支付的利息為：0.5×5%×1000=25萬美元；由于市場(chǎng)利率低于下限利率，B銀行需要向A公司支付：0.5×(5%-4%)×1000=5萬美元；（6M為6個(gè)月，即6/12=0.5）則A公司最終支付的利息為25-5=20萬美元。