2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、5月1日，國(guó)內(nèi)某服裝生產(chǎn)商向澳大利亞出口價(jià)值15萬(wàn)澳元的服裝，約定3個(gè)月后付款。該企業(yè)此時(shí)面臨人民幣兌澳元升值的風(fēng)險(xiǎn)，若利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)應(yīng)該購(gòu)買人民幣/澳元的期貨合約，但由于國(guó)際市場(chǎng)上暫時(shí)沒有人民幣/澳元的期貨品種，于是該廠買入了1手人民幣/美元的外匯期貨，成交價(jià)為0.14647，同時(shí)賣出了2手澳元/美元期貨，成交價(jià)為0.93938。保證金都為2%，5月1日的即期匯率：1澳元=6.4125元人民幣，1美元=6.8260元人民幣，1澳元=0.93942美元。8月1日，即期匯率：1澳元=5.9292元人民幣，1美元=6.7718元人民幣，該企業(yè)全部平倉(cāng)，賣出平倉(cāng)1手人民幣/美元期貨合約，成交價(jià)為0.14764，買入平倉(cāng)2手澳元/美元期貨合約，成交價(jià)為0.87559。那么該企業(yè)套期保值后總的損益是( )元。（人民幣/美元期貨100萬(wàn)元人民幣/手，澳元/美元期貨10萬(wàn)澳元/手）【客觀案例題】

A.166812.62

B.5976.62

C.21822.62

D.857211.2

正確答案:C

答案解析:人民幣/美元期貨合約盈虧：（0.14764-0.14647）×1手×100萬(wàn)元人民幣=1170美元，8月1日兌換成人民幣為：1170美元×6.7718=7923元人民幣；澳元/美元期貨合約盈虧：（0.93938-0.87559）×2手×10萬(wàn)澳元=12758美元，兌換成人民幣為：12758美元×6.7718=86394.62元人民幣；則期貨市場(chǎng)總盈利為：7923+86394.62=94317.62元人民幣?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，澳元貶值：15萬(wàn)澳元×（5.9292-6.4125）=-72495元人民幣；因此企業(yè)總損益為：94317.62-72495=21822.62元人民幣。選項(xiàng)C正確。

2、基差的空頭從基差的（）中獲得利潤(rùn)，但如果持有收益是（）的話，會(huì)產(chǎn)生損失?！締芜x題】

A.縮小 ； 負(fù)

B.縮小 ； 正

C.擴(kuò)大 ； 正

D.擴(kuò)大 ； 負(fù)

正確答案:B

答案解析:基差的多頭從基差的擴(kuò)大中獲得利潤(rùn)，如果國(guó)債凈持有收益為正，那么基差的多頭同樣也可以獲得持有收益。而基差的空頭從基差的縮小中獲得利潤(rùn)，但如果持有收益是正的話，會(huì)產(chǎn)生損失。選項(xiàng)B正確。

3、該投資者支付的固定利率為（）?！究陀^案例題】

A.0.0315

B.0.0464

C.0.0630

D.0.0462

正確答案:C

答案解析:根據(jù)定價(jià)公式，則固定利率為：。

4、某股票現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為10元，3個(gè)月后到期的該股票遠(yuǎn)期合約價(jià)格為11元，目前市場(chǎng)的年貸款利率為10%，假設(shè)該股票在未來3個(gè)月內(nèi)都不派發(fā)紅利，則套利者的操作方法是（）?！締芜x題】

A.從市場(chǎng)上借入10元買入股票，同時(shí)賣出一份3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約

B.從經(jīng)紀(jì)人處借入股票賣出獲得10元后按10%年利率貸出，同時(shí)買入一份3個(gè)月到期的該股票的遠(yuǎn)期合約

C.只買股票，不買賣3個(gè)月到期的該股票的遠(yuǎn)期合約

D.不買股票，只賣出一份遠(yuǎn)期合約

正確答案:A

答案解析:根據(jù)定價(jià)公式，遠(yuǎn)期合約理論價(jià)格為：=10.25元；目前3個(gè)月后到期的該股票的遠(yuǎn)期合約價(jià)格為11元，實(shí)際價(jià)格高于理論價(jià)格，則應(yīng)買入現(xiàn)貨股票，賣出遠(yuǎn)期合約。故采用A策略。

5、利用該回歸模型對(duì)黃金價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)，當(dāng)原油價(jià)格為50美元/桶，黃金ETF持有量為700噸，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)為1800點(diǎn)時(shí)，紐約黃金價(jià)格的預(yù)測(cè)值約為（）美元/盎司。【客觀案例題】

A.910.812

B.990.368

C.980.822

D.900.842

正確答案:B

答案解析:將對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)帶入回歸方程，可以得出黃金價(jià)格預(yù)測(cè)值為，0.018+0.193×50+0.555×700+0.329×1800=990.368（美元/盎司）。選項(xiàng)B正確。

6、互換協(xié)議可以用來對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，也可以用來構(gòu)造新的資產(chǎn)組合。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:互換協(xié)議可以用來對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，也可以用來構(gòu)造新的資產(chǎn)組合。

7、3個(gè)月人民幣的實(shí)際匯率是（）。【客觀案例題】

A.賣出價(jià)為6.4630

B.買入價(jià)為6.4610

C.買入價(jià)為6.4790

D.賣出價(jià)為6.4650

正確答案:B、D

答案解析:在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-貼水 。此題中，3個(gè)月人民幣的實(shí)際匯率為：（6.4700-0.0090）/（6.4720-0.0070 ）=6.4610/ 6.4650。報(bào)價(jià)方：買價(jià)/賣價(jià)。選項(xiàng)BD正確。

8、美國(guó)某公司從德國(guó)進(jìn)口價(jià)值為1000萬(wàn)歐元的商品，2個(gè)月后以歐元支付貨款，當(dāng)美元的即期匯率為1.0890，期貨價(jià)格為1.1020，該公司擔(dān)心（）?！締芜x題】

A.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

B.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

C.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

D.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

正確答案:C

答案解析:進(jìn)口型企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時(shí)，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。該公司2個(gè)月后要支付1000萬(wàn)歐元的價(jià)款，擔(dān)心歐元升值，從而需要更多的美元來?yè)Q取歐元。為了避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，該公司應(yīng)該進(jìn)行歐元期貨的多頭套期保值。選項(xiàng)C正確。

9、（）企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者?！締芜x題】

A.進(jìn)口

B.出口

C.本國(guó)

D.外國(guó)

正確答案:B

答案解析:一般而言，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時(shí)，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。出口企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者，應(yīng)該買入本幣外匯遠(yuǎn)期合約、本幣外匯期貨合約、或者買入本幣外匯看漲期權(quán)及賣出本幣外匯看跌期權(quán)。選項(xiàng)B正確。

10、為了使組合最終實(shí)現(xiàn)Delta中性，可以采取的方案有（）。【客觀案例題】

A.再購(gòu)入4單位delta=-0.5標(biāo)的相同的看跌期權(quán)

B.再購(gòu)入4單位delta=0.8標(biāo)的相同的看漲期權(quán)

C.賣空2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)

D.買入2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)

正確答案:A、C

答案解析:該組合Delta =5×0.8 +4 × ( -0.5) =2。選項(xiàng)AC兩種方案都能使組合最終實(shí)現(xiàn)Delta中性，即Delta=0，從而規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)AC正確。