2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、用1000萬元的90%投資于貨幣市場，6個(gè)月的市場利率為6%，6個(gè)月后得到利息27萬元。用10%的資金購買執(zhí)行價(jià)格為2.650元，期限為6個(gè)月的上證50ETF的認(rèn)購期權(quán)，購買價(jià)格為0.0645元，如果6個(gè)月到期時(shí)，上證50ETF價(jià)格為2.621，則總金額為（）萬元。【單選題】

A.927

B.1000

C.1027

D.1072

正確答案:A

答案解析:1000萬的90%投資貨幣市場，6個(gè)月的本利和為：900+900×6%×6/12=927萬元；1000萬的10%購買看漲期權(quán)，由于市場價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)不行權(quán)，虧損全部權(quán)利金。因此最終金額為927萬元。選項(xiàng)A正確。

2、結(jié)構(gòu)最簡單的收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)是持有無風(fēng)險(xiǎn)的固定收益證券同時(shí)賣出一定量的普通歐式期權(quán)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:結(jié)構(gòu)最簡單的收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)是持有無風(fēng)險(xiǎn)的固定收益證券同時(shí)賣出一定量的普通歐式期權(quán)。

3、下列關(guān)于采用歷史模擬法計(jì)算VaR值，表述錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.風(fēng)險(xiǎn)包含著時(shí)間變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量將低估突發(fā)性的收益率波動(dòng)

B.度量較為龐大且復(fù)雜的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，工作量十分繁重

C.無法度量非線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)

D.以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)數(shù)據(jù)的依賴性強(qiáng)

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤。歷史模擬法能計(jì)算非線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)。歷史模擬法仍存在不少缺陷：（1）風(fēng)險(xiǎn)包含著時(shí)間的變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量，將低估突發(fā)性的收益率波動(dòng)；（2）風(fēng)險(xiǎn)度量的結(jié)果受制于歷史周期的長度；（3）歷史模擬法以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)數(shù)據(jù)的依賴性強(qiáng)；（4）歷史模擬法在度量較為龐大且結(jié)構(gòu)復(fù)雜的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，工作量十分繁重。

4、某金融機(jī)構(gòu)投融資的利率都是8.1081%，已知期限為1年的零息債券的麥考利久期為1，則每份產(chǎn)品的修正久期為（）?！締芜x題】

A.0.875

B.0.916

C.0.925

D.0.944

正確答案:C

答案解析:由于期限為1年的零息債券的麥考利久期為1，根據(jù)修正久期的計(jì)算公式可得：。選項(xiàng)C正確。

5、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）?！締芜x題】

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品

正確答案:B

答案解析:在衰退階段，債券是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類，即債券為王，現(xiàn)金次之。選項(xiàng)B正確。

6、決定期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢最重要的因素是（）。【單選題】

A.市場利率

B.經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期

C.宏觀經(jīng)濟(jì)背景

D.現(xiàn)貨價(jià)格

正確答案:B

答案解析:經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期是決定期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢最重要的因素。一般來說，在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的條件下，因?yàn)橥顿Y和消費(fèi)增加，社會(huì)總需求增加，商品期貨價(jià)格和股指期貨價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢；反之，在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行惡化的背景下，投資和消費(fèi)減少，社會(huì)總需求下降，商品期貨和股指期貨價(jià)格往往呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢。選項(xiàng)B正確。

7、失業(yè)率是反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)，其變化反應(yīng)了（）的波動(dòng)情況?！径噙x題】

A.就業(yè)

B.宏觀經(jīng)濟(jì)

C.勞動(dòng)力

D.企業(yè)經(jīng)營狀況

正確答案:A、B

答案解析:失業(yè)率是反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)，其變化反映了就業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)情況。一般而言，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，利于貨幣升值。選項(xiàng)AB正確。

8、二叉樹模型（Binomial Tree）思路簡潔、應(yīng)用廣泛，可以用來對(duì)下列（）進(jìn)行定價(jià)?！径噙x題】

A.歐式期權(quán)

B.美式期權(quán)

C.奇異期權(quán)

D.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

正確答案:A、B、C、D

答案解析:二叉樹模型（Binomial Tree）是由約翰?考克斯（John C.Cox）、斯蒂芬?羅斯（Stephen A.Ross）和馬克?魯賓斯坦（Mark Rubin-stein）等人提出的期權(quán)定價(jià)模型。該模型思路簡潔、應(yīng)用廣泛，不但可對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對(duì)美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)。選項(xiàng)ABCD正確。

9、某債券投資組合價(jià)值為10億元，久期12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望降低久期至3.2。當(dāng)前國債期貨報(bào)價(jià)為110元，久期6.4。投資經(jīng)理應(yīng)（）?！締芜x題】

A.買入1364萬份國債期貨

B.賣出1364份國債期貨

C.買入1000份國債期貨

D.賣出1000萬份國債期貨

正確答案:B

答案解析:降低組合久期，應(yīng)賣出國債期貨。賣出國債期貨數(shù)量=（目標(biāo)久期-組合久期）×組合價(jià)值/（國債期貨久期×國債期貨價(jià)格）=10億元×（3.2-12.8）/110萬×6.4=-1364份。即賣出1364份國債期貨，選項(xiàng)B正確。

10、下列關(guān)于互補(bǔ)品的說法，正確的是（）?！締芜x題】

A.如果商品A價(jià)格上漲，帶來商品B需求量增加，那么A和B是互補(bǔ)品

B.如果商品A價(jià)格和商品B需求反向變化，那么A和B是互補(bǔ)品

C.豆油和棕櫚油是互補(bǔ)品

D.同類商品大多具有一定的互補(bǔ)性

正確答案:B

答案解析:當(dāng)一種商品價(jià)格下降（上漲）導(dǎo)致另一種商品的需求增加（減少）時(shí)，這兩種商品互為互補(bǔ)品。選項(xiàng)B正確。豆油和棕櫚油是替代品，同類商品大多具有一定的替代性。