2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、奇異期權(quán)中屬于路徑依賴期權(quán)的有（）?！径噙x題】

A.亞式期權(quán)

B.二元期權(quán)

C.障礙期權(quán)

D.回溯期權(quán)

正確答案:A、C、D

答案解析:障礙期權(quán)、回溯期權(quán)和亞式期權(quán)的共同點(diǎn)在于，期權(quán)的回報(bào)依賴于期權(quán)有效時(shí)間內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格所經(jīng)過的路徑，因此統(tǒng)稱為路徑依賴期權(quán)。選項(xiàng)ACD正確。

2、下列關(guān)于我國發(fā)行的國債，說法錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.目前我國發(fā)行的國債分為儲(chǔ)蓄國債和記賬式國債

B.儲(chǔ)蓄國債包括憑證式和電子式

C.國債期貨合約可交割國債為記賬式國債

D.記賬式國債發(fā)行規(guī)模小且不可流通

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤，儲(chǔ)蓄國債發(fā)行規(guī)模小且不可流通。我國目前發(fā)行的國債可分為儲(chǔ)蓄國債和記賬式國債。儲(chǔ)蓄國債是政府面向個(gè)人投資者發(fā)行、以吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄資金為目的、滿足長期投資需求、不可流通且記名的國債品種。按照記錄債權(quán)形式的不同又可分為憑證式國債和電子式儲(chǔ)蓄國債。記賬式國債以電子記賬形式記錄債權(quán)，由財(cái)政部面向全社會(huì)各類投資者發(fā)行，可以記名、掛失、上市和流通轉(zhuǎn)讓的國債品種。國債期貨合約可交割國債為記賬式國債。

3、阿爾法策略的優(yōu)點(diǎn)主要包括（）?！径噙x題】

A.擴(kuò)大了投資范圍

B.優(yōu)化資產(chǎn)配置

C.有效構(gòu)建組合

D.節(jié)省管理費(fèi)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:阿爾法策略的優(yōu)點(diǎn)主要包括：（1）擴(kuò)大了投資的可選擇范圍，提供了廣闊的投資領(lǐng)域；（2）優(yōu)化資產(chǎn)配置；（3）有效構(gòu)建組合；（4）節(jié)約管理費(fèi)用。選項(xiàng)ABCD正確。

4、當(dāng)天一位客戶到該銀行欲將4000英鎊現(xiàn)鈔兌換成等值的人民幣，該客戶能兌換（）元人民幣?！究陀^案例題】

A.60800. 80

B.60454.80

C.59180.00

D.60940.40

正確答案:C

答案解析:客戶賣出英鎊，需看銀行的現(xiàn)鈔買入價(jià)。4000×1479.5/100=59180.00元人民幣。選項(xiàng)C正確。

5、95%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR大于99%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:隨機(jī)變量的分布函數(shù)是單調(diào)不減函數(shù)，根據(jù)Prob(△Ⅱ≤-VaR)=1- α%，95%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR將不會(huì)大于99%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR，且通常情況下會(huì)小于后者。

6、固定對(duì)浮動(dòng)和浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)形式的互換是（）的組合?！径噙x題】

A.利率互換

B.貨幣互換

C.商品互換

D.信用互換

正確答案:A、B

答案解析:固定對(duì)浮動(dòng)、浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)形式的互換同時(shí)涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換進(jìn)的組合。選項(xiàng)AB正確。

7、某投資者持有5個(gè)單位Delta=0.8的看漲期權(quán)和4個(gè)單位Delta=-0.5的看跌期權(quán)，期權(quán)的標(biāo)的相同。若逾期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，該投資者可以（）來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)?！締芜x題】

A.再購入4個(gè)單位Delta=-0.5的相同的看跌期權(quán)

B.再賣出4個(gè)單位Delta=-0.5的相同的看跌期權(quán)

C.買入2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)

D.買入4個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)

正確答案:A

答案解析:該組合的Delta=5×0.8+4×（-0.5）=2；因此，資產(chǎn)下跌將導(dǎo)致組合價(jià)值下跌?？稍儋徣?個(gè)單位Delta=-0.5的相同的看跌期權(quán)，或者賣空2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)。選項(xiàng)A正確。

8、當(dāng)平值期權(quán)在臨近到期時(shí)，就產(chǎn)生對(duì)沖頭寸的頻繁和大量調(diào)整。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:當(dāng)平值期權(quán)在臨近到期時(shí)，期權(quán)的Delta會(huì)由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的小幅變化而發(fā)生較大幅度的變動(dòng)，因?yàn)殡y以在收盤前確定該期權(quán)將會(huì)以虛值或?qū)嵵档狡?，所以用其他工具?duì)沖時(shí)就面臨著不確定需要多少頭寸的問題，或者所需的頭寸數(shù)量可能在到期當(dāng)日或前一兩日劇烈地波動(dòng)，從而產(chǎn)生對(duì)沖頭寸的頻繁和大量調(diào)整。

9、該企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)包括（ ）?！究陀^案例題】

A.美元升值

B.美元貶值

C.歐元升值

D.歐元貶值

正確答案:A、D

答案解析:企業(yè)3個(gè)月后將獲得歐元貨款，面臨歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)需支付美元貨款，則面臨美元升值的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)AD正確。

10、從國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)來看，阿爾法策略一般運(yùn)用在（）的市場。【單選題】

A.市場效率相對(duì)較弱

B.市場效率相對(duì)較強(qiáng)

C.成熟的股票

D.較少發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A

答案解析:投資組合的總體收益可以分為兩部分：一部分來自于市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相匹配的市場收益（即來自β的收益）；另一部分則來自于投資組合管理者個(gè)人操作水平和技巧有關(guān)的高額收益，即超越市場收益部分的超額收益（也稱為獲取的Alpha收益）。從國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)來看，阿爾法策略一般運(yùn)用在市場效率相對(duì)較弱的市場。選項(xiàng)A正確。