2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、如果收益率曲線的曲度變凹，則應(yīng)采取的策略是（）?！径噙x題】

A.賣出中間期限的國債期貨

B.買入中間期限的國債期貨

C.買入長短期限的國債期貨

D.賣出長短期限的國債期貨

正確答案:A、C

答案解析:如果收益率曲線的曲度變凹，則賣出中間期限的國債期貨、買入長短期限的國債期貨；如果曲度變的更凸，則買入中間期限的國債期貨、賣出長短期限的國債期貨。選項(xiàng)AC正確。

2、假設(shè)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的資產(chǎn)和負(fù)債現(xiàn)值分別為40億元和50億元?；鸾?jīng)理估算資產(chǎn)和負(fù)債的BPV（即利率變化0.01%，資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)）分別為330萬元和340萬元，當(dāng)時(shí)一份國債期貨合約的BPV約為500元，下列說法錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.利率上升時(shí)，不需要套期保值

B.利率下降時(shí)，應(yīng)買入期貨合約套期保值

C.利率下降時(shí)，應(yīng)賣出期貨合約套期保值

D.利率下降時(shí)，需要200份期貨合約套期保值

正確答案:C

答案解析:由于資產(chǎn)的BPV較小，利率上升時(shí)，資產(chǎn)減值330萬元小于負(fù)債減值340萬元，不需要套期保值。當(dāng)利率下降時(shí)，資產(chǎn)增值小于負(fù)債增值，應(yīng)買入期貨合約套期保值。買入合約數(shù)量=（340萬元-330萬元）/500=200份。選項(xiàng)ABD說法正確，選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤。

3、影響中美利差走勢的主要因素包括（）?！径噙x題】

A.通貨膨脹

B.經(jīng)濟(jì)增長

C.失業(yè)率

D.貨幣政策的差異

正確答案:A、B、D

答案解析:中美兩國經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹以及貨幣政策的差異是影響中美利差走勢的主要因素。選項(xiàng)ABD正確。

4、某債券當(dāng)前價(jià)格是98.6，到期收益率為3%，假設(shè)到期收益率上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，債券價(jià)格下降到97.4，則此債券的修正久期是（）。 【單選題】

A.4.0568

B.3.9386

C.4.1785

D.4.2567

正確答案:A

答案解析:修正久期是衡量債券價(jià)格對(duì)市場利率變化敏感度的指標(biāo)，其數(shù)值上描述的是當(dāng)市場利率變化一個(gè)百分點(diǎn)時(shí)債券價(jià)格的變動(dòng)百分比。債券價(jià)格變動(dòng)△p=修正久期×利率變動(dòng)△y。到期收益率上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，債券價(jià)格的變動(dòng)為（98.6-97.4）/98.6 =1.21704%，則修正久期為：1.21704%/0.3%=4.0568。選項(xiàng)A正確。

5、國債期貨跨品種交易的實(shí)質(zhì)是交易期限利差。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:國債期貨跨品種交易的實(shí)質(zhì)是交易期限利差。