2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、我國(guó)期貨市場(chǎng)在過(guò)去的20多年發(fā)展過(guò)程中，經(jīng)歷了（）等階段?！径噙x題】

A.治理整頓階段

B.壓縮取締階段

C.規(guī)范發(fā)展階段

D.全面發(fā)展階段

正確答案:A、C、D

答案解析:我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程：初創(chuàng)階段、治理整頓階段、規(guī)范發(fā)展階段、全面發(fā)展階段。選項(xiàng)ACD正確。

2、2013年1月24日發(fā)行的2013記賬式附息(三期)國(guó)債票面利率為3.42%，一年付息一次，付息日為每年的1月24日，到期日為2020年1月24日。其距離TF1509合約月份交割首日剩余期限約為4.4年，符合可交割國(guó)債條件，對(duì)應(yīng)TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167。2015年4月3日，該國(guó)債現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為99.640，TF1509期貨報(bào)價(jià)為97.525。TF1509合約最后交割日2015年9月11日。假設(shè)市場(chǎng)利率r=3.5%，2013記賬式附息(三期)國(guó)債為T(mén)F1509的最便宜可交割國(guó)債。則TF1509的理論價(jià)格為（）。【單選題】

A.97.0423

B.98.0424

C.99.0423

D.100.0423

正確答案:B

答案解析:首先，計(jì)算持有期間資金占用成本：(1)2013記賬式附息(三期)國(guó)債上一次付息日為2015年1月24日，至4月3日，持有期是69天，應(yīng)計(jì)利息=100元×3.42%×69/365=0.6465；(2)4月3日，以99.640價(jià)格購(gòu)入2013記賬式附息(三期)國(guó)債，國(guó)債現(xiàn)貨的全價(jià)為：CP=99.640+0.6465=100.2865元；(3)TF1509合約最后交割日2015年9月11日，持有國(guó)債到交割期間資金占用成本為：C=CP×(T-t)/365×r=100.2865×161/365×0.035=1.5483；其次，上一次付息日1月24日到最后交割日共230天的應(yīng)計(jì)利息，應(yīng)計(jì)利息=230/365×3.42=2.1551；最后，計(jì)算4月3日TF1509合約的理論價(jià)格：TF1509的理論價(jià)格=1/轉(zhuǎn)換因子×（現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入）=1/1.0167×(100.2865+1.5483-2.1551)=98.0424元。（掌握最后一步計(jì)算公式即可）

3、利率期貨產(chǎn)生背景是20世紀(jì)70年代，布雷頓森林體系解體和石油危機(jī)影響，各國(guó)推行利率市場(chǎng)化政策。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:20世紀(jì)70年代，受布雷頓森林體系解體和石油危機(jī)影響，西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)陷入滯脹。為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各國(guó)政府紛紛取消或放松利率管制，推行利率市場(chǎng)化政策，導(dǎo)致市場(chǎng)利率和債券價(jià)格波動(dòng)頻繁。此背景下，利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。

4、下列關(guān)于國(guó)債期貨的說(shuō)法，正確的有（）。【多選題】

A.在中長(zhǎng)期國(guó)債的交割中，賣(mài)方具有選擇用哪種券種交割的權(quán)利

B.全價(jià)交易中，交易價(jià)格不包括國(guó)債的應(yīng)付利息

C.凈價(jià)交易的缺陷是在付息日會(huì)產(chǎn)生一個(gè)較大的向下跳空缺口，導(dǎo)致價(jià)格曲線(xiàn)不連續(xù)

D.買(mǎi)方付給賣(mài)方的發(fā)票金額包括國(guó)債本金和應(yīng)付利息

正確答案:A、D

答案解析:在中長(zhǎng)期國(guó)債的交割中，賣(mài)方具有選擇用哪種券種交割的權(quán)利。買(mǎi)方付給賣(mài)方的發(fā)票金額包括國(guó)債本金和應(yīng)付利息。（選項(xiàng)AD正確）凈價(jià)交易中，交易價(jià)格不包括國(guó)債的應(yīng)付利息。全價(jià)交易的缺陷是在付息日會(huì)產(chǎn)生一個(gè)較大的向下跳空缺口，導(dǎo)致價(jià)格曲線(xiàn)不連續(xù)。（選項(xiàng)BC不正確）

5、7月份，大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為5010元／噸，某生產(chǎn)商擔(dān)心9月份大豆收獲出售時(shí)價(jià)格下跌，故進(jìn)行套期保值操作，以5050元／噸的價(jià)格賣(mài)出500噸11月份的大豆期貨合約。9月份時(shí)，大豆現(xiàn)貨價(jià)格降為4980元／噸，期貨價(jià)格降為5000元／噸，該農(nóng)場(chǎng)賣(mài)出500噸大豆現(xiàn)貨，并對(duì)沖原有期貨合約。則下列說(shuō)法不正確的是（）。【客觀案例題】

A.市場(chǎng)上基差走強(qiáng)

B.該生產(chǎn)商在現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損，在期貨市場(chǎng)上盈利

C.實(shí)際賣(mài)出大豆的價(jià)格為5030元／噸

D.該生產(chǎn)商在此套期保值操作中凈盈利40000元

正確答案:D

答案解析:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格 。建倉(cāng)時(shí)基差=5010-5050=-40；9月份平倉(cāng)時(shí)基差=4980-5000=-20，從7月到9月，基差走強(qiáng)；選項(xiàng)A正確；現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損：（4980-5010）×500=-15000元；期貨市場(chǎng)盈利：（5050-5000）×500=25000元；兩個(gè)市場(chǎng)凈盈利10000元。選項(xiàng)B正確；選項(xiàng)D不正確；大豆實(shí)際賣(mài)出價(jià)格為：4980+（5050-5000）=5030元/噸。選項(xiàng)C正確。此題要選“不正確”的，因此答案為D。