2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 期權5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、市場上出現(xiàn)的很多收益風險特征區(qū)別于普通期權的非標準化期權，統(tǒng)稱為（）?！締芜x題】

A.美式期權

B.場外期權

C.歐式期權

D.奇異期權

正確答案:D

答案解析:市場上出現(xiàn)的很多收益風險特征區(qū)別于普通期權的非標準化期權，統(tǒng)稱為奇異期權。選項D正確。

2、某投資者在2月份以300點的權利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指看漲期權，同時，他又以200點的權利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10000點的恒指看跌期權。若要獲利100個點，則標的物價格應為（）?！径噙x題】

A.9400

B.9800

C.11100

D.12000

正確答案:A、C

答案解析:設標的資產(chǎn)價格為X，獲利100個點。（1）當X小于10000時，買入看漲期權不會行權，虧損權利金300點；買入看跌期權會行權，行權盈虧為：執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格-權利金=10000-X-200；兩個期權的總盈虧：10000-X-200-300=100，解得X=9400；（2）當X大于10500時，買入看漲期權會行權，行權盈利為：X-10500-300；買入看跌期權不執(zhí)行，虧損權利金200，兩個期權總盈虧：X-10500-300-200=100，此時X=11100。因此，選項AC符合題意。

3、5月10日，某銅業(yè)公司為了防止現(xiàn)貨市場銅價下跌，于是以3000美元／噸賣出9月份交割的銅期貨合約進行套期保值。同時，為了防止銅價上漲造成的期貨市場上的損失，以60美元／噸的權利金，買入9月份執(zhí)行價格為2950美元／噸的銅期貨看漲期權合約。到了9月1日，期貨價格漲到3280美元／噸，若該企業(yè)執(zhí)行期權，并按照市場價格將期貨部位平倉，則該企業(yè)在期貨、期權市場上的交易結果是（）。(忽略傭金成本)【客觀案例題】

A.凈盈利20美元／噸

B.凈虧損10美元／噸

C.凈盈利10美元／噸

D.凈虧損20美元／噸

正確答案:B

答案解析:在期貨市場上，期貨盈虧為3000-3280=-280美元/噸；在期權市場上，買進看漲期權，當標的資產(chǎn)大于執(zhí)行價格時會行權，行權損益=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格-權利金=3280-2950-60=270美元/噸；則該企業(yè)總的盈虧：270-280=-10美元/噸，即凈虧損10美元/噸。

4、在期權交易中，買入看漲期權最大的損失是（）。【單選題】

A.期權費

B.無窮大

C.零

D.標的資產(chǎn)的市場價格

正確答案:A

答案解析:期權交易中，買方的最大風險僅限于已經(jīng)支付的期權費。選項A正確。

5、賣出看跌期權的運用場合不包括（）。【單選題】

A.標的物市場處于牛市

B.預期后市看淡

C.預期后市上升

D.標的價格處于橫盤

正確答案:B

答案解析:賣出看跌期權的標的物市場環(huán)境是：（1）牛市；（2）橫盤，市場波動率低或收窄。