2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、（）合約所交換的兩系列現金流，其中一系列掛鉤與某個股票的價格或者某個股票價格指數，而另一系列現金流則掛鉤于某個固定或浮動的利率，也可以掛鉤于另外一個股票或股指的價格?！締芜x題】

A.貨幣互換

B.股票收益互換

C.債券互換

D.場外互換

正確答案:B

答案解析:股票收益互換合約所交換的兩系列現金流，其中一系列掛鉤與某個股票的價格或者某個股票價格指數，而另一系列現金流則掛鉤于某個固定或浮動的利率，也可以掛鉤于另外一個股票或股指的價格。

2、某企業(yè)利用銅期貨進行買入套期保值，下列情形中能實現凈盈利的情形有（）。（不計手續(xù)費等費用）【多選題】

A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸

B.基差從-400元/噸變?yōu)?600元/噸

C.基差從-200元/噸變?yōu)?00元/噸

D.基差從-200元/噸變?yōu)?450元/噸

正確答案:A、B、D

答案解析:買入套期保值，基差走弱時有凈盈利。選項ABD均為基差走弱，能實現凈盈利。

3、某投資者以資產S作為標的，構造牛市看漲價差期權的投資策略（即買入1單位C1，賣出1單位C2），具體信息如下表。若其他信息不變，同一天內，市場利率一致向上波動10個基點，則該組合的理論價值變動是（）?！締芜x題】

A.0.073

B.0.00073

C.0.73

D.0.0062

正確答案:B

答案解析:此題中，由于只涉及市場利率波動風險，因此無需考慮其他希臘字母。組合的Rho=12.6-11.87=0.73，表明組合的利率風險暴露為0.73，因此組合的理論價值變動為：（1個基點為0.0001，利率上升10個基點，即從4%變?yōu)?.1%）

4、下列屬于量化交易策略的是（）。【多選題】

A.趨勢策略

B.高頻交易策略

C.套利策略

D.量化對沖策略

正確答案:A、B、C、D

答案解析:目前市場上常見對的量化交易策略有：趨勢策略、量化對沖策略、套利策略、高頻交易策略。

5、下列關于交易系統(tǒng)的開發(fā)和測試的書面政策和程序說法正確的是（）?！径噙x題】

A.對所有量化交易代碼和相關系統(tǒng)的任何更改在部署前應進行測試，測試內容包括將來可能導致風險亊件的情形

B.維護被充分從生產交易環(huán)境中隔離的開發(fā)環(huán)境

C.量化交易使用歷史交易，訂單和信息數據需進行定期回測以確定可能會導致未來的風險事件的情形

D.量化交易者用于記錄策略和自營量化交易軟件以及任何用于生產環(huán)境的軟件的變更文檔

正確答案:A、B、C、D

答案解析:交易系統(tǒng)的開發(fā)和測試的書面政策和程序的要點包括：（1）維護被充分從生產交易環(huán)境中隔離的開發(fā)環(huán)境 （在開發(fā)環(huán)境可以包括計算機，網絡、數據庫、軟件工程開發(fā)、修改和測試源代碼）；（2）對所有量化交易代碼和相關系統(tǒng)的任何更改在部署前應進行測試，測試內容包括將來可能導致風險亊件的情形；（3）量化交易使用歷史交易，訂單和信息數據需進行定期回測以確定可能會導致未來的風險事件的情形；（4）量化交易系統(tǒng)的定期壓力測試，以驗證其在各種市場條件下按照預期的方式運行的能力；（5）量化交易者用于記錄策略和自營量化交易軟件以及任何用于生產環(huán)境的軟件的變更文檔；（6）維護一個源代碼存鍺庫來管理源代碼的訪問，保存在生產環(huán)境中使用的代碼拷貝、代碼的更改（如源代碼庫必須包含重大變動源代碼的審計跟蹤），以便將讓量化交易者為每個重大變化決定確定以下事項：變更執(zhí)行者、執(zhí)行時間、改變代碼的目的。

6、大豆期貨看漲期權的Detta值為0.8，這意味著（）?！締芜x題】

A.大豆期貨價格增加小量X，期權價格增加0.8X

B.大豆期貨價格增加小量X，期權價格減少0.8X

C.大豆價格增加小量X，期權價格增加0.8X

D.大豆價格增加小量X，期權價格減少0.8X

正確答案:A

答案解析:該期權為期貨期權，和大豆現貨價格沒有關系，選項CD錯誤；Delta=期權價格的變動值/期權標的物價格的變動值，則，期權價格的變動值=Delta×期權標的物價格的變動值；因此，期權標的物價格增加X時，期權價格變化量=0.8X，即期權價格增加0.8X，選項A正確。

7、違約互換業(yè)務中，企業(yè)（）將觸發(fā)CDS?！径噙x題】

A.員工流失

B.技術違約

C.倒閉

D.有大量預付債券

正確答案:B、C

答案解析:信用違約互換（CDS）是最基本的信用衍生品合約。信用保護買方向信用保護賣方定期支付費用，如果合同中指定的第三方參考實體在合同有效期內發(fā)生信用事件時，信用保護買方將獲得來自信用保護賣方的賠付。信用衍生品合約中的信用事件可以包括：（1）債務人破產或倒閉；（2）在破產保護條件下進行債務重組；（3）技術違約；（4）債券的信用利差超過既定水平；（5）信用評級下調超過既定的水平。其中，技術違約是指債務人無法按時足額地償還債務的利息。選項BC正確。

8、在我國人民幣匯率體制改革，完善外匯交易市場、推出人民幣衍生品等政策的激勵下，以（）為核心的金融機構對匯率、利率的風險防范意識逐步增強?！締芜x題】

A.投資銀行

B.商業(yè)銀行

C.證監(jiān)會

D.期貨交易所

正確答案:B

答案解析:在我國人民幣匯率體制改革，完善外匯交易市場、推出人民幣衍生品等政策的激勵下，以商業(yè)銀行為核心的金融機構對匯率、利率的風險防范意識逐步增強。

9、基差交易中，基差賣方風險主要集中在與基差買方簽訂（）的階段。【單選題】

A.合同前

B.合同后

C.合同中

D.合同作廢

正確答案:A

答案解析:基差賣方風險主要集中在與基差買方簽訂合同前的階段。

10、詞料公司的合理策略應該是（）?！究陀^案例題】

A.考慮立即在期貨市場上進行豆粕買入套保

B.接受油廠報價，與油廠進行豆粕基差貿易

C.考慮立即在現貨市場上進行豆粕采購

D.不宜接受油廠報價，即不與油廠進行豆粕基差貿易

正確答案:A、D

答案解析:豆粕基差通常在0~150元/噸的區(qū)間，當日豆粕基差為＋200元/噸，較其正常值來說偏高，未來基差走弱的可能性較大。則目前期貨價格被低估，所以應該買入豆粕期貨；現貨價格被高估，買入現貨豆粕的風險較高，不應該買入豆粕現貨，所以不宜與油廠進行豆粕基差貿易。選項AD正確。