2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、股指期權(quán)定價(jià)中，股票的分紅基本都不影響期權(quán)的價(jià)格。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:現(xiàn)實(shí)中，在期權(quán)有效期限內(nèi)，單個(gè)或少數(shù)成分股分紅基本不影響歐式期權(quán)價(jià)格，但多個(gè)成分股分紅的影響是不容忽視的。

2、有一個(gè)上證50ETF看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)為1.9元/份，期權(quán)價(jià)格為0.073元/份，還有6個(gè)月到期，此時(shí)，上證50ETF價(jià)格為1.8元/份，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3.5%，上證ETF波動(dòng)率為20%，Delta為0.4255。在其他條件不變的情況下，如果上證ETF的價(jià)格變?yōu)?.810元/份，則期權(quán)理論價(jià)格將變化為（）元/份?！締芜x題】

A.0.067

B.0.077

C.0.087

D.0.097

正確答案:B

答案解析:新權(quán)利金=原權(quán)利金+Delta×標(biāo)的證券價(jià)格變化，即：0.073+0.4255×（1.810-1.800）=0.077元/份。

3、持有成本理論認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的差（持有成本）由（）組成?！径噙x題】

A.融資利息

B.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用

C.持有收益

D.保證金

正確答案:A、B、C

答案解析:持有成本理論認(rèn)為，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的差（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和持有收益。

4、如果某證券組合β值為1.5，若與該證券組合關(guān)系密切的指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為10%，則該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平是（）?！締芜x題】

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

正確答案:B

答案解析:β=股票或股票組合的價(jià)值變化/指數(shù)的價(jià)值變化。證券市場(chǎng)線的表達(dá)式：E(ri)-rf=[e(rm)-rf]×βi。其中，[E(ri)-rf]是證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，[e(rm)-rf]是市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平。E(ri)-rf=10%×1.5=15%。

5、在基差定價(jià)交易中，基差賣方風(fēng)險(xiǎn)防范措施包括（）?！径噙x題】

A.制定當(dāng)價(jià)格向不利方向發(fā)展時(shí)的止損性點(diǎn)價(jià)策略

B.建立合理的基差風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控機(jī)制

C.建立嚴(yán)格的止損計(jì)劃

D.當(dāng)價(jià)格向不利方向發(fā)展時(shí)，及時(shí)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的套期保值交易，鎖住敞口風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B、C

答案解析:基差賣方管理基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，主要采取的措施包括：（1）建立合理的基差風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控機(jī)制；（2）建立嚴(yán)格的止損計(jì)劃。選項(xiàng)AD屬于基差買方采取的措施。