2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 場(chǎng)外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某公司的3年期和10年期CDS的信用利差分別為30BP和50BP。投資者認(rèn)為一年后信用曲線會(huì)變陡峭，因此賣出了名義金額為1000萬元的3年期CDS，同時(shí)買入1000萬元的10年期CDS，并持有一年，持有期間兩個(gè)CDS均發(fā)生了一次費(fèi)用劃轉(zhuǎn)。一年后，9年期的CDS從50BP變成60BP，息期為1.5。而2年期的CDS價(jià)差不變。那么，投資者的累計(jì)損益為（）。【單選題】

A.虧損0.5萬元

B.盈利0.5萬元

C.虧損1.5萬元

D.盈利1.5萬元

正確答案:A

答案解析:期初，投資者賣出3年期CDS收入：1000萬×0.0030=3萬元，買入10年期CDS支出：1000萬×0.0050=5萬元，則凈支出2萬元。期末，投資者從9年期CDS獲利：1000萬×（0.0060-0.0050）×1.5=1.5萬元。比較期初支出和期末收入，凈虧損0.5萬元。 

2、下列市場(chǎng)環(huán)境對(duì)于幵展類似于本案例的股票收益互換交易而言有促進(jìn)作用的是（）?！究陀^案例題】

A.融券交易 

B.個(gè)股期貨上市交易 

C.限制賣空 

D.個(gè)股期權(quán)上市交易

正確答案:C

答案解析:限制賣空會(huì)促進(jìn)類似于本案例的股票收益互換交易。若允許融券交易、個(gè)股期貨上市交易、個(gè)股期權(quán)上市交易，則可直接在市場(chǎng)上進(jìn)行操作，沒必要進(jìn)行類似于本案例的互換交易。

3、固定利率債券的定價(jià)基本上可以參考市場(chǎng)價(jià)格，而浮動(dòng)利率債券的定價(jià)主要依賴于當(dāng)前的整條利率曲線。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:浮動(dòng)利率債券的定價(jià)基本上可以參考市場(chǎng)價(jià)格，因?yàn)槭袌?chǎng)上有實(shí)時(shí)的成交價(jià)作為參考，而固定利率債券則有固定的未來現(xiàn)金流，所以其定價(jià)要依賴于當(dāng)前的整條利率曲線。

4、該投資者支付的固定利率為（）。【客觀案例題】

A.0.0315

B.0.0464

C.0.0630

D.0.0462

正確答案:C

答案解析:根據(jù)定價(jià)公式，則固定利率為：。

5、大多數(shù)利率互換是固定利率與浮動(dòng)利率之間的互換，一般會(huì)改變現(xiàn)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算的，而另一方支付的利息則是基于固定利率計(jì)算的，不改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。