2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 金融衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、在情景分析時(shí)，只要特定的情景出現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)組合將面臨很大的損失，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)投入很大的資源進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:情景分析和壓力測試存在一定的不足，主要就是沒有明確出現(xiàn)特定情景或者壓力情形的概率。即使特定的情景出現(xiàn)時(shí)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)組合面臨很大的損失，但是如果這個(gè)情景出現(xiàn)的概率極低，那么金融機(jī)構(gòu)很可能不會(huì)為此投入較大的資源來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。

2、在VaR方法中，95%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR將不會(huì)大于99%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR，且通常情況下會(huì)小于后者。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:計(jì)算VaR，目的在于明確在未來N天內(nèi)投資者有α％的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價(jià)值損失不會(huì)超過多少。一般的，95%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR會(huì)小于99%置信水平所對(duì)應(yīng)的VaR。

3、在設(shè)計(jì)壓力情景時(shí)，需要考慮的因素包括（）?！径噙x題】

A.市場風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)

B.宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整

D.微觀要素敏感性問題

正確答案:A、B、C、D

答案解析:一般來說，在設(shè)計(jì)壓力情景時(shí)，既要考慮市場風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)等微觀要素敏感性問題，也要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整等宏觀層面的因素。

4、從敏感性分析的角度來看，如果一家金融機(jī)構(gòu)做空了零息債券，同時(shí)也做空了上漲50普通歐式看漲期權(quán)，那么其金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子主要包括（）?！径噙x題】

A.利率

B.指數(shù)價(jià)格

C.波動(dòng)率

D.匯率

正確答案:A、B、C

答案解析:金融機(jī)構(gòu)做空了零息債券和歐式看漲期權(quán)，金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子主要包括利率、指數(shù)價(jià)格、波動(dòng)率。這些風(fēng)險(xiǎn)因子的變化使所賣空的資產(chǎn)的價(jià)值發(fā)生變化，帶來潛在的損失。

5、下列關(guān)于在險(xiǎn)價(jià)值VaR說法錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.一般而言，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)往往需要每月計(jì)算VaR，而期限較長的頭寸則可以每日計(jì)算VaR

B.投資組合調(diào)整、市場數(shù)據(jù)收集和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等的頻率也是影響時(shí)間長度選擇的重要因素

C.較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計(jì)算模型在對(duì)極端事件進(jìn)行預(yù)測時(shí)失敗的可能性更小

D.在置信水平α%的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度或偏好

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A不正確，一般的，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)往往需要每日計(jì)算VaR，而期限較長的頭寸則可以每星期或每月計(jì)算VaR。