2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、如表所示，投資者考慮到資本市場的不穩(wěn)定因素，預(yù)計未來一周市場的波動性加強(qiáng)，但方向很難確定。于是采用跨式期權(quán)組合投資策略，即買入具有相同行權(quán)價格和相同行權(quán)期的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)各1個單位，若下周市場波動率變?yōu)?0%，不考慮時間變化的影響，該投資策略帶來的價值變動是（）?！究陀^案例題】

A.5.92

B.5.95

C.5.77

D.5.97

正確答案:C

答案解析:Vega用來度量期權(quán)價格對波動率的敏感程度，Vega=權(quán)利金變動值/波動率變動值。題中，組合的Vega值=2×14.43=28.86，則波動率變動給該投資策略帶來的價值變動為：△=Vega ×（40%-20%）=28.86×0.2≈5.77。

2、在基差交易中，基差買方在進(jìn)行升貼水談判協(xié)商時，可以通過多次詢價，貨比三家。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:基差買方交易策略升貼水談判協(xié)商中，每個基差賣家的升貼水報價可能不一樣，所以買方可以通過多次詢價，貨比三家。

3、某阿爾法對沖基金的經(jīng)理人目前管理的股票投資組合產(chǎn)品市值為X。該產(chǎn)品的收益率和滬深300指數(shù)收益率回歸后得到的表達(dá)式如下： 。該經(jīng)理人只想賺取阿爾法收益。當(dāng)時滬深300指數(shù)期貨合約的點(diǎn)位是Y。以下說法正確的有（）?！径噙x題】

A.從理論上講，該股票組合的α值為0.02

B.若要獲得絕對的阿爾法收益，需將β風(fēng)險暴露對沖為0

C.只需賣出股指期貨合約X÷（Y ×300) 份進(jìn)行對沖，即可獲得0.02的阿爾法收益

D.為了獲取阿爾法收益，可能需不斷實(shí)時調(diào)整股指期貨數(shù)量來進(jìn)行對沖

正確答案:A、B、D

答案解析:；0.02就是α系數(shù)，0.7就是β系數(shù)。選項C的計算公式錯誤，還需乘以β系數(shù)。

4、季節(jié)性分析法具有容易掌握，簡單明了的優(yōu)點(diǎn)，同時在實(shí)際運(yùn)用中，也是屬于“分析萬金油”。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:在實(shí)際運(yùn)用中，切忌過分依賴季節(jié)性分析法，將季節(jié)性分析法作為孤立的“分析萬金油”而忽略其他基本因素。

5、信號閃爍與偷價行為對長線交易模型的影響都是致命性的。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:信號閃爍與偷價行為對短線交易模型的影響是致命性的，投資者一定要對模型信號的真?zhèn)渭右哉鐒e。

6、假設(shè)某債券投資組合價值是10億元，久期為12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2，當(dāng)前國債期貨報價為110元，久期為6.4，則投資經(jīng)理應(yīng)（）?！締芜x題】

A.賣出1818份國債期貨

B.買入1818份國債期貨

C.賣出1364份國債期貨

D.買入1364份國債期貨

正確答案:C

答案解析:投資者希望將久期降至3.2，則對沖掉的久期為：12.8-3.2=9.6；對應(yīng)賣出國債期貨數(shù)量為：10億元×9.6 /（110萬元×6.4）=1364份。

7、異方差問題的處理方法為(   )。【單選題】

A.加權(quán)最小二乘法

B.差分法

C.擴(kuò)大樣本空間

D.最小二乘法

正確答案:A

答案解析:異方差問題的處理方法為使用加權(quán)最小二乘法。

8、二叉樹模型是由約翰?考克斯、斯蒂芬?羅斯和馬克?魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價模型，該模型思路簡潔、應(yīng)用廣泛，能夠?qū)Γǎ┻M(jìn)行定價?！径噙x題】

A.歐式期權(quán)

B.美式期權(quán)

C.奇異期權(quán)

D.結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品

正確答案:A、B、C、D

答案解析:二叉樹模型（Binomial Tree）是由約翰?考克斯（John C.Cox）、斯蒂芬?羅斯（Stephen A.Ross）和馬克?魯賓斯坦（Mark Rubin-stein）等人提出的期權(quán)定價模型，該模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價，思路簡潔、應(yīng)用廣泛。

9、某投資者持有雙貨幣債券，則投資者的本金和債券的利息應(yīng)以（）計價，而債券的本金償還應(yīng)以（）計價?！締芜x題】

A.本幣，本幣

B.本幣，外幣

C.外幣，外幣

D.外幣，本幣

正確答案:B

答案解析:投資者的本金和債券的利息應(yīng)以相同的貨幣（本幣）計價，而債券的本金償還應(yīng)以另一種貨幣（外幣）計價。

10、存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在（）的存款?！締芜x題】

A.中國銀行

B.中央銀行

C.同業(yè)拆借銀行

D.美聯(lián)儲

正確答案:B

答案解析:存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款。