2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、甲為某養(yǎng)老基金，乙為某投資管理公司，雙方簽訂名義本金額為5000萬美元的互換協(xié)議。甲今后5年每年支付給乙名義本金為5000萬美元的10%（500萬美元）；乙今后5年每年向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn)）×名義本金額。如果下一年S&P50指數(shù)收益為14%，雙方結(jié)算時(shí)，乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付（）萬美元?！締芜x題】

A.50

B.100

C.150

D.200

正確答案:B

答案解析:每年乙從甲那獲得500萬美元，向甲支付（S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn)）×名義本金額。則乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付：（0.14-0.0200）×5000-500=100萬美元。1個(gè)基點(diǎn)為0.0001，200基點(diǎn)為0.0200。

2、夏普比率的不足之處在于（）。【單選題】

A.未考慮平均的波動(dòng)水平

B.只考慮了最大的損失情況

C.未考慮資金最大回撤情況

D.只考慮了預(yù)期收益情況

正確答案:C

答案解析:夏普比率的不足之處在于僅僅考慮了收益的平均波動(dòng)水平，而沒有考慮資金最大回撤情況。市場(chǎng)中真正的風(fēng)險(xiǎn)來自極端的損失。

3、美元指數(shù)和黃金價(jià)格之間存在的關(guān)系是（）。【單選題】

A.確定性函數(shù)關(guān)系

B.線性關(guān)系

C.相關(guān)關(guān)系

D.沒有關(guān)系

正確答案:C

答案解析:美元指數(shù)和黃金價(jià)格之間存在相關(guān)關(guān)系，通常我們認(rèn)為黃金價(jià)格與美元指數(shù)之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

4、當(dāng)通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)時(shí)，股價(jià)將（）。【單選題】

A.加速上升

B.加速下跌

C.持續(xù)上升

D.大幅波動(dòng)

正確答案:C

答案解析:當(dāng)通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)時(shí)，經(jīng)濟(jì)處于景氣階段，產(chǎn)業(yè)和就業(yè)都持續(xù)增長(zhǎng)，那么股價(jià)將持續(xù)上升。

5、β是衡量證券相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，下列關(guān)于β的說法正確的是（）?！径噙x題】

A.β大于1的證券，稱為進(jìn)攻型證券

B.β小于1的證券，稱為防守型證券

C.β等于1的證券，稱為中立型證券

D.β接近于0，稱為高風(fēng)險(xiǎn)證券

正確答案:A、B、C

答案解析:β大于1的證券，意味著其風(fēng)險(xiǎn)大于整體市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對(duì)較高，稱為進(jìn)攻型證券；β小于1的證券，其風(fēng)險(xiǎn)小于整體市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對(duì)較低，稱為防守型證券；β等于1的證券則稱為中立型證券，風(fēng)險(xiǎn)和收益與市場(chǎng)水平相當(dāng)；如果β接近于0，那么該證券的風(fēng)險(xiǎn)就很低，收益則接近于無風(fēng)險(xiǎn)收益率。

6、一般來說，實(shí)值期權(quán)的Rho值大于平值期權(quán)的Rho值。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:越是實(shí)值（標(biāo)的價(jià)格＞行權(quán)價(jià)）的期權(quán)，利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越大，Rho值越大；越是虛值（標(biāo)的價(jià)格＜行權(quán)價(jià)）的期權(quán)，利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越小，Rho值越小。

7、國(guó)債X的凸性大于國(guó)債Y，那么債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系為（）?！締芜x題】

A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的漲幅

C.若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%，X的跌幅大于Y的漲幅

正確答案:C

答案解析:凸性描述了價(jià)格-收益率曲線的彎曲程度。凸性是債券價(jià)格對(duì)收益率的二階導(dǎo)數(shù)。債券的價(jià)格與收益率成反向關(guān)系。在收益率增加相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格減少幅度較小；在收益率減少相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格增加幅度較大，故而若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅。

8、β的含義是指（）?！究陀^案例題】

A.個(gè)股或股票組合與指數(shù)相比的活躍程度

B.個(gè)股或股票組合的漲跌與指數(shù)同方向漲跌的倍率

C.個(gè)股或股票組合與指數(shù)的相關(guān)系數(shù)

D.個(gè)股或股票組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

正確答案:A、B、D

答案解析:β是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)，是個(gè)股或股票組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。選項(xiàng)ABD說法正確。

9、信號(hào)閃爍的問題的解決辦法有（）?！径噙x題】

A.用不可逆的條件來作為信號(hào)判斷條件

B.使用跨周期數(shù)據(jù)函數(shù)

C.利用較強(qiáng)計(jì)算功能的量化軟件設(shè)計(jì)平臺(tái)，算出目標(biāo)函數(shù)與參數(shù)數(shù)據(jù)之間的分布

D.使正在變動(dòng)的未來函數(shù)變成已經(jīng)不再變動(dòng)的完成函數(shù)

正確答案:A、D

答案解析:要解決信號(hào)閃爍的問題可以采用：（1）用不可逆的條件來作為信號(hào)判斷條件；（2）使正在變動(dòng)的未來函數(shù)變成已經(jīng)不再變動(dòng)的完成函數(shù)。選項(xiàng)AD正確。

10、該廠5月份豆粕期貨建倉(cāng)價(jià)格為2790元/噸，4月份該廠以2770元/噸的價(jià)格買入豆粕1000噸，同時(shí)平倉(cāng)5月份豆粕期貨合約，平倉(cāng)價(jià)格為2785元/噸，該廠（）?！究陀^案例題】

A.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

正確答案:A

答案解析:飼料廠未來要購(gòu)進(jìn)豆粕，擔(dān)心價(jià)格上漲，進(jìn)行的是買入套期保值。建倉(cāng)時(shí)基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2760-2790=-30 (元/噸），平倉(cāng)時(shí)基差=2770-2785=-15(元/噸）；基差走強(qiáng)，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈損失15元/噸，即未實(shí)現(xiàn)完全套期保值。