2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 套期保值5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，建倉時(shí)，賣出10手期貨合約，基差為-30元/噸，買入平倉時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。（大豆期貨10噸/手）【單選題】

A.盈利2000元

B.虧損2000元

C.盈利1000元

D.虧損1000元

正確答案:B

答案解析:經(jīng)銷商進(jìn)行的是賣出套期保值，建倉時(shí)基差為-30元/噸，平倉時(shí)基差為-50元/噸，則基差走弱20元/噸；由于賣出套期保值，基差走弱虧損，因此虧損額為：20×10×10=2000元。

2、對(duì)規(guī)模大的企業(yè)而言，從事套期保值的平均成本（）規(guī)模小的企業(yè)?！締芜x題】

A.高于

B.低于

C.等于

D.無法比較

正確答案:B

答案解析:對(duì)企業(yè)而言，套期保值作為企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的可選擇手段，并不一定適合所有企業(yè)。這是因?yàn)?，套期保值操作是一?xiàng)專業(yè)性極高的操作，且在操作中也要涉及諸多成本，例如機(jī)構(gòu)及人員費(fèi)用、管理費(fèi)用、資金占用成本等。因此，企業(yè)在權(quán)衡是否進(jìn)行套期保值時(shí)，要進(jìn)行收益與成本的分析。如果套期保值成本過高，即使企業(yè)面臨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，也不傾向于利用期貨市場。從這個(gè)角度看，套期保值操作具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，即對(duì)規(guī)模大的企業(yè)而言，從事套期保值的平均成本要低于規(guī)模小的企業(yè)。

3、基差為正且數(shù)值增大，屬于（）。【單選題】

A.反向市場基差走弱

B.正向市場基差走弱

C.正向市場基差走強(qiáng)

D.反向市場基差走強(qiáng)

正確答案:D

答案解析:當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，此時(shí)基差為正值?；钭兇蠹椿钭邚?qiáng)。因此屬于反向市場基差走強(qiáng)。

4、3月1日，某經(jīng)銷商以1200元/噸的價(jià)格買入1000噸小麥。為了避免小麥價(jià)格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進(jìn)行小麥期貨套期保值交易。該經(jīng)銷商以1240元/噸的價(jià)格賣出100手5月份小麥期貨合約。5月1日，小麥價(jià)格下跌，該經(jīng)銷商在現(xiàn)貨市場上以1110元/噸的價(jià)格將1000噸小麥出售，同時(shí)在期貨市場上以1130元/噸的價(jià)格將100手5月份小麥期貨合約平倉。則該經(jīng)銷商小麥的實(shí)際銷售價(jià)格是（）。【客觀案例題】

A.1180元／噸

B.1130元／噸

C.1220元／噸

D.1240元／噸

正確答案:C

答案解析:該經(jīng)銷商在期貨市場上盈利：1240-1130=110（元/噸）；在現(xiàn)貨市場上以1110元/噸的價(jià)格將小麥賣出，則小麥的實(shí)際銷售價(jià)格是：1110+110=1220元/噸。

5、7月1日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿意，希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買進(jìn)200噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買進(jìn)20手9月份大豆合約，成交價(jià)格2050元/噸。8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場買進(jìn)大豆的同時(shí)，賣出20手9月大豆合約平倉，成交價(jià)格2060元。在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，8月1日對(duì)沖平倉時(shí)基差應(yīng)為（）元/噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值?！究陀^案例題】

A.大于-30

B.小于-30

C.小于30

D.大于30

正確答案:B

答案解析:買入套期保值基差走弱有凈盈利。建倉時(shí)基差=2020-2050=-30元/噸。若想平倉時(shí)有凈盈利，平倉時(shí)基差應(yīng)走弱，即平倉時(shí)基差小于建倉時(shí)基差，即平倉時(shí)基差應(yīng)小于-30元/噸。