2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、主觀CTA策略的收益波動(dòng)性較大，因此，國內(nèi)多數(shù)規(guī)模機(jī)構(gòu)CTA策略都以主觀CTA策略配置為主。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:目前，國內(nèi)多數(shù)規(guī)模機(jī)構(gòu)CTA策略也以量化CTA策略配置為主。

2、當(dāng)金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)在某些極端情況下使得其難以找到滿意的解決方案時(shí)，需要進(jìn)行情景分析。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在金融機(jī)構(gòu)賣出期權(quán)之后，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)在某些極端情況下會(huì)使得金融機(jī)構(gòu)難以找到令人滿意的解決方案。這種風(fēng)險(xiǎn)需要提前進(jìn)行壓力測(cè)試，以便做到事前有所準(zhǔn)備。

3、近期資本市場(chǎng)有不穩(wěn)定因素，預(yù)計(jì)未來一周市場(chǎng)的波動(dòng)性加強(qiáng)，但方向很難確定。因此投資者采用跨式期權(quán)組合投資策略，即買入具有相同期權(quán)價(jià)格和相同行權(quán)期的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)各1個(gè)單位，如表所示。若下周市場(chǎng)波動(dòng)率變?yōu)?0%，不考慮時(shí)間變化的影響，則該投資策略帶來的價(jià)值變動(dòng)是（）?！締芜x題】

A.5.77

B.5

C.6.23

D.4.52

正確答案:A

答案解析:組合的Vega值為：2×14.43=28.86，則Δ=Vega×（40%-20%）≈5.77。因此波動(dòng)率變動(dòng)給投資策略帶來的價(jià)值變動(dòng)為5.77。

4、國內(nèi)LLDPE期貨價(jià)格基本不受季節(jié)性需求的影響。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:LLDPE制成的農(nóng)膜在春季和秋季需求較為旺盛，因此也受季節(jié)影響。

5、在進(jìn)行敏感性分析時(shí)，需要注意的是（）?！径噙x題】

A.風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)越大，敏感性分析的準(zhǔn)確性就越好

B.風(fēng)險(xiǎn)因子在小范圍變動(dòng)時(shí)才有意義

C.風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過大時(shí)，得出的結(jié)果精確性就比較差

D.產(chǎn)品的兩個(gè)結(jié)算日之間相隔較遠(yuǎn)的話，風(fēng)險(xiǎn)因子的變化就可能比較大

正確答案:B、C、D

答案解析:首先，敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價(jià)模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)小范圍內(nèi)時(shí)才有意義，特別是對(duì)于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。其次，對(duì)照到實(shí)際中，一些產(chǎn)品特別是場(chǎng)外交易的衍生品通常只有到期才結(jié)算，或者結(jié)算的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)品存續(xù)期間交易日的數(shù)量。如果兩個(gè)結(jié)算日之間相隔較遠(yuǎn)的話，風(fēng)險(xiǎn)因子的變化就可能比較大，那么敏感性分析的準(zhǔn)確性就比較差了。