2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 金融期貨及衍生品應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、則可使用的操作方法是（）。【客觀案例題】

A.賣(mài)出1.2億元久期為6的國(guó)債，買(mǎi)入平均久期為7的2億元國(guó)債

B.買(mǎi)入1.2億元久期為6的國(guó)債，賣(mài)出平均久期為7的2億元國(guó)債

C.買(mǎi)入8000萬(wàn)元久期為8.5的國(guó)債

D.賣(mài)出8000萬(wàn)元久期為8.5的國(guó)債

正確答案:A、C

答案解析:賣(mài)出1.2億元久期為6的國(guó)債，買(mǎi)入平均久期為7的2億元國(guó)債，可直接實(shí)現(xiàn)調(diào)整目標(biāo)，選項(xiàng)A正確；國(guó)債由1.2億提高到2億，即增加了8000萬(wàn)國(guó)債，假設(shè)其久期為X；總的國(guó)債為2億，1.2億占比為0.6，8000萬(wàn)占比為0.4；可得：0.6×6+0.4X=7；則可以買(mǎi)入8000萬(wàn)元久期為8.5的國(guó)債。選項(xiàng)C正確。

2、為應(yīng)付國(guó)際支付的需要，各國(guó)的中央銀行及其他政府機(jī)構(gòu)所集中掌握的外匯資產(chǎn)稱(chēng)為（）。【單選題】

A.貨幣性黃金

B.特別提款權(quán)

C.外匯儲(chǔ)備

D.在IMF的儲(chǔ)備頭寸

正確答案:C

答案解析:外匯儲(chǔ)備，又稱(chēng)外匯存底，是指為了應(yīng)付國(guó)際支付的需要，各國(guó)的中央銀行及其他政府機(jī)構(gòu)所集中掌握的外匯資產(chǎn)即外匯儲(chǔ)備。外匯儲(chǔ)備主要用于清償國(guó)際收支逆差，以及干預(yù)外匯市場(chǎng)以維持該國(guó)貨幣的匯率。

3、如果該機(jī)構(gòu)在3月8日時(shí)進(jìn)行平倉(cāng)操作，在不考慮交易成本的情況下，交易損益是（）元?！究陀^案例題】

A.0.5427

B.1.5427

C.1.0427

D.2.0427

正確答案:C

答案解析:基差空頭策略是賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨，買(mǎi)入國(guó)債期貨合約，基差縮小獲利。國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子，初始基差=99.46-93.25×1.1= -3.115元；平倉(cāng)時(shí)基差= 100.27-95.01×1.1= -4.241元；基差交易損益為： -3.115-（-4.241）=1.126元；該機(jī)構(gòu)持有期間的損益為：持有期間的票息收益-資金成本=（3.5%-3%）×100×2/12=0.0833元，因此機(jī)構(gòu)總的盈虧為：1.126-0.0833=1.0427元。 

4、國(guó)債期貨的基差交易與股指期貨的期現(xiàn)套利策略較為類(lèi)似，基差變化的原因多數(shù)是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率變化的不確定性。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:國(guó)債期貨的基差交易與股指期貨的期現(xiàn)套利策略較為類(lèi)似，基差變化的原因多數(shù)是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率變化的不確定性。

5、4月底，美國(guó)公司面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)包括（）?！究陀^案例題】

A.美元升值

B.美元貶值

C.歐元支付的不確定性

D.美元支付的不確定性

正確答案:B、C

答案解析:由于專(zhuān)利技術(shù)事宜協(xié)議，美國(guó)公司可能會(huì)支付50萬(wàn)歐元，則面臨美元貶值，歐元升值的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)面臨歐元支付不確定風(fēng)險(xiǎn)。