2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、臨近到期日時，（）會使期權(quán)做市商在進(jìn)行期權(quán)對沖時面臨牽制風(fēng)險。【單選題】

A.虛值期權(quán)

B.平值期權(quán)

C.實值期權(quán)

D.以上都是

正確答案:B

答案解析:牽制風(fēng)險就是當(dāng)平值期權(quán)在臨近到期時期權(quán)的Delta會由于標(biāo)的資產(chǎn)價格的小幅變化而發(fā)生較大幅度的變動，因為難以在收盤前確定該期權(quán)將會以虛值或?qū)嵵档狡?，所以用其他工具對沖時就面臨著不確定需要多少頭寸的問題，或者所需的頭寸數(shù)量可能在到期當(dāng)日或前一兩日劇烈地波動，從而產(chǎn)生對沖頭寸的頻繁和大量調(diào)整。

2、當(dāng)天一位出國旅游者到該銀行以人民幣兌換6000港幣現(xiàn)鈔，那么他需要付出（）元人民幣?！究陀^案例題】

A.5877.60

B.5896.80

C.5830. 80

D.5899. 80

正確答案:D

答案解析:客戶如果要買現(xiàn)鈔，要看現(xiàn)鈔賣出價（銀行賣出價，才是客戶的買入價）。則他需要付出：6000×98.33/100=5899.80元人民幣。

3、以下關(guān)于希臘字母說法正確的是（）?！径噙x題】

A.Theta值通常為負(fù)

B.Rho隨期權(quán)到期趨近于無窮大

C.Rho隨期權(quán)的到期逐漸變?yōu)?

D.隨著期權(quán)到期曰的臨近，實值期權(quán)的Gamma趨近于無窮大

正確答案:A、C

答案解析:選項A，Theta是用來度量期權(quán)價格對到期日變動敏感度的?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)的Theta值通常是負(fù)的，表明期權(quán)的價值會隨著到期曰的臨近而降低。選項BC，Rho是用來度量期權(quán)價格對利率變動敏感性的。Rho隨著期權(quán)到期，單調(diào)收斂到0。即期權(quán)越接近到期，利率變化對期權(quán)價值的影響越小。選項D，Gamma值衡量Delta值對標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度。期權(quán)到期日臨近，平價期權(quán)的Gamma值趨近無窮大；實值和虛值期權(quán)的Gainma值先增大后變小，隨著接近到期收斂至0。

4、某投資者擁有的股票組合中，金融類、地產(chǎn)類、信息類和醫(yī)藥類股份的占比分別為36%、24%、18%、和22%，其β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數(shù)為（）?！締芜x題】

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

正確答案:C

答案解析:投資組合β系數(shù)=36%×0.8+24%×1.6+18%×2.1+22%×2.5=1.6。

5、如果中國大豆進(jìn)口商最終點價確定的CB0T大豆1月期貨合均約價為900美分/蒲式耳，那么到達(dá)中國港口的大豆到岸(CNF)價為（）美元/噸。 (大豆單位換算系數(shù)=0.367433蒲式耳/噸）【客觀案例題】

A. 421

B.431

C.441

D. 451

正確答案:C

答案解析:CNF升貼水=FOB升貼水+運費=100+200=300美分/蒲式耳；根據(jù)基差定價交易公式，大豆到岸（CNF）價=(900美分/蒲式耳+300美分/蒲式耳）×0.367433蒲式耳/噸≈441美元/噸。